Whalesbook
आर्थिक आकडेवारी काय सांगते?
AGI Greenpac लिमिटेडच्या FY26 च्या तिसऱ्या तिमाहीतील (Q3) आर्थिक निकालांमध्ये संमिश्र चित्र दिसून आले. चालू आर्थिक वर्षाच्या पहिल्या ९ महिन्यांमध्ये (9M FY26), कंपनीच्या महसुलात 5.4% ची वाढ झाली असून तो ₹1,923 कोटी वर पोहोचला आहे. मात्र, याच कालावधीत EBITDA मध्ये 2.6% ची घट नोंदवली गेली, जी मागील वर्षीच्या ₹497 कोटींच्या तुलनेत ₹484 कोटी इतकी आहे. प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) मात्र ₹226 कोटींवरून वाढून ₹236 कोटींवर पोहोचला, याचे मुख्य कारण म्हणजे कंपनीने साधलेले खर्च व्यवस्थापन.
तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) महसूल ₹634 कोटी राहिला, जो मागील तिमाहीच्या तुलनेत सुधारणा दर्शवतो. मात्र, या तिमाहीतील EBITDA ₹154 कोटी राहिला, जो बाजारातील काही घडामोडी आणि किंमत समायोजनांमुळे (Pricing Adjustments) मागील तिमाहीच्या तुलनेत किंचित कमी आहे. Q3 मध्ये PAT ₹71 कोटी नोंदवला गेला, ज्यात कामगार कायद्यांच्या अंमलबजावणीशी संबंधित ₹5.09 कोटींचा एकवेळचा खर्च (Exceptional Items) समाविष्ट आहे.
EBITDA मार्जिनमध्ये वार्षिक आधारावर घट दिसून आली, याचे मुख्य कारण म्हणजे काही उत्पादन विभागांतील कमी मागणी (Subdued Demand) आणि विक्री दरातील समायोजन. कंपनी व्यवस्थापन पुढील १२-१८ महिन्यांसाठी EBITDA मार्जिन 24% ते 25% दरम्यान ठेवण्याचे लक्ष्य ठेवत आहे, जे लक्षणीय ठरू शकते.
मागणी, अपेक्षा आणि भविष्यातील वाटचाल
कंपनीच्या व्यवस्थापनाने मान्य केले आहे की, 9M FY26 मध्ये महसूल वाढ 5.4% राहिल्याने ती पूर्वीच्या 8-10% अंदाजापेक्षा कमी आहे. Q3 मधील कामगिरीही अपेक्षेपेक्षा थोडी कमी राहिली. याचे मुख्य कारण म्हणजे बिअर सेगमेंटमधील (Beer Segment) मागणी कमी असणे, ज्यावर लांबलेल्या पावसामुळे आणि थंडीमुळे परिणाम झाला. मात्र, व्यवस्थापनाला विश्वास आहे की आगामी तिमाहीत (Q4) ही मागणी पुन्हा जोर पकडेल आणि Q3 मधील कमी कामगिरीची भरपाई केली जाईल.
विस्ताराची मोठी योजना
सध्याच्या मागणीतील आव्हानांना तोंड देत असतानाही, AGI Greenpac विस्तारासाठी मोठ्या योजना आखत आहे. कंटेनर ग्लास डी-बॉटलनेकिंग प्रकल्प पूर्ण झाला असून, क्षमता दररोज 1,900 टन पर्यंत वाढली आहे. स्पेशॅलिटी ग्लासची क्षमता मार्च 2026 पर्यंत पूर्ण होण्याच्या मार्गावर आहे. याशिवाय, मध्य प्रदेशात एक नवीन ग्रीनफिल्ड कंटेनर ग्लास प्लांट उभारला जाणार आहे. हा ₹1,100-₹1,200 कोटी चा CAPEX प्रकल्प FY27 साठी आहे आणि मार्च 2027 पर्यंत कार्यान्वित होण्याची अपेक्षा आहे. यामुळे एकूण कंटेनर ग्लास क्षमतेत अंदाजे 25% ची वाढ होईल. या नवीन प्लांटमुळे FY27-28 मध्ये 15-17% ची भरीव वाढ अपेक्षित आहे.
कंपनी ॲल्युमिनियम बिअर कॅन (Aluminum Beverage Cans) क्षेत्रातही प्रवेश करत आहे. यासाठी आवश्यक उपकरणांची खरेदी जवळपास पूर्ण झाली असून, वार्षिक 1.6 अब्ज कॅनची क्षमता निर्माण केली जाईल. तसेच, रिटेल सेगमेंटमध्ये OEM (Original Equipment Manufacturer) सेवा मॉडेलची शक्यताही तपासली जात आहे. व्यवस्थापनाचा विश्वास आहे की ग्लास आणि टिकाऊ पॅकेजिंगच्या (Sustainable Packaging) दीर्घकालीन संधी मजबूत आहेत आणि कंपनी ऑपरेशनल एक्सलन्स, क्षमता वाढवणे आणि पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे.
जोखीम आणि पुढील वाटचाल
कंपनीसमोरील मुख्य जोखीम म्हणजे FY27 मधील मोठ्या CAPEX योजनेची अंमलबजावणी आणि नवीन ग्रीनफिल्ड सुविधेमधून अपेक्षित वाढ साधणे. बिअर सेगमेंटमधील मागणीची पुनर्प्राप्ती, विशेषतः हवामानातील अनिश्चिततेमुळे, हा एक महत्त्वाचा घटक राहील. ॲल्युमिनियम कॅन क्षेत्रात प्रवेश केल्याने नवीन स्पर्धा निर्माण होईल. गुंतवणूकदार Q4 च्या कामगिरीवर आणि आगामी १-२ तिमाहींमध्ये नवीन क्षमता आणि उत्पादन लाईन्सच्या यशस्वी एकत्रीकरणावर बारीक लक्ष ठेवतील.