सिप्ला Q2FY26: महसूल वाढला, पण R&D खर्चांमुळे मार्जिनवर दबाव; ब्रोकर्समध्ये मतभेद.

सिप्ला लिमिटेडच्या २०२६ आर्थिक वर्षाच्या दुसऱ्या तिमाहीतील (Q2FY26) आर्थिक कामगिरीने गुंतवणूकदारांना संमिश्र चित्र दाखवले. कंपनीने ₹७,५८९ कोटींचा एकत्रित महसूल घोषित केला, जो मागील वर्षाच्या याच तिमाहीतील ₹७,०५१ कोटींपेक्षा ८% अधिक आहे. एकत्रित निव्वळ नफ्यातही ८% वाढ होऊन तो Q2FY25 मधील ₹१,३०३ कोटींवरून ₹१,३५१ कोटींवर पोहोचला. तथापि, व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमाफीपूर्वीचा नफा (Ebitda) वर्ष-दर-वर्ष केवळ ०.५% वाढून ₹१,८९५ कोटींवर पोहोचला. परिणामी, Ebitda मार्जिन मागील वर्षाच्या तुलनेत १७८ बेसिस पॉईंट्सने घसरून २५% वर आले.

सेगमेंटनुसार, सिप्लाच्या इंडिया फॉर्म्युलेशन व्यवसायात ७% वाढ होऊन तो ₹३,१४६ कोटींवर पोहोचला. वन आफ्रिका व्यवसायात ५% वाढ होऊन $१३४ दशलक्ष (million) उत्पन्न झाले, आणि इमर्जिंग मार्केट व युरोपियन व्यवसायात १५% वार्षिक वाढीसह $११० दशलक्ष उत्पन्न मिळाले. मात्र, जेनेरिक Revlimid (gRevlimid) च्या किमतीतील घसरणीमुळे अमेरिकन व्यवसायात २% घट झाली.

ब्रोकर्सच्या प्रतिक्रिया भिन्न होत्या. Choice Institutional Equities ने नजीकच्या काळातील उत्प्रेरक (catalysts) कमी असल्याचे आणि मार्जिन कमी होत असल्याचे कारण देत सिप्लाला 'Reduce' रेटिंगमध्ये डाउनग्रेड केले. FY26 मध्ये Ebitda मार्जिन H1FY26 मधील २५-२५.५% वरून सुमारे २३% पर्यंत खाली येण्याची अपेक्षा आहे, कारण R&D खर्च FY25 मधील ५.५% वरून विक्रीच्या ७% पर्यंत वाढेल. Nuvama Institutional Equities ने 'Hold' रेटिंग कायम ठेवली, GLP-1s (मधुमेह आणि वजन कमी करण्यासाठीच्या औषधांचे वर्ग) आणि बायोसिमिलर्स (biosimilars) मधील नवीन लॉंन्चेसमुळे होणाऱ्या स्थिर महसूल वाढीवर आणि दीर्घकालीन क्षमतांवर जोर दिला. त्यांनी नमूद केले की देशांतर्गत व्यवसाय अपेक्षेपेक्षा थोडा कमी असला तरी, आफ्रिका आणि विकसनशील बाजारांमधील कामगिरीने अमेरिकेतील घट भरून काढली.

परिणाम: या बातमीचा भारतीय शेअर बाजारावर, विशेषतः फार्मास्युटिकल क्षेत्रावर मध्यम परिणाम होण्याची शक्यता आहे. संमिश्र निकाल आणि विश्लेषकांच्या डाउनग्रेडमुळे सिप्लाच्या शेअरमध्ये अल्पकालीन सावधगिरीचे वातावरण निर्माण होऊ शकते, तर सकारात्मक दीर्घकालीन वाढीचे घटक रिकव्हरीची शक्यता दर्शवतात. R&D खर्चावर लक्ष केंद्रित करणे आणि जेनेरिक स्पर्धेचा प्रभाव हे गुंतवणूकदार बारकाईने पाहतील असे मुख्य घटक आहेत.