भारतीय फार्मा क्षेत्राला महागाईचा तडाखा! निर्यात घटली, आता 'या' महागड्या औषधांवर कंपन्यांचा भर

वाढत्या खर्चामुळे कंपन्या हैराण

भारतीय औषध कंपन्या सध्या वाढत्या खर्चाचा आणि निर्यातीत झालेल्या मोठ्या घसरणीचा सामना करत आहेत. डॉलरच्या मजबूत स्थितीमुळे ॲक्टिव्ह फार्मास्युटिकल इन्ग्रेडियंट्स (APIs) आणि इतर रसायनांसारख्या आयात केलेल्या वस्तू अधिक महाग झाल्या आहेत. दिनेश दुआ यांनी स्पष्ट केल्याप्रमाणे, APIs पासून पॅकेजिंगपर्यंत अनेक आवश्यक वस्तू डॉलरमध्येच खरेदी कराव्या लागत असल्याने रुपया कमकुवत झाल्यास खर्च वाढतो. Pharmexcil चे चेअरमन नमित जोशी यांनी सांगितले की, या चलनवाढीचा (currency effect) परिणाम आणि जागतिक पुरवठा साखळीतील व्यत्ययांमुळे कच्चा माल आणि शिपिंगचा खर्च वाढत आहे. पश्चिम आशियातील संघर्षामुळे पुरवठा साखळी आणि शिपिंग खर्चावर परिणाम झाला आहे, ज्यामुळे हा उद्योग विशेषतः असुरक्षित बनला आहे. जरी सरकार काही पेट्रोकेमिकल्सवर 2026 च्या मध्यापर्यंत कस्टम ड्युटीमध्ये सूट देत असले तरी, एकूण उत्पादन खर्च जास्तच आहे.

मार्चमध्ये निर्यात तब्बल 23.17% घसरली

मार्च 2026 मध्ये भारतीय फार्मा निर्यातीत मोठी घसरण झाली, जी मागील वर्षाच्या तुलनेत 23.17% कमी होऊन $2.83 अब्ज डॉलर्सवर पोहोचली. तीन वर्षांनंतर ही पहिली मासिक घट आहे. आर्थिक वर्ष 2025-26 साठी एकूण निर्यात किंचित वाढली असली तरी, मार्चमधील ही घट उद्योगासमोरील मोठ्या आव्हानांकडे लक्ष वेधते. उद्योगातील तज्ज्ञ मागणीची कमतरता नसून, पश्चिम आशियातील संघर्षामुळे निर्माण झालेल्या लॉजिस्टिक समस्यांना या घसरणीसाठी जबाबदार धरत आहेत. विशेषतः दुबईमार्गे वाहतुकीचे मार्ग विस्कळीत झाल्याने वितरण वेळ वाढला आहे, मालवाहतूक खर्च वाढला आहे आणि संवेदनशील औषधांना धोका निर्माण झाला आहे. अमेरिका आणि युरोपमधील खरेदीदार जागतिक आर्थिक मंदीमुळे सावध झाले आहेत, ज्यामुळे ऑर्डर्स उशिरा येत आहेत आणि कंपन्या त्यांच्या इन्व्हेंटरीचे समायोजन करत आहेत.

