Dr. Reddy's Laboratories आपल्या कर्करोगावरील औषध 'Revlimid' ची एक्सक्लुसिव्हिटी गमावल्यानंतर व्यवसायात बदल घडवून आणण्याच्या प्रयत्नात आहे. नोमुराच्या विश्लेषकांना FY27 च्या पहिल्या तिमाहीत देशांतर्गत वाढ आणि नियंत्रित खर्चामुळे नफ्यात क्रमिक सुधारणा अपेक्षित आहे. उत्तर अमेरिकेतील आव्हानांना तोंड देत असतानाही, कंपनी दीर्घकालीन नफा मार्जिन **20%** पेक्षा जास्त राखू शकेल का, यावर गुंतवणूकदारांचे लक्ष आहे.
व्यवसायात मोठे बदल
Dr. Reddy's Laboratories आता gRevlimid च्या पोस्ट-एक्सक्लुसिव्हिटी युगात प्रवेश करत आहे. हे उत्पादन यापूर्वी उत्तर अमेरिकेतील महसुलात मोठे योगदान देत होते. नोमुराच्या अंदाजानुसार, FY27 च्या पहिल्या तिमाहीत कंपनीच्या उत्तर अमेरिकेतील जेनेरिक व्यवसायात वर्षा-दर-वर्षाच्या घसरणीचा अंदाज आहे. या दबावामुळे, कंपनी इतर आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठांमधील वाढ आणि कठोर अंतर्गत खर्च नियंत्रणावर अवलंबून आहे.
नफा मार्जिन रिकव्हरीचा मार्ग
गुंतवणूकदारांसाठी एक महत्त्वाची बाब म्हणजे कंपनीचे ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन (EBITDA margin). जून 2026 मध्ये संपणाऱ्या तिमाहीसाठी, नोमुराने हे मार्जिन 17.4% पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज वर्तवला आहे, जो मागील तिमाहीतील 16.7% च्या समायोजित आकडेवारीपेक्षा थोडा जास्त आहे. हे आकडे कंपनीच्या ऐतिहासिक मानकांपेक्षा कमी असले तरी, ब्रोकरेजचे मत आहे की मध्यम ते दीर्घकाळात मार्जिन 20% च्या वर स्थिर होतील. उच्च-मूल्याच्या ब्रँडेड उत्पादनांकडे वाढणारा कल, व्यवस्थापनाचा खर्चावरील संयम आणि रुपयांमध्ये रूपांतरित झाल्यावर मिळणारा फायदेशीर चलन दर यामुळे ही रिकव्हरी अपेक्षित आहे.
देशांतर्गत बाजारपेठ आणि नवीन उत्पादन धोरण
भारतातील देशांतर्गत बाजारपेठ वाढीचा एक मुख्य आधारस्तंभ आहे. नोमुराच्या अंदाजानुसार, या सेगमेंटमध्ये 18% ची वार्षिक महसूल वाढ अपेक्षित आहे. Stugeron आणि Progynova ब्रँड्ससह अलीकडील धोरणात्मक अधिग्रहणांमुळे हे शक्य झाले आहे. याव्यतिरिक्त, कंपनी Torrent Pharma आणि USV सारख्या भागीदारांसोबत पुरवठा करारांसह, भारतात semaglutide च्या लाँचमुळे मधुमेह आणि लठ्ठपणा उपचारांच्या क्षेत्रात आपले स्थान विस्तारत आहे. उत्तर अमेरिकेत, जुन्या औषधांवरील एक्सक्लुसिव्हिटी गमावल्यामुळे महसुलातील तफावत भरून काढण्यासाठी कंपनी generic Bosulif सारखी नवीन उत्पादने बाजारात आणण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे.
भविष्यातील वाढीचे घटक
भविष्यात, रिकव्हरीचा वेग अनेक अंमलबजावणी घटकांवर अवलंबून असेल. गुंतवणूकदार semaglutide सह कंपनीच्या प्रगतीचा मागोवा घेत आहेत, विशेषतः उत्पादन बॅचेसची तांत्रिक गुंतागुंत कशी हाताळली जाते यावर लक्ष आहे. याव्यतिरिक्त, कंपनीच्या biosimilar pipeline, जसे की abatacept, ची क्षमता एक महत्त्वपूर्ण मूल्यांकन घटक आहे. या प्रयत्नांचा अंतिम फायदा कंपनीच्या 50-55% ग्रॉस मार्जिन मार्गदर्शनावर आणि R&D खर्चावर नियंत्रण ठेवण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल. व्यवस्थापनाची या खर्च-बचत उपायांबाबतची टिप्पणी आणि विक्री मिश्रणाचे स्थिरीकरण हे आगामी तिमाहीतील मुख्य अपडेट्स असतील.