Whalesbook
Adani Ports चा महाकाय सबसी विस्तार
Adani Ports (APSEZ) आपली उपकंपनी Astro Offshore मार्फत Oceaneering International सोबत हातमिळवणी करून विशेष सबसी आणि ऑफशोअर सेवांमध्ये प्रवेश करत आहे. या भागीदारीचा उद्देश जगातील सर्वात मोठ्या इंटिग्रेटेड मरीन प्लॅटफॉर्मपैकी (Integrated Marine Platform) एक तयार करणे हा आहे. यामध्ये ऑफशोअर लॉजिस्टिक्स, पाण्याखालील इंजिनिअरिंग आणि खोल समुद्रातील पायाभूत सुविधांचा समावेश असेल. FY31 पर्यंत 200 जहाजांचा जागतिक फ्लीट उभारण्यासाठी ₹13,000 कोटींची गुंतवणूक केली जाईल. Astro Atlas या नवीन जहाजाच्या संपादनामुळे अल्ट्रा-डीपवॉटर (Ultra-deepwater) कामांसाठी, जसे की केबल लेइंग आणि पाइपलाइन इन्स्टॉलेशनसाठी कंपनीची क्षमता वाढली आहे. APSEZ चे लक्ष्य FY31 पर्यंत मरीन व्यवसायातून ₹6,000 कोटी महसूल मिळवण्याचे आहे.
जागतिक सबसी बाजारातील स्पर्धा
या नवीन क्षेत्रात Adani Ports ला Subsea 7 आणि TechnipFMC सारख्या मोठ्या आणि प्रस्थापित कंपन्यांशी थेट स्पर्धा करावी लागणार आहे. युरोपियन सबसी आणि ऑफशोअर सेवा बाजार USD 10.85 अब्ज इतका आहे आणि येत्या दशकात तो 7.6% पेक्षा जास्त दराने वाढण्याची अपेक्षा आहे. Subsea 7 ची मार्केट कॅप (Market Cap) अंदाजे $9.3 अब्ज आणि TechnipFMC ची $28 अब्ज आहे. Adani Ports ला या मागणी असलेल्या क्षेत्रात, जिथे तांत्रिक कौशल्ये आणि जुने ग्राहक संबंध महत्त्वाचे आहेत, तिथे आपला हिस्सा मिळवण्यासाठी भांडवल आणि लॉजिस्टिकची ताकद वापरावी लागेल.
APSEZ शेअरची कामगिरी आणि मूल्यांकन
१२ मे, २०२६ रोजी APSEZ चे शेअर्स बाजारातील घसरणीमुळे इंट्राडेमध्ये 4% नी घसरून ₹1689 वर आले होते, तरीही शेअर त्याच्या ५२ आठवड्यांच्या उच्चांक ₹1792.35 च्या जवळ होता. APSEZ चा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो सुमारे 30-32.5 आहे, जो प्रीमियम व्हॅल्युएशन (Premium Valuation) दर्शवतो. कंपनीची Market Cap अंदाजे ₹3.8-3.89 लाख कोटी आहे. बहुतांश Analysts कडून 'Strong Buy' रेटिंग कायम आहे, तरी एका ब्रोकरेजने नुकतेच 'Add' रेटिंग दिले आहे.
कर्जावर चिंता आणि कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स
Adani Ports च्या आक्रमक विस्तारावर, विशेषतः कर्जावर (Debt) अवलंबून राहण्यावर यापूर्वीही प्रश्नचिन्ह उपस्थित झाले आहेत. २०१२ च्या CreditSights रिपोर्टमध्ये Adani Group ला 'deeply overleveraged' म्हटले होते. हिंडेनबर्ग रिसर्चने २०२३ च्या सुरुवातीला केलेल्या स्टॉक मॅनिप्युलेशन आणि अकाउंटिंग अनियमिततेच्या आरोपांमुळे कॉर्पोरेट गव्हर्नन्स (Corporate Governance) बद्दलही चिंता आहे. OII (Oceaneering International) ची व्हॅल्युएशन अधिक सुरक्षित आहे आणि Analyst Ratings 'Hold' आहेत.
Analysts चे मत
बहुतेक Analysts APSEZ च्या भविष्याबद्दल सकारात्मक आहेत आणि त्यांच्या मध्यम-मुदतीच्या वाढीच्या क्षमतेवर विश्वास दाखवतात. कंपनीला आपल्या विस्तार योजना आणि कर्ज कमी करणे यात संतुलन साधावे लागेल. Oceaneering International साठी Outlook स्थिर ते मध्यम सकारात्मक दिसत आहे.