Whalesbook
📉 आकडेवारी काय सांगते?
Capital Infra Trust च्या Q3 FY26 च्या निकालांमध्ये एक विरोधाभास दिसतो. एका बाजूला कंपनीने मोठ्या प्रमाणात भांडवल उभारणी केली, पण दुसऱ्या बाजूला कंपनीच्या नफ्यात मोठी घसरण झाली. एकत्रित एकूण उत्पन्न (Consolidated Total Income) मागील तिमाहीच्या तुलनेत 2.8% ने कमी होऊन ₹1,818.7 मिलियन झाले. मात्र, सर्वात चिंतेची बाब म्हणजे, एकत्रित कार्यान्वयन खर्च (Consolidated Operating Expenses) तब्बल 161.6% ने वाढून ₹1,327.6 मिलियन पर्यंत पोहोचला. यामुळे एकत्रित EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) मध्ये 64.6% ची घसरण होऊन तो ₹478.4 मिलियन झाला. परिणामी, एकत्रित नफा (Consolidated PAT) 86.3% ने घसरून ₹107.6 मिलियन राहिला.
स्वतंत्र (Standalone) आकडेवारी पाहिल्यास, एकूण उत्पन्न 26.4% ने वाढून ₹1,293.0 मिलियन झाले असले तरी, EBITDA 8.5% ने कमी होऊन ₹324.7 मिलियन झाला आणि PAT मध्ये 85.6% ची घसरण होऊन तो ₹107.6 मिलियन वर आला.
📈 सकारात्मक घडामोडी आणि गुंतवणूक
या निराशाजनक निकालांनंतरही, Capital Infra Trust ने काही महत्त्वाचे टप्पे गाठले आहेत. कंपनीने तीन हायब्रिड ॲन्युइटी मॉडेल (HAM) मालमत्तांचे यशस्वीरित्या संपादन पूर्ण केले: JRR Highways, Hasanpur-Bakhtiyarpur Highway, आणि Champa Korba Highway. याव्यतिरिक्त, कंपनीने प्रेफरेंशियल इश्यू (Preferential Issue) द्वारे ₹3,450 मिलियन आणि QIP (Qualified Institutional Placement) द्वारे ₹12,500 मिलियन, असे एकूण ₹15,950 मिलियन उभे केले. या भांडवली उभारणीमुळे कंपनीची आर्थिक स्थिती मजबूत झाली आहे. कंपनीने ₹4,200 मिलियन कर्जाची परतफेड (Prepaid) देखील केली, ज्यामुळे कंपनीचे प्रभावी व्याजदर 7.35% प्रति वर्ष आणि मुदत 11.22 वर्षे इतकी झाली आहे.
❓ गुंतवणूकदारांच्या मनात काय?
गुंतवणूकदारांच्या मनात सर्वात मोठा प्रश्न हा आहे की, एकत्रित ऑपरेटिंग खर्चात 161.6% ची इतकी मोठी वाढ का झाली? या खर्चातील अनपेक्षित वाढीमुळे कंपनीच्या नफ्यावर मोठा परिणाम झाला आहे. या वाढीमागे नेमके काय कारण आहे? हा खर्च एकदाच झाला आहे की भविष्यातही असाच राहण्याची शक्यता आहे? स्वतंत्र PAT मधील घसरणही तपासण्यासारखी आहे.
🚀 भविष्य आणि विश्वास
या सर्व आव्हानांमध्येही, Capital Infra Trust भविष्याबद्दल आशावादी आहे. रस्ते आणि महामार्गांमधील सरकारच्या मोठ्या गुंतवणुकीमुळे क्षेत्राची कामगिरी मजबूत राहील, असा विश्वास कंपनीला आहे. त्यांची Vision 3G योजना 2030 पर्यंत USD 5 बिलियन AUM (Assets Under Management) गाठण्याचे उद्दिष्ट ठेवते. कंपनीची NAV (Net Asset Value) प्रति युनिट 7.2% ने वाढून ₹72.31 झाली आहे, आणि Q3 FY26 साठी DPU (Distribution Per Unit) ₹2.34 इतका राहिला आहे. नेट डेट टू एंटरप्राइज व्हॅल्यू (Net Debt to Enterprise Value) प्रमाण 43.34% आहे, जे नियंत्रणात आहे. सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, कंपनीकडे CRISIL AAA/Stable ही मजबूत क्रेडिट रेटिंग आहे, जी तिच्या आर्थिक स्थिरतेची साक्ष देते.