AI चा ध्यास सोडा, या 'पारंपारिक' सेक्टरमध्ये आहे खरा पैसा! दिग्गज इन्व्हेस्टर रमेश दामणींचे मोठे विश्लेषण

सध्या शेअर बाजारात Artificial Intelligence (AI) चीच चर्चा आहे. पण दिग्गज गुंतवणूकदार रमेश दामणी यांच्या मते, मार्केट या एकाच गोष्टीवर इतके लक्ष केंद्रित करत आहे की, इतर अनेक फायदेशीर गुंतवणुकीच्या संधींकडे दुर्लक्ष होत आहे. त्यांच्या मते, संरक्षण (Defense), धातू (Metals) आणि औषधनिर्माण (Pharma) यांसारखी पारंपारिक क्षेत्रे आता मजबूत वाढीसाठी तयार आहेत.

दामणींच्या विश्लेषणानुसार, जागतिक स्तरावर उत्पादन स्थानिक पातळीवर आणणे (Reshoring) आणि पुरवठा साखळी (Supply Chain) अधिक सुरक्षित करण्यावर भर दिला जात आहे. यामुळे संरक्षण क्षेत्रावर सरकारी खर्च वाढणार आहे. भू-राजकीय तणावामुळे अनेक देश स्वतःच्या संरक्षण गरजांसाठी अधिक गुंतवणूक करत आहेत. याशिवाय, धातू आणि फार्मा क्षेत्रांनाही याचा थेट फायदा होणार आहे.

याची झलक व्हॅल्युएशनमध्येही (Valuation) दिसून येते. जिथे टेक्नॉलॉजी ईटीएफ (ETF) चे P/E रेशो साधारणपणे 33.78 च्या आसपास आहेत, तिथे संरक्षण क्षेत्रातील iShares U.S. Aerospace & Defense ETF चा P/E 43.71 आहे. तर धातू आणि खाणकाम क्षेत्रातील iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF चा P/E सुमारे 24 आणि फार्मा क्षेत्रातील IHE चा P/E 23 च्या आसपास आहे. यावरून हे स्पष्ट होते की, पारंपारिक क्षेत्रांमध्ये सध्या मोठी व्हॅल्युएशन गॅप (Valuation Gap) आहे.

जागतिक अस्थिरता आणि व्यापार युद्धांमुळे देश आता आयातीवर अवलंबून न राहता स्वतःच्या गरजा पूर्ण करण्यावर भर देत आहेत. नाटो (NATO) देशांनी 2030 पर्यंत संरक्षण खर्चात मोठी वाढ करण्याची योजना आखली आहे. संरक्षण कंपन्यांना सरकारी मागण्या वाढल्यामुळे फायदा होत आहे, त्यासोबतच त्या अत्याधुनिक उत्पादन क्षमता आणि नवीन तंत्रज्ञानातही गुंतवणूक करत आहेत.

मेटल्स आणि मायनिंग (Metals & Mining) सेक्टर पायाभूत सुविधांपासून ते संरक्षण उपकरणांपर्यंत सर्वत्र लागणाऱ्या कच्च्या मालासाठी अत्यंत महत्त्वाचे आहे. फार्मास्युटिकल (Pharmaceutical) क्षेत्रातही देशांतर्गत पुरवठा साखळी मजबूत करण्यावर भर दिला जात आहे, विशेषतः जीवनरक्षक औषधांसाठी.

मात्र, काही धोकेही आहेत. भू-राजकीय तणावामुळे अस्थिरता वाढू शकते आणि काही देश राष्ट्रीय सुरक्षेच्या कारणास्तव निर्यात नियंत्रणे (Export Controls) लागू करू शकतात, ज्यामुळे धातू आणि कच्च्या मालाच्या पुरवठ्यावर आणि किमतींवर परिणाम होऊ शकतो. अनेक संरक्षण पुरवठा साखळ्या अजूनही चीनसारख्या प्रदेशांवर अवलंबून आहेत, ज्यामुळे भू-राजकीय तणावाच्या परिस्थितीत धोका वाढतो.

फार्मा क्षेत्रातही औषधांच्या किमती, नियामक अडथळे आणि संशोधनातील (R&D) आव्हाने कायम आहेत. काही संरक्षण क्षेत्रातील P/E रेशो (S&P Aerospace & Defense Select Industry 49.36) दर्शवतात की, वाढीची अपेक्षा आधीच किमतींमध्ये समाविष्ट केली गेली आहे, ज्यामुळे पुढे जास्त वाढीसाठी कमी वाव राहतो.

सध्या बाजाराचा कल AI आणि टेक्नॉलॉजीकडे अधिक आहे, पण अनेक विश्लेषक आता संरक्षण, धातू आणि फार्मा क्षेत्रातील वास्तविक वाढीच्या (Tangible Growth) शक्यतांकडे लक्ष वेधत आहेत. संरक्षण क्षेत्रातील कंपन्यांना विक्रमी बॅकलॉग (Backlogs) मिळत आहेत आणि त्यांच्या अंदाजातही वाढ होत आहे. AI जरी भविष्यात तंत्रज्ञानाचे स्वरूप बदलत असले, तरी संरक्षण, धातू आणि औषधनिर्माण या क्षेत्रांचे स्ट्रॅटेजिक महत्त्व (Strategic Importance) आणि मूलभूत मागणी (Fundamental Demand) पाहता, ही क्षेत्रे AI-आधारित तेजीपासून स्वतंत्रपणेही चांगली कामगिरी करण्याची शक्यता आहे.