Whalesbook
बायोसिमिलर वाढीसाठी बायोकॉनची नवीन रणनीती
बायोकॉनचे CEO श्रीहास तांबे यांनी स्पष्ट केले आहे की, कंपनी आता अंतर्गत विकासाऐवजी बाहेरून तयार औषधे घेण्यावर भर देईल. यामुळे औषधे बाजारात लवकर आणता येतील आणि विकासाचा वेळ व खर्च वाचेल. कंपनीच्या १२ बायोसिमिलर औषधांना पूरक ठरतील अशा उत्पादनांवर लक्ष केंद्रित केले जाईल. Viatris च्या व्यवसायाच्या पूर्ण एकत्रीकरणानंतर (डिसेंबर २०२३) बायोकॉनची अमेरिका, युरोप, जपानसह ७० हून अधिक देशांमध्ये मोठी विक्री व्यवस्था आहे, ज्याचा उपयोग आता बाहेरील कंपन्यांची उत्पादने विकण्यासाठीही केला जाईल. कंपनीचा बायोसिमिलर व्यवसाय FY26 मध्ये ₹10,431 कोटींचा महसूल मिळवून दिला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत १६% अधिक आहे. या व्यवसायाचे EBITDA मार्जिन सध्या २६% आहे, जे लवकरच ३०% पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे.
स्पर्धात्मक बायोसिमिलर मार्केटमधील आव्हाने
जगभरातील बायोसिमिलर बाजारपेठ वाढत असली तरी, Sandoz, Pfizer आणि Amgen सारख्या कंपन्यांमुळे ती खूप स्पर्धात्मक बनली आहे. या परिस्थितीत टिकून राहण्यासाठी बायोकॉनला नवीन उत्पादने वेगाने आणावी लागतील. अमेरिकेसारख्या मोठ्या बाजारात, जे बायोकॉनच्या बायोसिमिलर महसुलाचा ६०% पेक्षा जास्त भाग निर्माण करते, नवीन औषधांचा स्वीकार (adoption) अपेक्षेपेक्षा खूपच कमी आहे. सध्या अमेरिकेत बायोसिमिलरचा मार्केट शेअर केवळ २% आहे. नियामक बदलांमुळे आणि मूळ औषधांचे पेटंट संपल्यानंतर येणाऱ्या तीव्र किंमत स्पर्धेमुळे कंपन्यांसमोर आव्हाने वाढत आहेत.
व्हॅल्युएशन, नफा आणि FDA चे धोके
सध्या बायोकॉनचे P/E रेशो १६०-१६७ च्या दरम्यान आहे, जो इंडस्ट्रीच्या सरासरी ४३ पेक्षा खूप जास्त आहे. याचा अर्थ भविष्यात कंपनीकडून मोठ्या वाढीची अपेक्षा आहे, जी पूर्ण करणे कठीण असू शकते. कंपनीचा डेट-टू-इक्विटी रेशो ०.८५ (किंवा ५०%) आहे, जो मध्यम कर्ज दर्शवतो. पाच वर्षांतील कंपनीचा ROE ५.६२% आणि ROCE ४.३६% राहिला आहे, जो इंडस्ट्रीच्या सरासरीपेक्षा खूपच कमी आहे. Viatris व्यवसायाच्या एकत्रीकरणामुळे खर्च वाढला आहे आणि मार्जिनवरही परिणाम झाला आहे. याशिवाय, बंगळूरु आणि मलेशियातील बायोकॉनच्या उत्पादन युनिट्समध्ये FDA निरीक्षणादरम्यान काही चिंताजनक बाबी समोर आल्या आहेत, ज्यामुळे भविष्यात नियमनासंबंधी अडथळे किंवा खर्चात वाढ होण्याचा धोका आहे.
भविष्यातील दृष्टीकोन: नफा आणि नवीन औषध बाजारपेठा
FY26 मध्ये, बायोकॉनने ₹16,927 कोटींचा महसूल नोंदवला, जो १३% ने वाढला. मात्र, नेट प्रॉफिटमध्ये ७४% ची मोठी घट होऊन तो ₹368.8 कोटींवर आला. आता कंपनीचे लक्ष उत्पादन खर्च कमी करून नफा वाढवण्यावर आणि गुंतवणुकीवरील परतावा सुधारण्यावर आहे. भविष्यातील वाढीसाठी, बायोकॉन मधुमेहावरील (Diabetes) आणि लठ्ठपणावरील (Obesity) उपचारांसाठी GLP-1s आणि पेप्टाइड्स (Peptides) सारख्या नवीन औषध बाजारातही प्रवेश करत आहे.