Whalesbook
कंपनीच्या नफ्यात आणि महसुलात विक्रमी वाढ!
Adani Enterprises ने आर्थिक वर्ष FY25 मध्ये आपली आर्थिक कामगिरी सुधारत प्रचंड नफा आणि महसूल नोंदवला आहे. FY24 मध्ये जिथे कंपनीचा नेट प्रॉफिट (Net Profit) ₹3,293.40 कोटी होता, तो FY25 मध्ये वाढून ₹7,510.22 कोटी झाला आहे. त्याचबरोबर, कंपनीचा महसूल (Revenue) ₹97,894.75 कोटी पर्यंत पोहोचला आहे.
या वाढीमागे कंपनीने केलेली धोरणात्मक अधिग्रहणे (Strategic Acquisitions) आणि मोठी राईट्स इश्यू (Rights Issue) कारणीभूत आहेत. कंपनीने 10 फेब्रुवारी 2026 रोजी D P Jain TOT Toll Roads Private Limited मध्ये 51% हिस्सा विकत घेतला, ज्यामुळे पायाभूत सुविधा क्षेत्रातील (Infrastructure) तिचे स्थान अधिक मजबूत झाले. तसेच, नोव्हेंबर-डिसेंबर 2025 मध्ये कंपनीने ₹24,930 कोटींचा राईट्स इश्यू यशस्वी केला, ज्याची किंमत ₹1,800 प्रति शेअर होती. यातून मिळालेल्या पैशांचा उपयोग विमानतळ, डेटा सेंटर्स, ग्रीन एनर्जी आणि उत्पादन क्षेत्रातील विस्तार योजनांसाठी केला जाईल.
वाढते कर्ज आणि अमेरिकेची चौकशी चिंतेचा विषय
कंपनीच्या आर्थिक आकडेवारीवर नजर टाकल्यास, सकारात्मक चित्र दिसत असले तरी काही गंभीर चिंता आहेत. मार्च 2025 पर्यंत कंपनीचा डेट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity Ratio) लक्षणीयरीत्या वाढून 1.60 झाला आहे, आणि काही अहवालांनुसार हा आकडा अलीकडे 200% पेक्षाही जास्त झाला आहे.
या प्रचंड कर्जासोबतच, कंपनी आता अमेरिकेच्या परराष्ट्र विभागाच्या (US Treasury's Office of Foreign Assets Control - OFAC) रडारवर आली आहे. फेब्रुवारी 2026 मध्ये सुरू झालेल्या या चौकशीत इराण किंवा अमेरिकेने निर्बंध घातलेल्या घटकांशी संबंधित व्यवहार झाल्याचा संशय आहे. याआधीही 2023 च्या सुरुवातीला हिंडनबर्ग रिसर्चने केलेल्या आरोपांमुळे कंपनीला टीकेला सामोरे जावे लागले होते.
गुंतवणुकीचे चित्र गुंतागुंतीचे
सध्या कंपनीचा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) अंदाजे 20.9x च्या आसपास आहे, जो वरवर पाहता सामान्य वाटू शकतो. परंतु, वाढता कर्ज-इक्विटी गुणोत्तर आणि काही वेळा नकारात्मक ऑपरेटिंग कॅश फ्लो (Operating Cash Flow) यामुळे कंपनीच्या वाढीच्या सातत्यावर आणि कर्जफेड क्षमतेवर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. OFAC ची चौकशी कंपनीच्या प्रतिष्ठेला धक्का पोहोचवू शकते, जरी कंपनीने सहकार्य करण्याचे आश्वासन दिले आहे आणि कोणत्याही गैरप्रकारावर जोर दिला आहे. फेब्रुवारी 2026 पर्यंत कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) अंदाजे ₹2.77 ट्रिलियन होते.
विश्लेषकांचे मत आणि भविष्यातील आव्हाने
Adani Group नेहमीच जास्त लिव्हरेज (Leverage) वापरून वेगाने विस्तार करण्यावर भर देते, ज्यामुळे कंपनी आर्थिक दबावाला बळी पडू शकते. वाढलेला डेट-टू-इक्विटी रेशो आणि नकारात्मक ऑपरेटिंग कॅश फ्लोमुळे कंपनीची आर्थिक लवचिकता कमी झाली आहे. यामुळे कंपनी व्याजदर वाढल्यास किंवा आर्थिक मंदी आल्यास अधिक असुरक्षित ठरू शकते.
अमेरिकेच्या निर्बंधांशी संबंधित चौकशीमुळेही कंपनीला मोठा धोका आहे. याव्यतिरिक्त, पायाभूत सुविधा प्रकल्पांसाठी मोठ्या भांडवलाची आवश्यकता असल्याने कंपनी बाजारातील चढ-उतार आणि भांडवलाच्या उपलब्धतेवर अवलंबून राहते. काही विश्लेषकांनी मूल्यांकन, कर्ज आणि परताव्याबाबत (Returns) चिंता व्यक्त करत 'सेल' (Sell) रेटिंग दिली आहे. तरीही, भारताच्या पायाभूत सुविधा क्षेत्रातील वाढीच्या शक्यतेमुळे काही विश्लेषक भविष्यात महसूल आणि EBITDA वाढीचा अंदाज वर्तवत आहेत.