Whalesbook
Laurus Labs CDMO विस्तारातून विक्रमी उच्चांकाकडे
Laurus Labs च्या शेअर्सनी आज मोठी उसळी घेतली. 26 फेब्रुवारी 2026 रोजी कंपनीचा शेअर 3% ने वाढून ₹1,103.35 या पातळीवर पोहोचला. हा शेअर सध्या त्याच्या जानेवारी 7, 2026 रोजीच्या सर्वोच्च पातळी ₹1,140.90 च्या अगदी जवळ आहे. मागील सहा महिन्यांत शेअरने 26% तर मागील एका वर्षात तब्बल 102% ची वाढ दर्शविली आहे, जी BSE Sensex च्या 2% आणि 10.5% वाढीपेक्षा खूपच जास्त आहे. यामागे कंपनीच्या CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization) विभागाची वाढ आणि जेनेरिक उत्पादनांची मजबूत मागणी हे मुख्य घटक आहेत.
Q3 FY26: मार्जिन वाढीमुळे वाढीला बळ
कंपनीच्या Q3 FY26 (डिसेंबर 2025 तिमाही) चे आर्थिक आकडेही उत्कृष्ट आहेत. कंपनीचा रेव्हेन्यू (Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत 26% वाढून ₹1,778 कोटी झाला आहे. ग्रॉस मार्जिन (Gross Margins) सुमारे 60% वर टिकून आहे, तर EBITDA मार्जिन 27% पेक्षा जास्त वाढले आहे. मॅनेजमेंटच्या मते, जेनेरिक बिझनेस (Generics Business) आणि कॉन्ट्रॅक्ट मॅन्युफॅक्चरिंग (Contract Manufacturing) मधील उत्तम कामगिरीमुळे हे यश मिळाले आहे. CDMO क्षेत्रात मंदी असूनही, Laurus Labs ने अँटीरेट्रोव्हायरल (ARV) उत्पादनांचे मोठे व्हॉल्यूम्स (Volumes) आणि विकसित बाजारपेठांमधील (Developed Markets) मागणीचा फायदा घेत नफा वाढवला आहे. कंपनीला चौथ्या तिमाहीत आणखी चांगली कामगिरी अपेक्षित आहे आणि FY27 मध्येही वाढ कायम राहील असा अंदाज आहे.
धोरणात्मक भांडवली खर्चाचे फळ
कंपनीने FY22-26 या काळात ₹3,900 कोटी भांडवली खर्चाची (Capital Expenditure) योजना आखली होती, ज्यापैकी सुमारे 75% API आणि CDMO सुविधांवर खर्च करण्यात आले. याचा परिणाम आता दिसू लागला आहे. CDMO सेगमेंटचा तिमाही रन रेट (Quarterly Run Rate) अवघ्या दोन वर्षांत ₹220-250 कोटींवरून ₹450-500 कोटींवर पोहोचला आहे. ICICI Securities च्या अंदाजानुसार, FY28 पर्यंत CDMO चे रेव्हेन्यूमधील योगदान 16% वरून 32% पर्यंत वाढू शकते. याव्यतिरिक्त, Laurus Labs सेल आणि जीन थेरपी (Cell and Gene Therapies) सारख्या नवीन क्षेत्रांमध्येही प्रवेश करत आहे, जे भविष्यातील वाढीसाठी एक उत्तम संकेत आहे.
विश्लेषकांचे मत: सावधगिरीसह वाढ
Laurus Labs ने CDMO सारख्या ग्रोथ क्षेत्रांमध्ये केलेल्या गुंतवणुकीमुळे ते भारतीय फार्मा मार्केटमध्ये (Indian Pharma Market) मजबूत स्थितीत आहेत. हे मार्केट 2026 पर्यंत 11-12% CAGR ने वाढण्याची अपेक्षा आहे. मात्र, कंपनीचे व्हॅल्युएशन (Valuation) एक चिंतेचा विषय बनला आहे. कंपनीचा TTM (Trailing Twelve Month) P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) सध्या 65-72x च्या आसपास आहे, जो भारतीय फार्मा इंडस्ट्रीच्या सरासरी 26.4x पेक्षा खूप जास्त आहे. आपल्या प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेतही (Peer Average P/E 40.6x) Laurus Labs चा 65.8x P/E रेशो जास्त आहे. शेअरने मागील वर्षात 100% पेक्षा जास्त आणि 2025 मध्ये 82% ची वाढ दाखवली असली तरी, सध्याची उच्च व्हॅल्युएशन गुंतवणूकदारांना सावध करत आहे.
विश्लेषकांमध्ये मतभेद
काही रिसर्च फर्म्स जसे की Motilal Oswal आणि ICICI Securities यांनी ₹1,280 आणि ₹1,170 ची टार्गेट प्राईस (Target Price) देऊन 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. मात्र, अनेक विश्लेषकांचे मत यापेक्षा वेगळे आहे. Trendlyne आणि MarketScreener सारख्या प्लॅटफॉर्मवर 'कन्सेंन्सस प्राईस टार्गेट' (Consensus Price Target) सुमारे ₹913.47 आहे, जे शेअरमध्ये 'Hold' किंवा 'Sell' चे संकेत देत आहे. शेअरमध्ये ऐतिहासिकदृष्ट्या अस्थिरता (Volatility) दिसून आली आहे. सध्याचा उच्च P/E रेशो आणि या व्हॅल्युएशनला टिकवून ठेवण्याबाबत विश्लेषकांमध्ये मतभेद असल्याने गुंतवणूकदारांना काळजी घेणे आवश्यक आहे. Nifty Pharma इंडेक्समध्ये फेब्रुवारी 2026 मध्ये झालेली घट देखील सेक्टर-वाईड (Sector-wide) हेडविंड्स (Headwinds) दर्शवते.
भविष्यातील दिशा: सतत विकसित होत राहणे
Laurus Labs ची CDMO सेगमेंट वाढवण्याची रणनीती, नवीन तंत्रज्ञानामध्ये (Cell and Gene Therapies) गुंतवणूक आणि जेनेरिक बिझनेसची (Generics Business) ताकद भविष्यातील वाढीसाठी एक भक्कम पाया तयार करते. मॅनेजमेंटने FY27 साठी सकारात्मक दृष्टिकोन (Outlook) दर्शवला आहे. मात्र, कंपनीला वाढती स्पर्धा आणि नियामक बदलांना (Regulatory Shifts) सामोरे जावे लागेल. तसेच, CDMO प्रोजेक्ट्सचे यशस्वी रूपांतर आणि ऑपरेशन्समधील कार्यक्षमता टिकवून ठेवणे हे सध्याचे उच्च व्हॅल्युएशन योग्य ठरवण्यासाठी महत्त्वाचे ठरेल.