Whalesbook
Astral Q4 निकालांचा तपशील:
कंपनीच्या निकालांनुसार, प्लास्टिक पाईप सेगमेंटमध्ये 24.2% ची दमदार व्हॉल्यूम ग्रोथ दिसून आली. प्लंबिंग व्यवसायात 22.9% चा मजबूत ईबीआयटीडीए मार्जिन (EBITDA Margin) नोंदवला गेला, ज्यावर इन्व्हेंटरी गेन्सचा (Inventory Gains) फारसा परिणाम झाला नाही. प्रति किलोग्रॅम प्लास्टिक पाईप्ससाठी ईबीआयटीडीए ₹41.9 राहिला. कंपनी व्यवस्थापनाच्या मते, पीव्हीसी रेझिनच्या (PVC Resin) वाढलेल्या किमतींचा पूर्ण फायदा FY27 च्या पहिल्या तिमाहीपासून दिसू लागेल.
ब्रोकरेजचे मत आणि Target Price मधील बदल:
PL Capital या ब्रोकरेज फर्मने Astral च्या FY27 आणि FY28 साठी earnings estimates मध्ये अनुक्रमे 4.4% आणि 4.0% ची कपात केली आहे. तसेच, शेअरचा target price ₹1,876 वरून ₹1,813 पर्यंत कमी केला आहे. यामागे कच्च्या मालाच्या किमतीतील संभाव्य वाढ हे मुख्य कारण असल्याचे दिसत आहे. चीनमधील लँडिंग प्राईस (Landing Prices) वाढल्यामुळे पीव्हीसी रेझिनच्या किमतीत ₹5–7 प्रति किलो वाढ अपेक्षित आहे, असा अंदाज PL Capital ने वर्तवला आहे.
भविष्यातील योजना आणि वाढीची क्षमता:
कंपनीच्या नवीन CPVC रेझिन प्लांटची (CPVC Resin Plant) सुरुवात झाल्यास, Astral चा CPVC पाईप्स आणि फिटिंग्जमधील मार्केट शेअर वाढण्यास मदत होईल. तसेच, FY28 पासून मार्जिनमध्ये लक्षणीय सुधारणा अपेक्षित आहे. कंपनीने पाईपिंग सेगमेंटमध्ये डबल-डिजिट व्हॉल्यूम ग्रोथचे (Double-digit Volume Growth) मार्गदर्शन कायम ठेवले आहे, ज्यामध्ये 16-18% ईबीआयटीडीए मार्जिनचे लक्ष्य आहे. PL Capital च्या अंदाजानुसार, Astral च्या P&F व्यवसायासाठी FY26-28 दरम्यान 15.0% व्हॉल्यूम सीएजीआर (CAGR) अपेक्षित आहे. त्याचबरोबर, ऍडेसिव्ह इंडिया (Adhesive India) व्यवसायानेही FY26 मध्ये 15.1% महसूल वाढ (Revenue Growth) आणि 15.1% ईबीआयटीडीए मार्जिनसह चांगली कामगिरी केली आहे.
ब्रोकरेजची शिफारस:
या सर्व सकारात्मक वाढीच्या शक्यता आणि 'Buy' रेटिंग कायम ठेवल्यानंतरही, PL Capital ने विक्री (Sales)/ईबीआयटीडीए (EBITDA)/पीएटी (PAT) सीएजीआर (CAGR) FY26-28E दरम्यान अनुक्रमे 16.6% / 20.2% / 31.3% राहण्याचा अंदाज व्यक्त केला आहे. कच्च्या मालाची स्थिती आणि नवीन प्लांटचे योगदान विचारात घेऊनच ब्रोकरेजने त्यांचे अंदाज आणि target price सुधारले आहेत.