Whalesbook
एमडी आणि सीईओ आशुतोष रघुवंशी यांच्या नेतृत्वाखालील फोर्टिस हेल्थकेअर, नफा (profitability) आणि वाढीवर (growth) लक्ष केंद्रित करत आहे. कंपनी 3-4 वर्षांत हॉस्पिटल बेडची क्षमता 50% ने वाढवण्याची योजना आखत आहे, प्रामुख्याने ब्राउनफील्ड विस्तार (brownfield expansion) आणि अधिग्रहणांद्वारे (acquisitions). नफा मार्जिन (profit margins) FY25 मधील 20.5% वरून FY28 पर्यंत 25% पर्यंत वाढवण्याचे लक्ष्य आहे. नोमुरा (Nomura) आणि आयसीआयसीआय सिक्युरिटीज (ICICI Securities) मधील विश्लेषकांना (analysts) लक्षणीय उत्पन्न वाढीची (earnings growth) आशा आहे, FY28 पर्यंत परिचालन उत्पन्न (operating earnings) जवळपास दुप्पट होईल असा अंदाज आहे. तथापि, अलीकडील गुंतवणुकीमुळे वाढलेल्या कर्जाचा (increased debt) सामना कंपनीला करावा लागत आहे, ज्यात नेट डेट टू ईबीआयटीडीए (Net debt to EBITDA) 0.96x पर्यंत वाढले आहे. फोर्टिसचे ध्येय दोन वर्षांत नेट कॅश पॉझिटिव्ह (net cash positive) बनणे आहे. त्यांच्या डायग्नोस्टिक आर्म, एगिलस डायग्नोस्टिक्स (Agilus Diagnostics) चे प्रदर्शन देखील गुंतवणूकदार भावनांसाठी (investor sentiment) महत्त्वाचे आहे.
फोर्टिस हेल्थकेअर आपल्या मुख्य हॉस्पिटल व्यवसायाला सामरिकदृष्ट्या (strategically) मजबूत करत आहे, ज्यात व्यवस्थापकीय संचालक आणि मुख्य कार्यकारी अधिकारी आशुतोष रघुवंशी यांच्या नेतृत्वाखाली नफा आणि विस्तार या दोन्हींवर लक्ष केंद्रित केले जात आहे. कंपनी मोठी वाढ साधण्याचे ध्येय ठेवत आहे, पुढील तीन ते चार वर्षांत हॉस्पिटल बेडची क्षमता सुमारे 50% ने वाढवण्याची योजना आहे. या विस्ताराचा मोठा भाग 'ब्राउनफील्ड' असेल, म्हणजेच सध्याच्या सुविधांमध्ये बेड जोडणे, ज्यामुळे फोर्टिसला सध्याच्या पायाभूत सुविधांचा (infrastructure) फायदा घेता येईल आणि कार्यक्षमतेने ऑपरेशन्स वाढवता येतील. कंपनी नवीन हॉस्पिटल्सचे अधिग्रहण करून आणि ऑपरेशन अँड मेंटेनन्स (O&M) करारांद्वारे सुविधा व्यवस्थापित करून देखील वाढ साधत आहे.
हा विस्तार, कार्यक्षमतेतील (operational efficiency) सुधारणेसह, नफा मार्जिनमध्ये लक्षणीय वाढ करेल अशी अपेक्षा आहे. फोर्टिस हेल्थकेअरचे लक्ष्य FY28 पर्यंत हॉस्पिटल विभागातील (hospitals segment) नफा मार्जिन FY25 मध्ये नोंदवलेल्या 20.5% वरून 25% पर्यंत वाढवणे आहे. नोमुराच्या विश्लेषकांना ब्राउनफील्ड विस्तारामुळे FY25 आणि FY28 दरम्यान हॉस्पिटल विभागामध्ये सुमारे 430 बेसिस पॉइंट्स (basis points) च्या मार्जिन वाढीची अपेक्षा आहे. त्याचप्रमाणे, ICICI सिक्युरिटीजचा अंदाज आहे की FY25 ते FY28 पर्यंत फोर्टिसचे परिचालन उत्पन्न जवळपास दुप्पट होईल आणि FY28 पर्यंत नफा मार्जिन 24% पर्यंत पोहोचेल, ज्यामुळे हे अंदाज पूर्ण झाल्यास भरीव संभाव्य उत्पन्न वाढ दिसून येते.
तथापि, कंपनीच्या वाढीच्या धोरणामुळे कर्ज वाढले आहे. फोर्टिस हेल्थकेअरचे नेट डेट टू ईबीआयटीडीए प्रमाण (Net debt to EBITDA ratio) सप्टेंबर 2025 पर्यंत 0.96x झाले आहे, जे एका वर्षापूर्वी 0.16x होते. कंपनीचे उद्दिष्ट पुढील काही वर्षांत या लीव्हरेजला (leverage) कमी करण्यासाठी नेट कॅश पॉझिटिव्ह स्थिती (net cash positive position) गाठणे आहे. आणखी एक महत्त्वाचा मुद्दा म्हणजे ग्लेनेगल्स हॉस्पिटल्स (Gleneagles Hospitals) सोबतचा O&M करार, जो त्याच प्रवर्तक गटाचा (promoter group) भाग आहे. फोर्टिस सेवा शुल्क (service fees) मिळवत असले तरी, ग्लेनेगल्स कमी नफा मार्जिनवर काम करते. भविष्यात संभाव्य पूर्ण-स्तरीय विलीनीकरणामुळे (full-scale merger) फोर्टिसच्या एकूण नफा मार्जिनवर नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो. शिवाय, त्याच्या डायग्नोस्टिक युनिट, एगिलस डायग्नोस्टिक्सच्या महसूल वाढीच्या दरांमध्ये (revenue growth rates) सातत्यपूर्ण सुधारणा आवश्यक आहे, जेणेकरून अलीकडील सकारात्मक पावलांनंतरही गुंतवणूकदारांचा विश्वास वाढेल.
