Whalesbook
ऑर्डर्समध्ये मोठी वाढ, पण नफ्यावर प्रश्नचिन्ह
ABB India ने 2025 च्या चौथ्या तिमाहीत (Q4 FY25) चांगली कामगिरी केली आहे, जिथे कंपनीच्या ऑर्डर इनफ्लोमध्ये मागील वर्षाच्या तुलनेत 52% ची वाढ होऊन तो ₹41 अब्ज पर्यंत पोहोचला. यामध्ये बेस ऑर्डर्समध्ये 27% वाढ आणि काही मोठ्या नवीन प्रोजेक्ट्सचा समावेश आहे. दरम्यान, कंपनीचा महसूल (Revenue) 5.71% नी वाढून ₹3,557.01 कोटी झाला.
मात्र, कंपनीच्या ऑपरेशन्समधील नफ्यावर मात्र दबाव दिसून आला. समायोजित EBITDA (Adjusted EBITDA) मागील वर्षाच्या तुलनेत 406 बेसिस पॉइंट्स नी घसरून 15.5% वर आला. वाढलेला मटेरियल कॉस्ट, फॉरेन एक्सचेंजमधील चढ-उतार आणि लेबर कोडातील बदल यांसारख्या कारणांमुळे हा दबाव जाणवला. कंपनीचे शेअर्स सध्या ₹5,917.50 च्या आसपास ट्रेड करत आहेत.
व्हॅल्युएशनची समस्या आणि विश्लेषकांची संमिश्र भूमिका
ABB India चे शेअर सध्या चर्चेत आहेत, पण त्याचे व्हॅल्युएशन (Valuation) अनेक विश्लेषकांसाठी चिंतेचा विषय आहे. कंपनीचा प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो 70x ते 76x च्या दरम्यान आहे, जो इलेक्ट्रिकल इक्विपमेंट क्षेत्रातील इतर कंपन्यांच्या तुलनेत खूप जास्त आहे. उदाहरणार्थ, Polycab India चा P/E रेशो साधारण 45x, Havells India चा 58-60x आणि Siemens India चा 66-72x आहे.
कंपनीचे ROCE 29.9% आणि ROE 22.4% सारखे आकडे चांगले असले तरी, शेअरचे जास्त व्हॅल्युएशन काही ब्रोकरेज हाऊसेसना पटलेले नाही. Emkay Global Financial ने आपल्या रेटिंगला 'Reduce' करत टार्गेट प्राईस ₹5,600 केली आहे. याशिवाय, Jefferies ने 'Hold' आणि Elara Securities ने 'Reduce' रेटिंग दिली आहे. मात्र, Motilal Oswal अजूनही 'Buy' रेटिंगसह ₹6,600 चे टार्गेट ठेवून सकारात्मक आहे. या भिन्न मतांमुळे गुंतवणूकदार संभ्रमात आहेत.
भविष्यातील आव्हाने आणि संधी
ABB India पुढील काळात भारतीय इलेक्ट्रिकल इक्विपमेंट मार्केटमध्ये वाढणाऱ्या मागणीचा फायदा घेऊ शकते, ज्याची CAGR 15.6% राहण्याचा अंदाज आहे. डेटा सेंटर्स, रिन्यूएबल्स आणि रेल्वेसारख्या क्षेत्रांमधील संधी कंपनीसाठी फायदेशीर ठरू शकतात.
मात्र, कंपनीला इनपुट कॉस्ट (Input Cost) नियंत्रणात ठेवून मार्जिन सुधारण्याचे मोठे आव्हान असेल. नियामक दंड किंवा इतर ऑपरेशनल रिस्क (Operational Risk) देखील विचारात घ्याव्या लागतील. नोमुराने (Nomura) याआधी ऑर्डर इनफ्लोमधील घसरणीमुळे शेअरची रेटिंग डाऊनग्रेड केली होती, हे देखील लक्षात घेण्यासारखे आहे. येत्या 19 फेब्रुवारी 2026 च्या आसपास कंपनीचे पुढील निकाल येण्याची अपेक्षा आहे.