Whalesbook
बजेट आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर क्षेत्रावर सरकारचा भर
येत्या युनियन बजेट 2026-27 मध्ये सरकारचा इन्फ्रास्ट्रक्चर डेव्हलपमेंटवर (Infrastructure Development) मोठा भर राहण्याची शक्यता आहे. पंतप्रधान नरेंद्र मोदींच्या आर्थिक सुधारणा आणि गुंतवणूक वाढवण्याच्या धोरणांनुसार, भांडवली खर्चात (Capital Expenditure) दरवर्षी 10-15 टक्के वाढ अपेक्षित आहे. यामुळे आर्थिक विकासाला चालना मिळेल आणि खाजगी गुंतवणूक वाढेल. या पार्श्वभूमीवर, भारतातील प्रमुख इंजिनिअरिंग आणि कन्स्ट्रक्शन कंपनी L&T साठी मोठी संधी निर्माण झाली आहे.
L&T च्या रेकॉर्ड ऑर्डर आणि मजबूत ऑर्डर बुक
L&T ने Q3FY26 मध्ये आपल्या मुख्य प्रोजेक्ट्स आणि मॅन्युफॅक्चरिंग व्यवसायात (Projects & Manufacturing Business) आतापर्यंतची सर्वाधिक तिमाही ऑर्डर मिळवली आहे. हा आकडा ₹135,581 कोटी इतका आहे, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 17 टक्के अधिक आहे. यामध्ये देशांतर्गत ऑर्डर्सचा (Domestic Orders) मोठा वाटा आहे, ज्या 30 टक्क्यांनी वाढल्या आहेत. एकूण ऑर्डर बुकमध्ये देशांतर्गत ऑर्डर्सचे प्रमाण आता 53 टक्के झाले आहे. सरकारच्या इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्चात वाढ आणि खाजगी गुंतवणुकीतील (Private Capital Expenditure) वाढ यामुळे हे यश मिळाले आहे. 9MFY25 मध्ये 40 टक्के असलेला खाजगी खर्चाचा वाटा 9MFY26 पर्यंत 60 टक्के झाला आहे. परदेशातील ऑर्डर्स (International Orders) देखील 7 टक्के वाढल्या आहेत, विशेषतः GCC (Gulf Cooperation Council) प्रदेशातील इन्फ्रास्ट्रक्चरमुळे. L&T कडे Q4FY26 साठी अंदाजे ₹5.9 लाख कोटींच्या (₹590,000 crore) ऑर्डर पाइपलाइन (Pipeline) आहे, ज्यामुळे भविष्यातही ऑर्डर्स मिळण्याचे संकेत आहेत.
ऑर्डर बुकची ताकद आणि शेअरचे व्हॅल्युएशन
Q3FY26 पर्यंत L&T चा एकूण ऑर्डर बुक ₹7.33 लाख कोटींपर्यंत पोहोचला आहे, जो FY25 च्या महसुलाच्या 3.9 पट आहे. हा मोठा ऑर्डर बुक पुढील काही वर्षांसाठी कंपनीच्या कमाईची (Revenue Visibility) खात्री देतो. मात्र, या मजबूत कामगिरीनंतरही, L&T च्या शेअरमध्ये वर्षाच्या सुरुवातीपासून (YTD) सुमारे 6 टक्के घट झाली आहे, तर निफ्टी 50 मध्ये सुमारे 3 टक्के घसरण झाली आहे. नुकत्याच मिळालेल्या माहितीनुसार, शेअरची किंमत अंदाजे ₹3,933 च्या आसपास आहे. L&T चा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) सध्या 32-34x च्या दरम्यान आहे, जो NCC (P/E ~25x) आणि Kalpataru Projects (P/E ~30x) सारख्या कंपन्यांपेक्षा जास्त आहे. पण L&T ची मोठी व्याप्ती, विविध व्यवसाय मॉडेल आणि मोठ्या प्रोजेक्ट्स पूर्ण करण्याची क्षमता यामुळे ही प्रीमियम व्हॅल्युएशन (Valuation) समर्थनीय मानली जाते. FY2028 साठी अपेक्षित P/E 19 पट असल्याचे म्हटले जात आहे, जे भविष्यातील दृष्टीने आकर्षक वाटते. अनेक ब्रोकरेज कंपन्यांनी L&T वर 'Buy' रेटिंग (Rating) कायम ठेवले आहे, ज्यात JM Financial ने ₹4,655 आणि ICICI Direct ने ₹5,030 चे टार्गेट प्राईस (Target Price) दिले आहे.
जागतिक ट्रेंड्स आणि पुढील दिशा
देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय स्तरावर कॅपेक्स (Capex) साठी सकारात्मक वातावरण आहे. स्थानिक पातळीवर, आगामी बजेटमुळे सरकारी गुंतवणूक आणि खाजगी सहभाग वाढण्याची अपेक्षा आहे. आंतरराष्ट्रीय स्तरावर, GCC प्रदेशात AI इन्फ्रास्ट्रक्चर, डेटा सेंटर्स आणि सौदी अरेबिया व UAE मधील मोठ्या शहरी प्रकल्पांमध्ये मोठी गुंतवणूक होत आहे, ज्यामुळे L&T च्या सेवांसाठी मागणी कायम राहील. कुवैतमधील चार तेल प्रकल्पांचे काम तात्पुरते थांबले असले, तरी ते कंपनीच्या ऑर्डर बुकमध्ये समाविष्ट नाहीत, ही बाब गुंतवणूकदारांसाठी दिलासादायक आहे. L&T चे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) सुमारे ₹5.41 ट्रिलियन आहे.