उच्च-मूल्याच्या औषधांकडे धोरणात्मक वळण

या आव्हानांना तोंड देण्यासाठी, भारतीय औषध कंपन्या कमी मार्जिन असलेल्या जेनेरिक औषधांऐवजी अधिक क्लिष्ट आणि उच्च-मूल्याच्या उत्पादनांकडे वेगाने वळत आहेत. यामध्ये कॉम्प्लेक्स जेनेरिक औषधे, बायोलॉजिक्स, बायोसिमिलर्स आणि स्पेशॅलिटी ड्रग्सचा समावेश आहे, ज्यांना चांगली किंमत मिळते आणि त्यांची पेटंट सुरक्षा जास्त काळ टिकते. कंपन्या या क्षेत्रात स्पर्धा करण्यासाठी R&D (संशोधन आणि विकास) आणि प्रगत उत्पादन क्षमतेत अधिक गुंतवणूक करत आहेत. 'प्रोडक्शन-लिंक्ड इन्सेंटिव्ह' (PLI) सारख्या सरकारी योजना स्थानिक API उत्पादनाला चालना देण्यासाठी मदत करत आहेत. Nifty Pharma Index मध्ये अलीकडे थोडी घट झाली असली तरी, व्यापक बाजाराच्या तुलनेत तो चांगला टिकून आहे. या क्षेत्राचे एकूण बाजार मूल्य अंदाजे ₹19.29 लाख कोटी आहे, ज्याचा P/E रेशो 38.7 आहे, जो भविष्याबद्दल गुंतवणूकदारांचा विश्वास दर्शवतो. अनेक कंपन्यांकडे कर्जाचे प्रमाण कमी असल्याने त्यांची आर्थिक स्थितीही मजबूत आहे, जी R&D प्रयत्नांना पाठिंबा देते.

बदलांमधील धोके कायम

तथापि, या बदलांमध्येही मोठे धोके कायम आहेत. विशेषतः चीनमधून येणाऱ्या API वरील उद्योगाचे अवलंबित्व त्यांना पुरवठा साखळीतील व्यत्यय आणि चलन दरातील चढ-उतारांसमोर उघडे पाडते. पश्चिम आशियातील संघर्षामुळे ही असुरक्षितता अधिक अधोरेखित झाली आहे, ज्यामुळे समस्या कायम राहिल्यास औषधांची टंचाई आणि वाढत्या खर्चाची शक्यता आहे. भारतीय सरकारने काही रसायनांवरील ड्युटी सूटसारखे पाऊल उचलले असले तरी, जागतिक अस्थिरता या उपायांना कमकुवत करू शकते. कॉम्प्लेक्स जेनेरिक आणि बायोलॉजिक्समध्ये प्रवेश करण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात R&D खर्च आणि US FDA आणि EMA सारख्या संस्थांकडून कडक जागतिक नियमांचे पालन करणे आवश्यक आहे. अनुपालन खर्च (Compliance costs) वेगाने वाढत आहे, ज्यासाठी डिजिटल गुणवत्ता प्रणालींमध्ये मोठी गुंतवणूक लागते. विश्लेषकांचा इशारा आहे की, जेनेरिक औषधे महत्त्वाची असली तरी, त्यांचे नफ्याचे मार्जिन कमी होत आहे. उच्च-मूल्याच्या औषधांकडे यशस्वीरित्या न वळता केवळ त्यांच्यावर जास्त अवलंबून राहिल्यास नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो.

भविष्यातील वाटचाल: मूल्यावर आधारित वाढीवर लक्ष

विश्लेषकांना या उद्योगासाठी मध्यम वाढीची अपेक्षा आहे, FY2026 साठी महसूल 7-9% वाढण्याची शक्यता आहे, जी घरगुती विक्री आणि युरोपियन बाजारपेठांमुळे वाढेल, जरी अमेरिकेतील वाढ मंदावू शकते. स्पेशॅलिटी उत्पादनांमध्ये वाढ झाल्यामुळे नफ्याचे मार्जिन मजबूत राहण्याची शक्यता आहे. दीर्घकाळात, भारतीय फार्मा क्षेत्र 2030 पर्यंत $120 अब्ज ते $130 अब्ज डॉलर्सपर्यंत पोहोचू शकते. ही वाढ नियामक अडथळे व्यवस्थापित करणे, कॉम्प्लेक्स औषधे आणि बायोलॉजिक्समध्ये नवोपक्रम करणे आणि पुरवठा साखळीतील जोखीम कमी करण्यावर अवलंबून असेल. उद्योग मोठ्या प्रमाणात विक्री करण्याऐवजी उच्च-मूल्य (value) मॉडेलकडे जात आहे, ज्यामध्ये केवळ कमी खर्चाऐवजी गुणवत्ता आणि विश्वासार्हतेसाठी जागतिक ओळख मिळवण्याचे उद्दिष्ट आहे. तथापि, सध्याचे भू-राजकीय धोके आणि जागतिक आर्थिक मंदी या योजनांना आव्हान देतील.