Whalesbook
सेमाग्लुटाइड निर्यातीवर कोर्टाचा अंतिम निकाल
९ मार्च २०२६ रोजी दिल्ली हायकोर्टाच्या डिव्हिजन बेंचने नोवो नॉर्डिस्कच्या प्रयत्नांना मोठा धक्का दिला. डॉ. रेड्डीज लॅबोरेटरीजला सेमाग्लुटाइडचे उत्पादन आणि ते अशा देशांमध्ये निर्यात करण्याची परवानगी कोर्टाने कायम ठेवली आहे, जिथे नोवो नॉर्डिस्कचे पेटंट लागू नाहीत. हा निर्णय डिसेंबर २०२५ च्या एका आदेशाला पुष्टी देतो.
या निर्णयामुळे डॉ. रेड्डीजला नोवो नॉर्डिस्कचे भारतातील सेमाग्लुटाइडवरील पेटंट २० मार्च २०२६ रोजी संपण्यापूर्वीच आंतरराष्ट्रीय संधींचा फायदा घेता येईल. कोर्टाच्या मते, डॉ. रेड्डीजने नोवो नॉर्डिस्कच्या पेटंट दाव्यांना वैध आव्हान दिले आहे आणि डॅनिश कंपनीने 'एव्हरग्रीनिंग' (evergreening) किंवा 'डबल पेटंटिंग' सारखी धोरणे वापरल्याची चिंताही व्यक्त केली.
डॉ. रेड्डीजने देशांतर्गत उत्पादन पायाभूत सुविधांमध्ये मोठी गुंतवणूक केली आहे. सध्या कंपनीचे शेअर्स सुमारे ₹1,285 वर व्यवहार करत होते आणि कंपनीचे मार्केट कॅपिटलायझेशन अंदाजे ₹1,07,252 कोटी आहे.
जेनेरिक कंपन्यांचे जोरदार पुनरागमन आणि बाजाराचे चित्र बदलणार
डॉ. रेड्डीजसाठी हा कायदेशीर विजय भारतातील मजबूत जेनेरिक फार्मा क्षेत्राला आणखी बळ देणारा आहे. भारत, चीन, कॅनडा आणि ब्राझीलसारख्या प्रमुख बाजारपेठांमध्ये मार्च २०२६ पासून सेमाग्लुटाइड पेटंट संपणार असल्याने, कंपन्यांसाठी अब्जावधी डॉलर्सची महसूल संधी निर्माण होत आहे. विश्लेषकांना अपेक्षा आहे की जेनेरिक औषधे बाजारात आल्यानंतर सेमाग्लुटाइड-आधारित उपचारांच्या किमतीत 30% ते 75% पर्यंत घट होईल, ज्यामुळे ही महत्त्वाची औषधे अधिक रुग्णांपर्यंत पोहोचू शकतील.
सन फार्मा (Sun Pharma), ल्युपिन (Lupin), झायडस लाइफसायन्सेस (Zydus Lifesciences) आणि नॅटको फार्मा (Natco Pharma) सारख्या कंपन्या त्यांच्या स्वतःच्या सेमाग्लुटाइड जेनेरिक आवृत्त्या बाजारात आणण्यासाठी सज्ज आहेत. यामुळे ओझेम्पिक (Ozempic) आणि वेगोव्ही (Wegovy) सारख्या ब्लॉकबस्टर औषधांच्या बाजारात तीव्र स्पर्धा निर्माण होईल. या औषधांनी जागतिक स्तरावर २०२४ मध्ये $26 अब्ज पेक्षा जास्त कमाई केली होती.
नोवो नॉर्डिस्कची नवी खेळी
भारतातील या कायदेशीर धक्क्याला प्रत्युत्तर म्हणून, नोवो नॉर्डिस्क (ज्याचे मार्केट कॅप सुमारे $167 अब्ज आणि पी/ई गुणोत्तर अंदाजे 10.64 आहे) आपली रणनीती बदलत आहे. कंपनी जेनेरिक स्पर्धेला सामोरे जाण्यापूर्वी भारतात आपले नवीन सेमाग्लुटाइड ब्रँड, Extensior, लॉन्च करण्याच्या तयारीत आहे. हे पाऊल नोवो नॉर्डिस्कला त्यांच्या सेमाग्लुटाइड उत्पादनांमधून जास्तीत जास्त महसूल मिळविण्यात मदत करेल.
अनेक ब्रोकरेज कंपन्यांकडून नोवो नॉर्डिस्कला 'होल्ड' (Hold) रेटिंग मिळाली आहे. अलीकडेच गोल्डमन सॅक्सने (Goldman Sachs) तटस्थ रेटिंग कायम ठेवली आणि किंमत लक्ष्यात कपात केली.
पेटंट धोरणांवर प्रश्नचिन्ह आणि भविष्यातील आव्हाने
नोवो नॉर्डिस्कच्या पेटंट धोरणांबाबत न्यायालयाची साशंकता, ज्यात 'एव्हरग्रीनिंग' आणि किरकोळ बदलांवर दुय्यम पेटंट दाखल करण्याचा उल्लेख आहे, कंपनीच्या दीर्घकालीन बाजारपेठेतील मक्तेदारीच्या धोरणांवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करते. जगभरातून यावर टीका होत आहे. प्रतिस्पर्धी जसे की एली लिली (Eli Lilly) आपली GLP-1 थेरपी, जसे की टिरझेपाटाइड (tirzepatide), विकसित करत असल्याने तीव्र किमतीच्या युद्धाची शक्यता आहे.
डॉ. रेड्डीजचे पी/ई गुणोत्तर सुमारे 19.75 आहे, जे काही प्रतिस्पर्धकांपेक्षा अधिक आकर्षक वाटू शकते. मात्र, कंपनीला बाजारातील वेगाने होणारे बदल आणि कंपन्यांच्या संभाव्य प्रत्युत्तरात्मक धोरणांशी जुळवून घ्यावे लागेल. अलीकडील Q4 2025 मध्ये डॉ. रेड्डीजच्या निव्वळ नफ्यात 89.3% YoY घट झाली आहे, जी या क्षेत्रातील अस्थिरता दर्शवते.
पुढील दिशा: परवडणारी औषधे आणि वाढती उपलब्धता
सेमाग्लुटाइड पेटंटची मुदत जसजशी संपेल, तसतसे जागतिक स्तरावर औषधांची उपलब्धता आणि परवडण्यावर अधिक लक्ष केंद्रित केले जाईल. उद्योगातील तज्ञांना अशी अपेक्षा आहे की दोन डझनहून अधिक भारतीय कंपन्या जेनेरिक आवृत्त्या बाजारात आणणार असल्याने 'ब्रँड्सचा पूर' येईल. उपचारांचा खर्च लक्षणीयरीत्या कमी होण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे जगभरातील लाखो मधुमेह आणि लठ्ठपणाने त्रस्त असलेल्या रुग्णांना फायदा होईल. डॉ. रेड्डीजसाठी 'होल्ड' (Hold) रेटिंग आणि सरासरी टार्गेट प्राईस सुमारे ₹1,310 आहे. पेटंटची समाप्ती आणि जेनेरिक कंपन्यांचा प्रवेश GLP-1 बाजाराला पुढील अनेक वर्षांसाठी नवी दिशा देईल.