पुरवठा साखळी सुरक्षित ठेवण्याचे मोठे आव्हान
भारताच्या फार्मा इंडस्ट्रीसमोरील सर्वात मोठे आव्हान म्हणजे आपली पुरवठा साखळी अधिक मजबूत करणे आणि वाढत्या जागतिक अनिश्चिततेपासून आपल्या मोठ्या निर्यात बाजाराचे संरक्षण करणे. वाणिज्य सचिव राजेश अग्रवाल यांनी जोर दिला की, परदेशी सक्रिय फार्मास्युटिकल घटक (APIs) आणि कच्च्या मालावरील अवलंबित्व शक्य तितके कमी केले पाहिजे. यामुळे कंपन्यांना पुरवठा साखळी सुरक्षित ठेवण्यास मदत होईल, जरी संपूर्णपणे आयात थांबवणे शक्य नसले तरी.
पश्चिम आशियातील संघर्षांमुळे जहाजांचे भाडे वाढले असून, व्यापार मार्गांमध्ये अडथळे निर्माण झाले आहेत. यामुळे गुंतवणूकदारांमध्ये चिंता पसरली आहे. गेल्या आठवड्यात Nifty Pharma इंडेक्स 3.2% घसरला, तर गेल्या महिन्यात 5% ची घट झाली, जे बाजारातील अल्पकालीन कमजोरी दर्शवते.
बायोसिमिलर्समध्ये वाढ, पण API खर्चही वाढणार
API आयात कमी करण्यावर लक्ष केंद्रित केले जात असतानाच, भारताच्या फार्मा सेक्टरमध्ये बायोसिमिलर्ससारख्या उच्च-मूल्याच्या क्षेत्रांमध्येही चांगली वाढ दिसत आहे. भारतीय बायोसिमिलर्स मार्केट 2026 मध्ये सुमारे $184 दशलक्ष वरून 2035 पर्यंत $1 अब्ज पेक्षा जास्त होण्याची अपेक्षा आहे. जुनाट आजार आणि परवडणाऱ्या औषधांची गरज यामुळे हा व्यवसाय वाढत आहे. API क्षेत्राच्या तुलनेत हे क्षेत्र अधिक फायदेशीर ठरू शकते.
चीन अजूनही API उत्पादक आणि निर्यातदार म्हणून आघाडीवर आहे. मात्र, 2024 मध्ये नवीन API ड्रग मास्टर फाईल्स (DMFs) दाखल करण्याच्या बाबतीत चीनने भारताला मागे टाकले आहे, ज्यामुळे उत्पादन क्षेत्रात बदल सूचित होत आहेत. भारताचे API आणि इंटरमीडिएट्ससाठी, विशेषतः चीनवरील अवलंबित्व पाहता, सध्याच्या भू-राजकीय तणावामुळे केवळ निर्यातीलाच धोका नाही, तर देशांतर्गत उत्पादनाचा खर्चही वाढू शकतो.
भू-राजकीय धक्क्यांमुळे निर्यात आणि मूल्यांकनावर परिणाम
जागतिक अस्थिरता आणि वाढलेल्या शिपिंग खर्चामुळे भारताच्या फार्मा निर्यातीला मोठा धोका निर्माण झाला आहे. पश्चिम आशियातील संघर्षामुळे फ्रेट चार्जेस दुप्पट झाले आहेत, ज्यामुळे प्रति शिपमेंट $4,000-$8,000 अतिरिक्त खर्च येत आहे आणि नफ्याचे मार्जिन कमी होत आहे. उद्योगांच्या अंदाजानुसार, जर हे अडथळे कायम राहिले, तर मार्च महिन्यात गल्फ कोऑपरेशन कौन्सिल (GCC) आणि पश्चिम आशिया/उत्तर आफ्रिका (WANA) प्रदेशातील निर्यातीचे ₹2,500 कोटी ते ₹5,000 कोटी पर्यंत नुकसान होऊ शकते.
वाढलेला खर्च विशेषतः तापमान-संवेदनशील औषधांसाठी चिंताजनक आहे आणि त्यामुळे भारताची स्पर्धात्मक किंमत, विशेषतः जेनेरिक औषधांसाठी, कमी होऊ शकते. Sun Pharmaceutical Industries आणि Torrent Pharmaceuticals सारख्या कंपन्यांची आर्थिक कामगिरी मजबूत असूनही, त्यांच्या शेअर्सचे मूल्यांकन (Valuations) जास्त दिसत आहे. Sun Pharma चा P/E सुमारे 37.99x आहे, तर Torrent चा 58.5x आहे, दोन्ही उद्योग सरासरीपेक्षा खूप जास्त आहेत. यामुळे पुरवठा साखळीतील समस्यांमुळे कमाईत घट झाल्यास फारसा वाव शिल्लक राहत नाही.
भविष्यातील वाढीसाठी सावध आशावाद
सध्याच्या आव्हानांना न जुमानता, भारतीय फार्मा क्षेत्राचे भविष्यातील चित्र अजूनही सकारात्मक दिसत आहे. ICRA रेटिंग एजन्सीने 'Stable' आउटलूक कायम ठेवला आहे. FY26 मध्ये 7-9% महसूल वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे, ज्याला देशांतर्गत मागणीतील वाढ आणि युरोपियन बाजारातील यशामुळे पाठिंबा मिळेल. संपूर्ण उद्योगाची कमाई वार्षिक सुमारे 17% वाढण्याची अपेक्षा आहे.
या क्षेत्राने आपली पूर्ण क्षमता गाठण्यासाठी, सध्याच्या भू-राजकीय धोक्यांचे प्रभावीपणे व्यवस्थापन करणे, प्रमुख इनपुट्ससाठी स्त्रोत विविधीकरण करणे आणि दीर्घकालीन स्पर्धात्मकता टिकवून ठेवण्यासाठी बायोसिमिलर्ससारख्या उच्च-वाढीच्या क्षेत्रांमध्ये गुंतवणूक करणे आवश्यक आहे.