Whalesbook
कंपनीचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) मागील वर्षाच्या तुलनेत 17% ने घसरून ₹233.4 कोटी झाला. याचे मुख्य कारण म्हणजे लेबर कोड ऍडजस्टमेंट (Labor Code Adjustments) आणि गुंतवणुकीतील घट (Investment Impairments) यांसारखे काही असामान्य खर्च (Exceptional Charges). मात्र, कंपनीचा ईबीआयटीडीए (EBITDA) 14.3% ने वाढून ₹778 कोटी झाला, जो कंपनीच्या कामकाजातील (Operational) मजबुती दर्शवतो. कंपनीचे मार्केट कॅप (Market Cap) सध्या सुमारे ₹90,000 कोटी आहे.
वाढीचे प्रमुख घटक (Growth Catalysts)
या शेअरमधील तेजीचे मुख्य कारण म्हणजे संरक्षण (Defence), एरोस्पेस (Aerospace) आणि देशांतर्गत ऑटोमोटिव्ह (Domestic Automotive) सेगमेंट्समध्ये (Segments) दिसणारी मजबूत वाढ. भारतीय ऑटो कंपोनंट इंडस्ट्री (Auto Component Industry) FY26 मध्ये ₹6.14 लाख कोटी महसूल गाठण्याची अपेक्षा आहे. तसेच, भारताचे संरक्षण क्षेत्र वेगाने वाढत आहे, ज्याचा विस्तार 2034 पर्यंत USD 30.08 अब्ज डॉलर्सपर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. कंपनीचे औद्योगिक (Industrial) सेगमेंट देखील भविष्यातील उत्पन्नासाठी महत्त्वाचे ठरू शकते.
व्हॅल्युएशनचे कोडे (Valuation Conundrum)
सध्या, भारत फोर्जचे शेअरचे व्हॅल्युएशन (Valuation) खूपच जास्त आहे. कंपनीचा TTM (Trailing Twelve Month) पी/ई रेशो (P/E Ratio) सुमारे 79x आहे, जो त्याच्या १० वर्षांच्या सरासरी 15.67x पेक्षा खूप जास्त आहे. Motilal Oswal ने ₹1,835 च्या टार्गेट प्राईससह 'Neutral' रेटिंग दिली आहे. Jefferies ने ₹2,500 च्या नवीन टार्गेट प्राईससह 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे, तर Morgan Stanley ने सुद्धा ₹1,978 च्या टार्गेटसह 'Overweight' रेटिंग दिली आहे.
धोक्याची घंटा: एक्झिक्युशन आणि मार्जिन रिस्क (The Bear Case)
याउलट, Kotak Securities सारख्या काही ब्रोकरेजेसने 'Sell' रेटिंग दिली आहे. त्यांची टार्गेट प्राईस ₹1,300 आहे. त्यांच्या मते, कंपनीचे व्हॅल्युएशन महाग आहे आणि एक्झिक्युशन रिस्क (Execution Risks) जास्त आहेत. Citi ने सुद्धा 'Sell' कॉल दिला असून टार्गेट ₹1,060 ठेवले आहे. इलेक्ट्रिक व्हेईकल (EV) संक्रमण (Transition) हे ऑटो कंपोनंट सेक्टरसाठी एक मोठे आव्हान ठरू शकते, ज्यामुळे पारंपरिक इंजिनवर आधारित कंपन्यांना फटका बसू शकतो. उच्च व्हॅल्युएशनमुळे कंपनीला भविष्यात सातत्यपूर्ण चांगली कामगिरी करणे आवश्यक आहे.
भविष्यातील वाटचाल आणि विश्लेषकांचे मत
कंपनीच्या व्यवस्थापनाने (Management) FY27 मध्ये 25% महसूल वाढीचे उद्दिष्ट ठेवले आहे. कंपनीने FY26 साठी अंतिम डिव्हिडंड (Dividend) ₹6.5 प्रति शेअर जाहीर केला आहे, जो वर्षभरासाठी एकूण ₹8.5 होतो. मात्र, तज्ञांमध्ये याबाबत एकमत नाही. सरासरी 'Hold' रेटिंग आणि सरासरी टार्गेट प्राईस ₹1,686.17 आहे, जी भविष्यातील अनिश्चितता दर्शवते.