विस्ताराचा फायदा: कंपनीचा नफा मालामाल!
Dr. Agarwal's Health Care Limited ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) आपले आकडे बोलके केले आहेत. कंपनीने ₹44 कोटींचा निव्वळ नफा (Net Profit) कमावला आहे, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 54.5% अधिक आहे.
या यशाचे मुख्य कारण म्हणजे कंपनीच्या ऑपरेशन्समधील महसुलात (Revenue) झालेली 23% वाढ, जो तिमाहीत ₹530 कोटींवर पोहोचला. डिसेंबर 2025 मध्ये संपलेल्या तिमाहीत, कंपनीने देशभरात 14 नवीन सेंटर्स (5 प्राथमिक, 9 दुय्यम) सुरू केली, ज्यामुळे एकूण सेंटर्सची संख्या 272 झाली आहे. या विस्तारामुळे शस्त्रक्रियांच्या (Surgeries) संख्येत 11.2% वाढ झाली असून, एकूण 81,002 शस्त्रक्रिया करण्यात आल्या. गेल्या नऊ महिन्यांतही (9-month period) कंपनीच्या महसुलात 21.2% ची वाढ होऊन तो ₹1,516 कोटी झाला आहे. कंपनीचे CEO, डॉ. आदिल अग्रवाल यांनी सांगितलं की, वाढलेला पेशंट व्हॉल्यूम आणि नवीन तसेच जुन्या सेंटर्सचे योगदान हे विकासाचे मुख्य घटक आहेत.
व्हॅल्युएशनची चिंता वाढली
मात्र, या मजबूत वाढीसोबतच, Dr. Agarwal's Health Care च्या व्हॅल्युएशन (Valuation) आणि कार्यक्षमतेबद्दल (Operational Efficiency) प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. भारतातील डोळ्यांच्या आरोग्यसेवेतील सर्वात मोठी चेन (Chain) म्हणून 25% मार्केट शेअर (Market Share) असलेल्या या कंपनीचे शेअर्स सध्या 97x ते 285x च्या P/E (Price-to-Earnings) रेशोवर ट्रेड करत आहेत. हे प्रमुख प्रतिस्पर्धी जसे की Apollo Hospitals (P/E ~60-71x), Max Healthcare (~66-136x) आणि Fortis Healthcare (~63-339x) यांच्या तुलनेत खूप जास्त आहे.
इतकेच नाही, तर कंपनीचे Return on Equity (ROE) केवळ 4% ते 7.8% आहे, जे Apollo Hospitals चे 17.6% आणि Max Healthcare चे 11.46% यांच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या कमी आहे. Return on Capital Employed (ROCE) देखील 9.99% असून, तो मार्केट लीडर्सपेक्षा मागे आहे. याचा अर्थ असा की, कंपनीचे मार्केट व्हॅल्युएशन भविष्यातील प्रचंड वाढीची अपेक्षा करत आहे, जी कंपनीला सातत्याने पूर्ण करावी लागेल.
शेअर बाजारात अस्थिरता आणि तज्ञांचे मत
सुरुवातीच्या 2026 मध्ये, कंपनीच्या शेअर्समध्ये अस्थिरता (Volatility) पाहायला मिळाली. फेब्रुवारी महिन्याच्या पहिल्या आठवड्यात शेअर ₹445-452 च्या आसपास ट्रेड करत होता, जो जानेवारीतील उच्चांकावरून (Highs) खाली आला आहे. हे गुंतवणूकदारांच्या (Investors) सावध भूमिकेकडे (Cautious Stance) निर्देश करते, जे उच्च व्हॅल्युएशन आणि विस्तारासाठी लागणाऱ्या भांडवलाच्या (Capital Intensity) चिंतेमुळे आहे. कंपनी डिव्हिडंड (Dividend) देत नसल्याने, सर्व नफा पुन्हा व्यवसायातच गुंतवला जात आहे.
भारतीय आरोग्य सेवा क्षेत्र (Indian Healthcare Sector) सध्या मजबूत स्थितीत आहे. वाढती मागणी, जीवनशैलीशी संबंधित आजार आणि सरकारी धोरणांमुळे या क्षेत्राला फायदा होत आहे. या पार्श्वभूमीवर, अनेक विश्लेषकांचे (Analysts) Dr. Agarwal's Health Care बद्दलचे मत सकारात्मक आहे. 'Buy' रेटिंगसह, सरासरी 12 महिन्यांचे टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹575.33 आहे, जे सध्याच्या किमतीपेक्षा सुमारे 29% अधिक आहे. तथापि, Jefferies सारख्या काही ब्रोकरेज हाऊसेसनी 'Hold' रेटिंग देऊन ₹530 चे टार्गेट प्राईस दिले आहे, जे वाढ आणि व्हॅल्युएशनमधील समतोल दर्शवते.