Whalesbook
गुंतवणूकदारांची लॉटरी? शेअरमध्ये तुफान तेजी!
CIE Automotive India च्या शेअरने सोमवारी गुंतवणूकदारांना खुश केले. तिसऱ्या तिमाहीच्या (Q3 FY26) निकालांनंतर शेअरमध्ये 12% पेक्षा जास्त वाढ झाली. कंपनीने ₹2,393 कोटींचा महसूल (Revenue) नोंदवला, जो मागील वर्षीच्या तुलनेत 13.4% जास्त आहे. तर, निव्वळ नफा (Net Profit) 10.4% नी वाढून ₹204.3 कोटी झाला. या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे भारतातील मजबूत मागणी. कंपनीच्या भारतातील सेगमेंटचा महसूल 10.43% नी वाढून ₹1593.57 कोटी झाला. वर्षाच्या सुरुवातीपासून (YTD) शेअरमध्ये 19.6% ची वाढ दिसली आहे, जी निफ्टी 50 च्या 1.2% घसरणीपेक्षा खूपच चांगली आहे.
नफ्यापेक्षा महसूल जास्त वाढला?
विशेष म्हणजे, जरी महसूल वेगाने वाढत असला तरी, नफ्यात (Profitability) तितकी वाढ झाली नाही. कंपनीचा EBITDA मार्जिन 14% पर्यंत घसरला, जो मागील वर्षी 14.2% होता. याचा अर्थ उत्पादन खर्च किंवा इतर खर्चांमध्ये वाढ झाली आहे. तिमाही-दर-तिमाही (Sequential) पाहिल्यास, निव्वळ नफ्यात 4.50% ची घट झाली आहे.
देशांतर्गत ताकद विरुद्ध आंतरराष्ट्रीय दबाव
CIE Automotive India ची कामगिरी भारत आणि युरोपमध्ये विभागलेली दिसत आहे. भारतात GST मधील बदलांमुळे आणि आर्थिक सुधारणेमुळे मागणी वाढली आहे. विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की, २०२६ मध्ये भारतीय बाजारपेठच कंपनीसाठी मुख्य वाढीचे इंजिन असेल. याउलट, युरोपमधील मागणी अजूनही कमजोर आहे.
मार्जिनवरील वाढता दबाव
महसूल वाढूनही EBITDA मार्जिनमध्ये झालेली थोडीशी घट ( 14.2% वरून 14% ) चिंतेचा विषय आहे. याचा अर्थ कंपनी वाढत्या खर्चांवर नियंत्रण ठेवू शकलेली नाही. कर्मचाऱ्यांवरील खर्च (Employee Costs) महसुलापेक्षा जास्त 9.55% नी वाढला, ज्यामुळे PAT मार्जिन (Profit After Tax Margin) 8.39% पर्यंत घसरला, जो मागील तिमाहीत 8.99% होता. भारतातील ऑटो ॲन्सिलरी सेक्टरमध्ये (Auto Ancillary Sector) इतर कंपन्यांनी 11% पर्यंत मार्जिन सुधारले आहे.
मूल्यांकन आणि इतर कंपन्यांशी तुलना
सध्या CIE Automotive India चा P/E रेशो 20.2x ते 29.87x च्या दरम्यान आहे. हा ऑटो ॲन्सिलरी सेक्टरच्या सरासरी P/E 44.57x पेक्षा खूप कमी आहे. Uno Minda सारख्या कंपन्या 68.9x P/E वर ट्रेड करत आहेत, तर Samvardhana Motherson 28.1x वर आहे. याचा अर्थ CIE India चे मूल्यांकन (Valuation) आकर्षक असले तरी, गुंतवणूकदार मार्जिनवरील दबावाची चिंता करत आहेत. कंपनीचे ROE (Return on Equity) 11-12% आहे, जे पुरेसे आहे पण आघाडीच्या कंपन्यांपेक्षा कमी आहे.
ऑटो सेक्टरला चालना, पण अनिश्चितता कायम
भारतातील ऑटो सेक्टर सध्या तेजीमध्ये आहे. २०२५ मध्ये रिटेल विक्री 7.7% नी वाढली. ऑटो ॲन्सिलरी कंपन्यांना याचा फायदा होत आहे. EV (Electric Vehicle) आणि सरकारी योजनांमुळे (PLI) या क्षेत्राला पाठिंबा मिळत आहे. मात्र, जागतिक अस्थिरता आणि कच्च्या मालाच्या किमतीतील चढ-उतार यांसारख्या समस्याही आहेत.
विश्लेषकांचा 'Buy' सल्ला आणि भविष्यातील वाटचाल
बहुतांश विश्लेषक CIE Automotive India च्या भविष्याबद्दल सकारात्मक आहेत. Motilal Oswal ने 'Buy' रेटिंग देऊन ₹539 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे, जी सध्याच्या किमतीपेक्षा 15% जास्त आहे. कंपनीचे व्यवस्थापन २०२६ हे वर्ष जोरदार असेल अशी अपेक्षा करत आहे, विशेषतः भारतीय बाजारातून. युरोपियन व्यवसायात हळूहळू सुधारणा अपेक्षित आहे. कंपनीने ₹7 प्रति शेअर अंतिम डिव्हिडंडची (Dividend) शिफारस केली आहे.