Whalesbook
CG Power चे FY26 निकाल: दमदार वाढ, पण सेमीकंडक्टर युनिटमुळे मार्जिनवर परिणाम
CG Power and Industrial Solutions ने आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) साठीचे आकडेवारी जाहीर केली आहे. कंपनीने 23% ची मजबूत वाढ नोंदवत ₹1,198 कोटींचा नेट प्रॉफिट कमावला आहे, तर एकूण रेव्हेन्यू ₹12,418 कोटी इतका राहिला. मार्च 2026 मध्ये संपलेल्या चौथ्या तिमाहीत (Q4) कंपनीच्या प्रॉफिटमध्ये 32% ची लक्षणीय वाढ होऊन तो ₹363 कोटी पर्यंत पोहोचला. या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे कंपनीचे Industrial Systems आणि Power Systems हे सेगमेंट.
मुख्य व्यवसायाची दमदार कामगिरी
FY26 मध्ये कंपनीच्या Industrial आणि Power Systems या दोन्ही विभागांनी उत्कृष्ट कामगिरी केली. विशेषतः Power Systems विभागाने 46% ची वार्षिक वाढ दर्शवत ₹5,138 कोटींचा रेव्हेन्यू मिळवला. Industrial Systems विभागानेही बाजारातील अस्थिरता आणि वाढत्या कमोडिटी किमती असूनही 6% ची रेव्हेन्यू वाढ नोंदवली.
ऑर्डर बॅकलॉगमध्ये 61% ची वाढ
कंपनीचा ऑर्डर बॅकलॉग (Order Backlog) 61% नी वाढून ₹17,107 कोटी वर पोहोचला आहे. चौथ्या तिमाहीतच ऑर्डर 39% नी वाढून ₹5,335 कोटी झाल्या. PowerGrid Corporation of India Ltd कडून 765kV Transformer Package आणि Techno Electric कडून ₹244 कोटींचा EHV Business components साठीचा ऑर्डर यापैकी काही महत्त्वाचे आहेत. या वाढत्या ऑर्डरमुळे कंपनीच्या भविष्यातील कमाईची (Revenue Visibility) खात्री वाढली आहे.
सेमीकंडक्टर गुंतवणुकीचा मार्जिनवर परिणाम
CG Power ने गुजरातमधील सानंद येथे सेमीकंडक्टर असेंब्ली आणि टेस्ट (OSAT) युनिट स्थापन करण्यासाठी मोठी गुंतवणूक केली आहे. याची G1 फॅसिलिटी ऑगस्ट 2025 मध्ये सुरू झाली असून, दिवसाला 0.5 दशलक्ष (million) युनिट्सची क्षमता आहे. G2 फॅसिलिटी 2026 च्या अखेरीस पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे, जी दिवसाला 14.5 दशलक्ष (million) युनिट्स हाताळेल. या महत्त्वाकांक्षी प्रकल्पामुळे 5,000 पेक्षा जास्त नोकऱ्या निर्माण होण्याची शक्यता आहे.
मात्र, या नवीन सेमीकंडक्टर युनिटच्या उभारणीसाठी आणि कुशल मनुष्यबळ मिळवण्यासाठी केलेल्या मोठ्या गुंतवणुकीमुळे कंपनीच्या consolidated मार्जिनवर 89 बेसिस पॉईंट्स चा नकारात्मक परिणाम झाला आहे. याउलट, कंपनीच्या स्वतंत्र (standalone) नफ्यात 49% ची वाढ दिसून आली.
मार्केट व्हॅल्यूएशन आणि स्पर्धा
सध्या CG Power चे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) अंदाजे ₹45,000 कोटी आहे, तर trailing twelve-month P/E ratio 55x च्या आसपास आहे. विश्लेषकांनी साधारणपणे 'Buy' किंवा 'Accumulate' रेटिंग दिली असून, टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹600-₹650 च्या दरम्यान ठेवली आहे.
स्पर्धेत KEC International आणि Skipper Ltd. सारख्या कंपन्यांकडे इन्फ्रास्ट्रक्चरमुळे मोठे ऑर्डर असले तरी, CG Power चा सेमीकंडक्टर क्षेत्रातला प्रवेश विशेष आहे. Tata Electronics सारखे काही इतर प्लेयर्स देखील OSAT स्पेसमध्ये सक्रिय आहेत.
सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील जोखीम
सेमीकंडक्टर उद्योगात प्रवेश करणे हा एक मोठा धोरणात्मक निर्णय असला तरी, त्यात मोठे आर्थिक आणि कार्यान्वयन (execution) धोके आहेत. या क्षेत्रातील प्रचंड भांडवल (capital intensive) गरज, जागतिक स्पर्धा आणि तंत्रज्ञानातील जलद बदल यामुळे नफा मिळवणे आणि स्केल वाढवणे आव्हानात्मक असेल.