Divi's Lab Q3 Results: कस्टम सिंथेसिसची तुफान कामगिरी! शेअरमध्ये तेजीची शक्यता?

कस्टम सिंथेसिस व्यवसायाचा जलवा!

Divi's Laboratories च्या Q3 FY26 च्या आकडेवारीनुसार, कंपनीच्या एकूण महसुलात 12% ची वाढ प्रामुख्याने कस्टम सिंथेसिस व्यवसायामुळे झाली आहे. या तिमाहीत कंपनीचे EBITDA मार्जिन 34.2% च्या मजबूत पातळीवर टिकून राहिले, जे सेगमेंट मिक्समधील सुधारणा आणि कार्यक्षम ऑपरेशनल व्यवस्थापनाचे प्रतीक आहे. हे सर्व घडले असताना, नवीन लागू झालेल्या लेबर कोडमुळे झालेल्या ₹74 कोटींच्या एकावेळच्या खर्चामुळे मागील तिमाहीच्या तुलनेत नेट प्रॉफिटवर काहीसा परिणाम दिसून आला. कंपनीचे शेअर सध्या ₹6,474 वर ट्रेड करत असून तिचे मार्केट कॅप ₹1,71,878 कोटी आहे.

पुढील वाढीची गॅरंटी: कस्टम सिंथेसिस प्रोजेक्ट्स

कंपनीच्या मॅनेजमेंटनुसार, कस्टम सिंथेसिस व्यवसायासाठी भविष्यात चांगली मागणी (visibility) दिसत आहे. CY27 च्या तिसऱ्या आणि चौथ्या तिमाहीपर्यंत तीन मोठे प्रोजेक्ट्स व्यावसायिकरित्या सुरू होण्याची शक्यता आहे. हे प्रोजेक्ट्स हृदयविकारावरील औषध 'Entresto' सारख्या उत्पादनांची पेटंट मुदत संपल्यानंतर होणारा परिणाम भरून काढण्यास मदत करतील. या सेगमेंटमधील यश Divi's Laboratories ची जटिल मॅन्युफॅक्चरिंग करार सुरक्षित करण्याची आणि ती यशस्वीपणे राबवण्याची क्षमता दर्शवते.

पेप्टाइड क्षेत्रातील नव्या संधी

पेप्टाइड्स सेगमेंटमध्ये, Divi's Laboratories नवोदित कंपन्यांसाठी लांब अमिनो चेन (long amino chains) तयार करण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे. या पेप्टाइड्सचे उपयोग आता केवळ मधुमेह आणि वजन व्यवस्थापनासाठीच्या GLP-1 औषधांपुरते मर्यादित राहिलेले नाहीत, तर हृदयविकार आणि सोरायसिससारख्या इतर थेरप्युटिक क्षेत्रांमध्येही त्यांचा विस्तार होत आहे. कंपनी सक्रियपणे पायलट आणि व्यावसायिक चाचण्यांमध्ये (commercial trials) सहभागी आहे, ज्यात विविध संरक्षित अमिनो ऍसिडचा (protected amino acids) वापर केला जात आहे. Divi's Laboratories कडे Solid-Phase Peptide Synthesis (SPPS) आणि Liquid-Phase Peptide Synthesis (LPPS) या दोन्ही पद्धतींमध्ये क्षमता आहे, ज्या Mounjaro आणि Ozempic सारखी औषधे तयार करण्यासाठी आवश्यक आहेत. या वेगाने वाढणाऱ्या क्षेत्रात Bachem, PolyPeptide आणि AmbioPharm सारखे मोठे आंतरराष्ट्रीय खेळाडू प्रमुख स्पर्धक आहेत.

भविष्यातील भांडवली खर्च (Capex) आणि आउटलूक

FY27 साठी भांडवली खर्चाचे (capex) मार्गदर्शन अद्याप स्पष्ट नसले तरी, कंपनी आपल्या काकिनाडा युनिटच्या फेज-2 विस्ताराचा विचार करत आहे. जवळपास ₹2,400 कोटींचे मोठे काम प्रगतीपथावर असल्याने नजीकच्या काळात कॅपेक्समध्ये वाढ अपेक्षित आहे. सुमारे ₹3,000 कोटींच्या रोख राखीव निधीमुळे (cash reserves) सध्याचा कॅपेक्स सायकल चांगलाच निधीयुक्त (well-funded) आहे. Divi's Laboratories चा ग्रॉस ऍसेट टर्नओव्हर सध्या 1.2x (FY25) आहे आणि पुढील २-३ वर्षांत नवीन मालमत्तांचा वापर वाढल्यास आणि पेप्टाइड संधी विस्तारल्यास ऐतिहासिक बेंचमार्क 1.5x ते 1.8x पर्यंत पोहोचण्याचा कंपनीचा मानस आहे. गुंतवणूकदार जेनेरिक व्यवसायात सुधारणा आणि गॅडोलिनियम-आधारित कॉन्ट्रास्ट मीडिया उत्पादनांच्या लाँचची वाट पाहत आहेत. स्टॉक सध्या 35x FY28e EV/EBITDA वर ट्रेड करत आहे, ज्याला विश्लेषक योग्य मानत आहेत. त्यामुळे, गुंतवणुकीसाठी अधिक आकर्षक पातळी येईपर्यंत 'ऑन द साईडलाईन्स' (on the sidelines) राहण्याची शिफारस करण्यात आली आहे.