Whalesbook
मनपाल हॉस्पिटल्सची मोठी IPO योजना
मनपाल हॉस्पिटल्स (Manipal Hospitals) लवकरच भारतातील सर्वात मोठा हेल्थकेअर इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) आणण्याच्या तयारीत आहे. कंपनी लवकरच आपला ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) दाखल करण्याची शक्यता आहे. या IPO द्वारे ₹10,500 ते ₹11,000 कोटी उभारण्याचे कंपनीचे उद्दिष्ट आहे. यातील मुख्य उद्देश म्हणजे कंपनीवर असलेले अंदाजे ₹8,000 कोटींचे कर्ज फेडणे आणि व्यवसायाच्या विस्तारासाठी मोठी आर्थिक तरतूद करणे.
कर्ज कमी करून विस्ताराला वेग
आगामी IPO मनपाल हॉस्पिटल्ससाठी एक मोठे आर्थिक पाऊल ठरणार आहे. यातून उभारलेल्या भरीव निधीचा वापर ₹8,000 कोटींच्या कर्जाची परतफेड करण्यासाठी केला जाईल, जेणेकरून कंपनीला आपल्या आक्रमक विस्तार योजनांसाठी अधिक भांडवल उपलब्ध होईल. अलीकडील अधिग्रहणे (acquisitions) आणि भांडवली खर्चामुळे हे कर्ज वाढले होते. उदाहरणार्थ, जुलै 2025 मध्ये, कंपनीने सह्याद्री हॉस्पिटल्स (Sahyadri Hospitals) ₹5,900 कोटींमध्ये विकत घेण्यासाठी सुमारे ₹5,300 कोटींचे कर्ज घेतले होते. ही कर्जे व्यवस्थापित करणे हे कंपनीच्या वेगाने वाढण्याच्या धोरणाचा एक महत्त्वाचा भाग आहे.
देशातील सर्वात मोठे हॉस्पिटल नेटवर्क तयार
मनपाल हॉस्पिटल्सने वेगाने स्वतःला भारतातील सर्वात मोठे हॉस्पिटल नेटवर्क म्हणून स्थापित केले आहे, ज्यामध्ये सुमारे 50 ठिकाणी अंदाजे 13,000 बेड्स उपलब्ध आहेत. कंपनीने सातत्याने इतर हॉस्पिटल्स विकत घेऊन हा विस्तार साधला आहे. अलीकडील प्रमुख अधिग्रहणांमध्ये सह्याद्री हॉस्पिटल्स (₹6,000–₹6,400 कोटी) आणि AMRI हॉस्पिटल्समध्ये 84% हिस्सेदारी (सुमारे ₹2,400 कोटी) यांचा समावेश आहे. यामुळे कंपनीची पूर्व भारतातील उपस्थिती वाढली आहे. तसेच, कंपनीने Medica Synergie मध्ये 87% हिस्सेदारी (अंदाजे ₹1,400 कोटी) खरेदी करण्यास सहमती दर्शविली आहे. यासोबतच बंगळूरु आणि मुंबईतील नवीन प्रकल्पांमुळे कंपनीच्या बेड क्षमतेत वाढ होऊन ती सुमारे 15,000 पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. या स्केलमुळे कंपनीला प्रतिस्पर्धी असलेल्या अपोलो हॉस्पिटल्स (Apollo Hospitals) पेक्षा पुढे जाण्यास मदत होईल.
मूल्यांकन आणि बाजारातील स्वारस्य
IPO द्वारे अपेक्षित ₹1.2 लाख कोटींचे मूल्यांकन मनपाल हॉस्पिटल्सला भारतातील आरोग्यसेवा बाजारात एक प्रमुख स्थान मिळवून देईल. हे मूल्यांकन कंपनीच्या वाढत्या व्याप्ती आणि बाजारपेठेतील नेतृत्वाला दर्शवते. गुंतवणूकदारांचे भारतीय आरोग्यसेवा क्षेत्रातील स्वारस्य अजूनही मजबूत आहे. गेल्या आर्थिक वर्षात भारतीय IPO बाजारात विक्रमी निधी उभारणी झाली होती, मात्र 2026 च्या सुरुवातीला बाजारात थोडी सावधगिरी दिसून आली.
पुढील आव्हाने
वेगाने वाढ आणि बाजारपेठेतील आघाडी असूनही, मनपाल हॉस्पिटल्ससमोर आव्हाने आहेत. त्यांच्या आक्रमक अधिग्रहणाच्या धोरणामुळे एकत्रीकरण (integration) आणि कामकाजातील जटिलतांचे धोके आहेत. कंपनी कर्ज कमी करण्याचे लक्ष्य ठेवत असली तरी, लीव्हरेज (leverage) हा एक महत्त्वाचा घटक राहील. FY25 च्या अखेरीस, लीज दायित्वासह (lease obligations) समेकित समायोजित निव्वळ कर्ज ₹51.35 अब्ज होते. पुढील दोन ते तीन वर्षांमध्ये होणारा अंदाजित मोठा खर्च FY27 पर्यंत निव्वळ समायोजित लीव्हरेज 3x च्या वर ठेवू शकतो. स्पर्धेत अपोलो हॉस्पिटल्स (P/E: 34.4x), मॅक्स हेल्थकेअर इन्स्टिट्यूट (Max Healthcare Institute) (P/E: 71.79) आणि फोर्टिस हेल्थकेअर (Fortis Healthcare) (P/E: 64.03) सारखे मोठे खेळाडू आहेत. त्यामुळे, आपले उच्च मूल्यांकन योग्य ठरवण्यासाठी, मनपालला केवळ सतत वाढच नाही, तर चांगला नफा आणि भांडवलाचा कार्यक्षम वापर दाखवावा लागेल.