Whalesbook
IT शेअर्सची तुफानी तेजी
17 फेब्रुवारी 2026 रोजी शेअर बाजाराने माफक वाढ नोंदवली, ज्यामध्ये काही विशिष्ट क्षेत्रांनी महत्त्वाची भूमिका बजावली. विशेषतः, ज्या Nifty IT इंडेक्सने नुकतीच मोठी घसरण पाहिली होती, त्याने आज 1.74% ची दमदार पुनरागमनाची नोंद केली. या तेजीचे मुख्य कारण म्हणजे इन्फोसिस. AI कंपनी Anthropic सोबत केलेल्या धोरणात्मक भागीदारीमुळे इन्फोसिसच्या शेअर्समध्ये 3% ते 5% पर्यंत वाढ झाली. या भागीदारीचा उद्देश विशेषतः दूरसंचार आणि वित्तीय सेवांसारख्या नियामक उद्योगांसाठी एंटरप्राइझ-केंद्रित AI सोल्युशन्स विकसित करणे हा आहे. विशेष म्हणजे, ही तेजी अशा वेळी आली जेव्हा AI च्या संभाव्य विनाशाकारी परिणामांमुळे (disruptive potential) IT क्षेत्रात मोठी चिंता होती आणि Nifty IT इंडेक्स त्याच्या 200-दिवसांच्या मूव्हिंग ॲव्हरेजच्या खाली घसरला होता.
PSU बँकांनीही दिला आधार
त्याच वेळी, सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांनी (PSU Banks) आपली मजबूत कामगिरी कायम ठेवली, ज्यामुळे आजच्या एकूण वाढीला मोठा हातभार लागला. Nifty PSU Bank इंडेक्समध्ये सुमारे 2.11% ची वाढ दिसून आली. बाजारातील विश्लेषकांनुसार, PSU बँकांच्या मजबूत Q3 निकालांमुळे आणि नियामक समर्थनामुळे या क्षेत्राला बळकटी मिळाली आहे. त्यांच्या ताळेबंदात (balance sheets) सुधारणा होत असून नफा वाढत असल्याने, PSU बँकांमध्ये 'री-रेटिंग' (re-rating) चक्र सुरू असल्याचे दिसून येते. उदाहरणार्थ, स्टेट बँक ऑफ इंडियाचा (SBI) P/E रेशो 11.90-13.13 च्या दरम्यान होता, जो HDFC Bank सारख्या काही प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या कमी आहे.
बाजारातील मोठी तफावत
बाजारातील एकूण वाढीमध्ये क्षेत्रांनुसार मोठी तफावत दिसून आली. जिथे IT आणि PSU बँकांनी आघाडी घेतली, तिथे धातू (metals) आणि रिॲल्टी (realty) सारख्या इतर क्षेत्रांना घसरण अनुभवावी लागली. Nifty 50 निर्देशांक 0.17% वाढून 25,725.40 वर बंद झाला, तर Sensex 0.21% वाढून 83,450.96 वर पोहोचला. India VIX 13 च्या खाली आल्याने बाजारातील तात्काळ भीती कमी झाल्याचे संकेत मिळाले, तरीही गुंतवणूकदार सावधच होते. इन्फोसिसचा P/E रेशो अलीकडील घसरणीनंतर 19.83-22.63 च्या दरम्यान आकर्षक वाटत होता, पण AI मुळे भविष्यातील वाढीबद्दलच्या अनिश्चिततेमुळे बाजारातील भावनांवर परिणाम झाला. TCS सारख्या मोठ्या IT कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला ₹10 लाख कोटींच्या खाली घसरले होते, जी डिसेंबर 2020 नंतरची पहिलीच वेळ होती, कारण AI च्या धोक्यांबद्दलची चिंता वाढली होती. TCS चा P/E रेशो IT उद्योगाच्या सरासरी 27.7 च्या तुलनेत 19.05-21.38 च्या दरम्यान होता.
AI चे धोके कायम
दिवसाच्या वाढीनंतरही, अनेक मोठी आव्हाने कायम आहेत. IT क्षेत्रातील अलीकडील मोठी घसरण, ज्यामध्ये सुमारे 30% घट झाली आणि फेब्रुवारी 2026 मध्ये सुमारे $50 अब्ज मार्केट कॅपिटलायझेशन कमी झाले, हे AI मुळे उभे राहिलेले संरचनात्मक आव्हान (structural challenge) अधोरेखित करते. AI पारंपरिक सेवा स्वस्त करेल, मार्जिन कमी करेल आणि 3-4 वर्षांत महसुलावर 10-12% परिणाम करेल, या चिंता अजूनही महत्त्वाच्या आहेत. इन्फोसिसची AI-आधारित करारांवरची वाढती अवलंबित्व, जरी एक वाढीचे इंजिन असले तरी, AI मुळे सेवा स्वस्त होण्याची किंवा मोठ्या इंजिनिअरिंग टीमची गरज कमी होण्याची जोखीम देखील वाढवते. याशिवाय, भारतीय रुपयाच्या (INR) दृष्टिकोन अनिश्चित आहे. MUFG च्या अंदाजानुसार, 2026 पर्यंत INR ची कामगिरी मंदावू शकते आणि तिसऱ्या तिमाहीपर्यंत USD/INR 92.00 पर्यंत जाऊ शकते, कारण मंदावलेले वित्तीय एकत्रीकरण (fiscal consolidation) आणि जास्त उधार घेण्याची आवश्यकता आहे. यामुळे परकीय संस्थागत गुंतवणूकदारांच्या (FII) गुंतवणुकीवर परिणाम होऊ शकतो, जी बाजाराच्या स्थिरतेसाठी महत्त्वपूर्ण आहे. PSU बँका कमी व्हॅल्युएशनवर आकर्षक दिसत असल्या तरी, काही विश्लेषकांच्या मते SBI चे 14.46 चा P/E रेशो त्यांच्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत खूप महाग आहे, ज्यामुळे सध्याच्या पातळीवरून मर्यादित वाढीची शक्यता आहे.
पुढील वाटचाल
पुढे पाहता, बाजारात AI मधील घडामोडी आणि कमाईचा हंगाम (earnings season) संपल्यानंतर एकत्रित (consolidate) होण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामध्ये किंचित सकारात्मक झुकता कल (marginal positive bias) दिसून येईल. विश्लेषकांच्या अंदाजानुसार, GDP वाढ आणि उपभोगातील सुधारणेमुळे Nifty 50 इंडेक्ससाठी FY2027 आणि FY2028 मध्ये अनुक्रमे 16% आणि 15% निव्वळ नफा वाढीची (net profit growth) अपेक्षा आहे. तथापि, जागतिक वाढ मंदावणे आणि ऑटोमोबाईल व ग्राहक वस्तू (consumer staples) यांसारख्या क्षेत्रांतील मार्जिनवरील दबाव हे नकारात्मक धोके (downside risks) आहेत. IT शेअर्सची कामगिरी त्यांच्या AI ला धोक्याऐवजी संधी म्हणून प्रभावीपणे समाकलित करण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल, जसे गुंतवणूकदारांची भावना आणि विश्लेषकांची चिंता दर्शवते.