Whalesbook
Q3 निकालानंतरही तेजीचे संकेत
Motilal Oswal या प्रसिद्ध ब्रोकरेज फर्मने Piramal Pharma च्या शेअर्सवर कव्हरेज सुरू केले असून, 'Buy' रेटिंगसह ₹190 चे टार्गेट प्राईस दिले आहे. हे लक्षणीय आहे कारण कंपनीने Q3 FY26 मध्ये महसूल आणि EBITDA मध्ये मार्केटच्या अंदाजापेक्षा कमी कामगिरी नोंदवली होती. या तिमाहीत कंपनीला ₹136 कोटींचा निव्वळ तोटा (Net Loss) झाला, जो मागील वर्षी याच तिमाहीत झालेल्या ₹4 कोटींच्या नफ्याच्या तुलनेत मोठी घट दर्शवतो. कंपनीचा महसूल 3% ने घसरून ₹2,139.8 कोटी झाला. विशेषतः, कंपनीच्या कॉन्ट्रॅक्ट डेव्हलपमेंट आणि मॅन्युफॅक्चरिंग ऑर्गनायझेशन (CDMO) सेगमेंटच्या महसुलात 9% वार्षिक घट दिसून आली.
ब्रोकरेजचे विश्लेषण आणि आशा
या सर्व आव्हानांवर मात करत, Piramal Pharma च्या व्यवस्थापनाने FY26 साठीचे त्यांचे संपूर्ण गाईडन्स (Guidance) कायम ठेवले आहे. यामुळे चौथ्या तिमाहीत (Q4) कामगिरीत सुधारणा होण्याची अपेक्षा आहे. Motilal Oswal च्या मते, Piramal Pharma ची Sum-of-the-Parts (SoTP) व्हॅल्युएशन पद्धतीनुसार, CDMO व्यवसायाला 18x EV/EBITDA, कॉम्प्लेक्स हॉस्पिटल जेनेरिक्स (CHG) ला 11x, तर कन्झ्युमर हेल्थ (ICH) व्यवसायाला 13x मल्टीपल्स दिले जात आहेत. याच आधारावर ₹190 चे टार्गेट प्राईस ठेवण्यात आले आहे. हे दर्शवते की ब्रोकरेज फर्म अल्पकालीन समस्यांपेक्षा मध्यम-मुदतीतील पुनर्प्राप्ती (Recovery) आणि वाढीच्या संधींवर लक्ष केंद्रित करत आहे. फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला, Piramal Pharma चे शेअर्स सुमारे ₹151.89 ते ₹155.2 च्या दरम्यान होते. गेल्या वर्षभरात शेअरमध्ये सुमारे 34% ची घसरण झाली असून, तो ₹148.31 ते ₹240.95 या ५२ आठवड्यांच्या रेंजमध्ये ट्रेड करत आहे.
भविष्यातील विकासाचे घटक
Motilal Oswal च्या सकारात्मक दृष्टिकोनामागे अनेक कारणे आहेत. CDMO क्षेत्रातील सुधारणेचे संकेत मिळत आहेत. ऑक्टोबर 2025 पासून कंपनीला रिक्वेस्ट फॉर प्रपोजल्स (RFPs) आणि ऑर्डर इनफ्लोमध्ये वाढ दिसून येत आहे. याचे श्रेय अमेरिकेतील बायो-फार्मा फंडिंगमध्ये होत असलेल्या हळूहळू सुधारणेला दिले जात आहे. कंपनीचा कन्झ्युमर हेल्थ विभागही मजबूत स्थितीत आहे, ज्यात 20% ची वार्षिक वाढ नोंदवली गेली आहे. 'बायोफार्मा शक्ती' (Biopharma Shakti) सारख्या सरकारी योजनांमुळे भारतीय बायोफार्मास्युटिकल उत्पादन क्षेत्राला प्रोत्साहन मिळत आहे, ज्यामुळे Piramal Pharma सारख्या कंपन्यांना फायदा होऊ शकतो. भारतीय CDMO मार्केट पुढील पाच वर्षांत दुप्पट होण्याची अपेक्षा आहे.
कंपनीच्या आर्थिक आकडेवारीवर नजर टाकल्यास, तिचे मार्केट कॅप अंदाजे ₹20,629 कोटी आहे. जानेवारी 2026 पर्यंतच्या TTM नुसार, कंपनीचा P/E रेशो -796.89 आहे, जो अलीकडील तोट्यामुळे नकारात्मक आहे. Return on Equity (ROE) 1.11% आणि Return on Capital Employed (ROCE) 6.45% आहे. तरीही, ब्रोकरेजच्या मते, कंपनीच्या विविध व्यवसायांमध्ये चांगली क्षमता दडलेली आहे. Bristol Myers Squibb कडून $35 दशलक्ष मध्ये Kenalog चे अधिग्रहण हा कंपनीच्या वाढीच्या धोरणाचाच एक भाग आहे. व्यवस्थापन FY26 साठी महसुलात मध्यम-एक-अंकी वाढ आणि EBITDA मार्जिनमध्ये उच्च-एक-अंकी वाढीची अपेक्षा करत आहे, ज्यामुळे FY27 मध्ये कंपनीच्या वाढीला अधिक गती मिळण्याची शक्यता आहे.