Bajaj Steel Share Price: Q3 मध्ये प्रॉफिट **57%** घसरला, पण कंपनीला 'या' व्यवसायांकडून मोठी आशा!

Bajaj Steel Industries: Q3 FY26 निकालांचे सविस्तर विश्लेषण

Bajaj Steel Industries Limited (BSIL) ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) आणि नऊ महिन्यांसाठी (9MFY26) निराशाजनक आकडेवारी सादर केली आहे. कंपनीच्या मुख्य कॉटन जिनिंग मशिनरी सेगमेंटमध्ये आलेल्या अडचणींमुळे रेव्हेन्यू आणि प्रॉफिटमध्ये मोठी घट दिसून आली. मात्र, कंपनीच्या इतर व्यवसाय विभागांमधील (Diversified Verticals) वाढीमुळे कंपनीला दिलासा मिळाला आहे.

📉 आर्थिक आकडेवारी: Q3 FY26 vs Q3 FY25

• रेव्हेन्यू फ्रॉम ऑपरेशन्स (Revenue from Operations): मागील वर्षीच्या ₹138.0 कोटींच्या तुलनेत 9.3% घसरून ₹125.3 कोटी नोंदवला गेला.
• EBITDA: 55.2% घसरून ₹9.3 कोटी राहिला, जो मागील वर्षी ₹20.8 कोटी होता.
• EBITDA मार्जिन (Margin): 7.4% पर्यंत घसरले, मागील वर्षी 15.1% होते.
• नेट प्रॉफिट (PAT): मागील वर्षीच्या ₹13.7 कोटींच्या तुलनेत 56.9% ची मोठी घसरण होऊन ₹5.9 कोटी नोंदवला गेला.
• PAT मार्जिन: 4.6% पर्यंत खाली आले, मागील वर्षी 9.8% होते.
• EPS (Earnings Per Share): मागील वर्षीच्या ₹6.5 च्या तुलनेत ₹2.8 राहिला.

9MFY26 vs 9MFY25 आकडेवारी

• रेव्हेन्यू फ्रॉम ऑपरेशन्स: मागील वर्षीच्या ₹431.3 कोटींच्या तुलनेत 5.5% कमी होऊन ₹407.4 कोटी झाला.
• EBITDA: 19.6% घसरून ₹54.6 कोटी नोंदवला गेला.
• EBITDA मार्जिन: 13.4% राहिले, जे मागील वर्षी 15.8% होते.
• नेट प्रॉफिट (PAT): मागील वर्षीच्या ₹66.3 कोटींच्या तुलनेत 47.8% घसरून ₹34.6 कोटी झाला.
• PAT मार्जिन: 8.4% पर्यंत खाली आले, जे मागील वर्षी 15.2% होते.
• EPS: मागील वर्षीच्या ₹31.9 च्या तुलनेत ₹16.6 राहिला.

आर्थिक वर्ष 2025 (FY25) ची कामगिरी (वार्षिक)

• रेव्हेन्यू फ्रॉम ऑपरेशन्स: मागील वर्षीच्या ₹551 कोटींच्या तुलनेत 6.2% वाढून ₹585 कोटी नोंदवला गेला.
• EBITDA: 16.5% वाढून ₹92 कोटी झाला.
• EBITDA मार्जिन: 15.8% पर्यंत सुधारले, जे मागील वर्षी 14.4% होते.
• नेट प्रॉफिट (PAT): 42.4% च्या मजबूत वाढीसह ₹84 कोटी नोंदवला गेला, मागील वर्षी ₹59 कोटी होता.
• PAT मार्जिन: 14.1% पर्यंत सुधारले, जे मागील वर्षी 10.4% होते.
• EPS: मागील वर्षीच्या ₹28.4 च्या तुलनेत ₹40.3 पर्यंत वाढला.
• विशेष नोंद (One-offs): FY25 मध्ये ₹27 कोटींचा एक अपवादात्मक (exceptional) आयटम समाविष्ट होता, ज्याचा PBT आणि PAT वर परिणाम झाला.

गुणवत्ता आणि रोख प्रवाह (Quality & Cash Flow)

कंपनीचा ऑपरेटिंग कॅश फ्लो (Operating Cash Flow) स्थिर राहिला आहे. H1FY26 मध्ये ₹51.9 कोटींचा कॅश फ्लो जनरेट झाला, जो कंपनीच्या मुख्य ऑपरेशन्स मधून पुरेसा पैसा येत असल्याचे दर्शवतो. तथापि, Q3 आणि 9MFY26 मध्ये नफ्यात झालेली घट, विशेषतः EBITDA आणि PAT मार्जिनमध्ये झालेली घट, हे कॉटन जिनिंग मशिनरी सेगमेंटमधील कमी महसूल आणि वाढत्या खर्चाचा परिणाम दर्शवते.

व्यवस्थापनाचे मत (Management Commentary)

कंपनीचे व्यवस्थापन (Management) कॉटन जिनिंग मशिनरी सेगमेंटमध्ये सुधारणा होण्याची अपेक्षा करत आहे. कमर्शियल क्लिअरन्स (Commercial Clearances) आणि पेमेंट अप्रूव्हल्स (Payment Approvals) ची प्रक्रिया वेगाने सुरू असल्याचे त्यांनी सांगितले. त्याचबरोबर, कंपनीच्या डायव्हर्सिफाईड व्हर्टिकल्समध्ये (Diversified Verticals) सातत्यपूर्ण वाढ अपेक्षित आहे, ज्यामुळे एकूण आर्थिक कामगिरी अधिक मजबूत होईल.

धोके आणि भविष्यातील दिशा (Risks & Outlook)

धोके (Risks): मुख्य धोका कॉटन जिनिंग मशिनरी सेगमेंटच्या कामगिरीवर आणि सुधारणेच्या वेगावर अवलंबून आहे. ग्राहक साइटची तयारी आणि अप्रूव्हल प्रक्रियेत होणारा विलंब महसुलावर परिणाम करू शकतो. डायव्हर्सिफाईड व्हर्टिकल्सच्या विस्तारातील अंमलबजावणीचे धोके (Execution Risks) देखील विचारात घेणे आवश्यक आहे.

भविष्यातील दिशा (Outlook): व्यवस्थापन मुख्य सेगमेंटमध्ये सुधारणा करण्याबाबत आशावादी आहे. तसेच, इन्फ्रास्ट्रक्चर, इलेक्ट्रिकल पॅनेल आणि हेवी इंजिनिअरिंग (Heavy Engineering) व्यवसायांमधून वाढ सुरू ठेवण्याची अपेक्षा आहे. दीर्घकालीन विकास आणि नफा मिळवण्यासाठी डायव्हर्सिफिकेशन (Diversification) ही एक महत्त्वाची रणनीती आहे.