Poly Medicure: तिमाही निकालांचा धमाका! महसुलात **16.4%** वाढ, शेअरमध्ये तेजीची शक्यता

📈 आर्थिक कामगिरीचा आढावा

Poly Medicure Limited ने आर्थिक वर्ष 2025-26 च्या तिसऱ्या तिमाहीचे (Q3 FY26) निकाल जाहीर केले आहेत. कंपनीने ₹494 कोटी चा एकत्रित महसूल (Consolidated Revenue) नोंदवला आहे, जो मागील वर्षीच्या याच तिमाहीच्या तुलनेत 16.4% अधिक आहे. तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) आधारावर 11.2% ची वाढ दिसून आली. कंपनीचा एकूण नफा (Gross Profit) ₹338 कोटी राहिला, तर सकल मार्जिन (Gross Margin) 300 बेसिस पॉइंट्स (bps) ने वाढून 68.4% पर्यंत पोहोचले. अधिग्रहण-संबंधित ₹6-7 कोटी खर्च वगळता, ऑपरेटिंग EBITDA ₹119 कोटी होता, जो 24.2% ऑपरेटिंग EBITDA मार्जिन दर्शवतो. तिमाहीसाठी करानंतरचा नफा (PAT) ₹71 कोटी राहिला, ज्यावर कामगार कायदा अंमलबजावणी आणि अधिग्रहण खर्चापोटी ₹6.8 कोटी च्या एकवेळच्या खर्चाचा परिणाम झाला.

पहिल्या नऊ महिन्यांत (9M FY26) कंपनीचा एकत्रित महसूल 9.1% वाढून ₹1,341 कोटी झाला. सकल नफा ₹922 कोटी राहिला, ज्याचे मार्जिन 68.8% (वर्षागणिक 190 bps वाढ) होते. ₹9.7 कोटी चे अधिग्रहण खर्च वगळता, ऑपरेटिंग EBITDA ₹345 कोटी होता, जो 25.8% ऑपरेटिंग EBITDA मार्जिन दर्शवतो. अलीकडील अधिग्रहणांच्या एकत्रीकरणामुळे (Consolidation) एकूण मार्जिनमध्ये मागील वर्षाच्या तुलनेत 27.4% वरून किंचित घट झाली.

स्वतंत्र (Standalone) आधारावर, कंपनीने मजबूत नफा कायम ठेवला, Q3 FY26 मध्ये ऑपरेटिंग EBITDA ₹112 कोटी आणि EBITDA मार्जिन 26.8% नोंदवला. पहिल्या नऊ महिन्यांतही स्वतंत्र EBITDA मार्जिन 26.6% राहिला.

🚀 धोरणात्मक बदल आणि भविष्यातील दिशा

Poly Medicure आता कमी-तंत्रज्ञानाच्या उत्पादनांकडून (Lower-Technology Products) उच्च-गुंतागुंतीच्या आणि वेगाने वाढणाऱ्या वैद्यकीय उपकरणांकडे (High-Complexity, High-Growth Medical Devices) लक्ष केंद्रित करत आहे. या धोरणात्मक बदलाला PendraCare आणि Citieffe Group या दोन प्रमुख अधिग्रहणांनी (Acquisitions) बळ दिले आहे, ज्यामुळे कंपनीची युरोपियन बाजारपेठेतील उपस्थिती आणि तांत्रिक क्षमता वाढेल. याव्यतिरिक्त, कंपनीला Intravenous Lithotripsy System (IVL) आणि Drug Eluting Balloon (DEB) यांसारख्या अत्याधुनिक कार्डिओव्हस्क्युलर उत्पादनांसाठी भारतीय बाजारात DCGI नियामक मंजूरी मिळाली आहे. या उच्च-तंत्रज्ञानाच्या उत्पादनांमध्ये प्रवेश केल्याने कंपनीला सरासरी विक्री किंमत (ASPs) वाढविण्यात आणि बाजारात मजबूत स्थान निर्माण करण्यात मदत होईल.

🚩 जोखीम आणि अंदाज

कंपनीच्या व्यवस्थापनाने आर्थिक वर्ष 2026-27 (FY27) साठी एकूण महसुलात सुमारे 20% वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे. यामध्ये देशांतर्गत व्यवसायात सुमारे 25% आणि आंतरराष्ट्रीय व्यवसायात 12-15% वाढ अपेक्षित आहे. व्यवस्थापनाच्या मते, आर्थिक वर्ष 2025-26 च्या उत्तरार्धातील (H2 FY26) महसूल पूर्वार्धापेक्षा (H1 FY26) सुमारे 20% जास्त असेल. तथापि, चीनमधून वैद्यकीय उपकरणांची डंपिंग (Dumping) आणि व्यापारातील व्यत्यय यांसारख्या संभाव्य धोक्यांकडे दुर्लक्ष करता येणार नाही. अधिग्रहित केलेल्या कंपन्यांचे यशस्वी एकत्रीकरण आणि नवीन, उच्च-तंत्रज्ञानाच्या उत्पादनांचे व्यापारीकरण (Commercialization) हे अपेक्षित वाढ आणि मार्जिन सुधारणेसाठी महत्त्वाचे ठरेल. कंपनी क्षमता विस्तारासाठीही मोठी गुंतवणूक करत आहे, ज्यात तीन नवीन प्लांट सुरू करण्याची योजना आहे, ज्यासाठी ₹234 कोटी चा भांडवली खर्च (CapEx) 9M FY26 मध्ये करण्यात आला आहे. Poly Medicure ला एक वैविध्यपूर्ण मेडटेक प्लॅटफॉर्म म्हणून स्थापित करण्याचे कंपनीचे दीर्घकालीन ध्येय आहे.