Whalesbook
Bajel Projects ला ₹200-300 कोटींची मोठी ऑर्डर!
Power Grid Corporation of India च्या एका स्पेशल पर्पज व्हेईकल (SPV) कडून Bajel Projects Limited ला ₹200 ते ₹300 कोटी किमतीची एक महत्त्वपूर्ण ईपीसी (EPC) ऑर्डर मिळाली आहे. या ऑर्डर अंतर्गत, सुमारे 70 किमी लांबीची 400kV (Quad) डबल-सर्किट ट्रान्समिशन लाईन उभारली जाईल, जी बेल्लारी आणि दावणगिरी सबस्टेशन्सना जोडेल. या प्रोजेक्टची अंमलबजावणी 21 महिन्यांच्या कालावधीत पूर्ण करणे अपेक्षित आहे.
सेक्टरमधील तेजी विरुद्ध व्हॅल्युएशनची चिंता
भारतातील पॉवर ट्रान्समिशन क्षेत्रात सध्या मोठी तेजी (Tailwinds) दिसून येत आहे. 2032 पर्यंत या क्षेत्रात सुमारे ₹9 लाख कोटींची गुंतवणूक अपेक्षित असून, याचा CAGR (Compound Annual Growth Rate) सहा टक्क्यांपर्यंत वाढण्याची शक्यता आहे. वाढत्या रिन्यूएबल एनर्जी क्षमतेला सामावून घेण्यासाठी हा विस्तार महत्त्वाचा आहे.
मात्र, Bajel Projects च्या शेअरच्या व्हॅल्युएशनबद्दल (Valuation) चिंता कायम आहे. कंपनीचा पी/ई रेशो (P/E Ratio) 120.6x ते 189.0x च्या दरम्यान आहे. याची तुलना सेक्टरमधील इतर कंपन्यांशी केल्यास, Power Mech Projects चा पी/ई 17.5x, Texmaco Rail & Engineering चा 23.5x आणि KEI Industries चा सुमारे 47.1x आहे. Bajaj Electricals सारख्या कंपन्यांचे पी/ई 130x पेक्षा कमी आहेत.
अलीकडील आर्थिक निकाल आणि विश्लेषकांचे मत
नवीन ऑर्डर्स मिळूनही, Bajel Projects च्या अलीकडील आर्थिक कामगिरीत काही अडचणी दिसत आहेत. डिसेंबर 2025 ला संपलेल्या तिमाहीत (Q3 FY25) कंपनीला ₹0.42 कोटींचा नेट लॉस (Net Loss) झाला आहे. यामागे लेबर कोड चार्ज (₹772.06 लाख) आणि जॉइंट व्हेंचर्समधील (Joint Ventures) तोटा यांसारखे अपवादात्मक खर्च कारणीभूत ठरले. मॅनेजमेंटने उच्च मार्जिन असलेल्या ईपीसी प्रोजेक्ट्सकडे लक्ष केंद्रित केले असून Q3 FY26 मध्ये मार्जिन वाढल्याचे सांगितले असले तरी, एकूण नेट प्रॉफिटमध्ये वाढ कमी दिसत आहे.
या सर्व पार्श्वभूमीवर, विश्लेषक (Analysts) Bajel Projects च्या शेअरवर 'Strong Buy' रेटिंग देत आहेत. त्यांचा सरासरी 12 महिन्यांचा प्राईस टार्गेट (Price Target) ₹270 आहे, जो सध्याच्या पातळीवरून मोठी वाढ दर्शवतो. पॉवर ट्रान्समिशन क्षेत्रातील अपेक्षित वाढ आणि कंपनीची प्रोजेक्ट्स मिळवण्याची क्षमता या आधारावर ही तेजी अपेक्षित आहे. तथापि, गुंतवणूकदार कंपनी आपल्या ऑर्डर्सचे रूपांतर नफ्यात किती प्रभावीपणे करू शकते, यावर लक्ष ठेवून असतील, विशेषतः कंपनीचे उच्च व्हॅल्युएशन आणि अलीकडील आर्थिक निकाल पाहता.