आनंद राठीने बन्सल वायरला 'बाय' रेटिंग दिली, ₹360 चे लक्ष्य
Overview
आनंद राठी रिसर्चने बन्सल वायर इंडस्ट्रीजवर 'बाय' रेटिंगसह कव्हरेज सुरू केले आहे आणि ₹360 चे लक्ष्य मूल्य ठेवले आहे. अहवालात कंपनीच्या महत्त्वाकांक्षी विस्तार योजनांवर प्रकाश टाकला आहे, ज्यामध्ये सनंद आणि दादरी येथील ग्रीनफिल्ड आणि ब्राउनफिल्ड प्रकल्पांचा समावेश आहे. पुढील २-३ वर्षांत स्थापित क्षमता सुमारे २४% वाढवण्याचे कंपनीचे उद्दिष्ट आहे. घसारा (depreciation) आणि वित्त खर्च (finance costs) वाढल्याने EBITDA आणि APAT अंदाजात किरकोळ बदल झाले असले तरी, उच्च RoCE (Return on Capital Employed) विभागांवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे outlook सकारात्मक आहे.
Stocks Mentioned
आनंद राठी रिसर्चने बन्सल वायर इंडस्ट्रीजवर 'बाय' रेटिंगसह कव्हरेज सुरू केले आहे आणि ₹360 चे लक्ष्य मूल्य ठेवले आहे. अहवालात कंपनीच्या महत्त्वाकांक्षी विस्तार योजनांवर प्रकाश टाकला आहे, ज्यामध्ये सनंद आणि दादरी येथील ग्रीनफिल्ड आणि ब्राउनफिल्ड प्रकल्पांचा समावेश आहे. पुढील दोन ते तीन वर्षांत स्थापित क्षमता सुमारे २४% वाढवण्याचे कंपनीचे उद्दिष्ट आहे. घसारा (depreciation) आणि वित्त खर्च (finance costs) वाढल्याने EBITDA आणि APAT अंदाजात किरकोळ बदल झाले असले तरी, उच्च RoCE (Return on Capital Employed) विभागांवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे outlook सकारात्मक आहे.
क्षमता वृद्धीच्या योजना
बन्सल वायर इंडस्ट्रीज पुढील दोन ते तीन वर्षांत, सनंद आणि दादरी येथील युनिट्समध्ये ग्रीनफिल्ड आणि ब्राउनफिल्ड विकास योजनांद्वारे आपली स्थापित क्षमता सुमारे २४% वाढवून 0.77 दशलक्ष टन (million tonnes) पर्यंत नेण्याची अपेक्षा आहे. नुकत्याच कार्यान्वित झालेल्या 9,000-टन स्पेशालिटी वायर युनिटमधून FY26 पर्यंत 40% वापर (utilization) होण्याची अपेक्षा आहे, तर 6,000-टन OHT (Overhead Transmission) युनिट Q3FY27 पर्यंत व्यावसायिकरित्या सुरू होईल.
उत्पादन विकास आणि टाइमलाइन
कंपनी आपल्या उत्पादन पोर्टफोलिओमध्ये सुधारणा करत आहे. स्टील टायर कॉर्डसाठी (steel tyre cord) Phase-I ची मंजुरी पुढील दोन आठवड्यांत एका प्रमुख टायर उत्पादकाकडून अपेक्षित आहे, त्यानंतर Phase-II फील्ड चाचण्या (field trials) होतील. स्टील टायर कॉर्ड युनिटचे व्यावसायिक उत्पादन FY27 च्या मध्यापर्यंत अपेक्षित आहे, परंतु दादरी युनिटमध्ये झालेल्या अलीकडील आगीच्या घटनेमुळे सुमारे एक ते दोन महिन्यांचा विलंब होऊ शकतो. पुढील दोन वर्षांत क्षमतांचे टप्प्याटप्प्याने कार्यान्वयन (staggered commissioning) होत असल्याने, विश्लेषकांनी FY27/28 साठी EBITDA आणि APAT अंदाजात अनुक्रमे 5.6%/8.1% आणि 12%/14% कपात केली आहे, ज्यामध्ये वाढलेला घसारा आणि वित्त खर्च विचारात घेतला आहे.
सकारात्मक outlook आणि मूल्यांकन
अंदाजांमध्ये किरकोळ बदल केले असले तरी, आनंद राठीचा outlook सकारात्मक आहे. स्टील वायर व्हॅल्यू चेनमध्ये (steel wire value chain) बन्सल वायर इंडस्ट्रीजची व्यापक उपस्थिती, उच्च Return on Capital Employed (RoCE) विभागांवर धोरणात्मक लक्ष केंद्रित करणे आणि प्रति टन ₹8,000 EBITDA पेक्षा जास्त कमाई करण्याचे व्यवस्थापनाचे मार्गदर्शन यांचा फर्मने उल्लेख केला आहे. यामुळे, FY28 च्या अंदाजित कमाईवर PEG (Price/Earnings to Growth) आधारावर 1.15 पट मूल्यांकन करून ₹360 च्या लक्ष्य किंमतीसह BUY रेटिंग कायम ठेवले आहे.
