Whalesbook
कंपनीचा नफा वाढला, पण मार्जिनवर दबाव
Aarti Drugs लिमिटेडने डिसेंबर २०२५ मध्ये संपलेल्या तिमाहीचे (Q3 FY26) आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत. या तिमाहीत कंपनीचा एकूण महसूल (Consolidated Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत 8% वाढून ₹602.9 कोटींवर पोहोचला. मात्र, EBITDA मध्ये 10% ची घट होऊन तो ₹56.3 कोटींवर आला, ज्यामुळे EBITDA मार्जिन 9.3% पर्यंत घसरले.
या दबावानंतरही, कंपनीचा नेट प्रॉफिट (PAT) 58% ने वाढून ₹40.5 कोटी झाला. मागील वर्षी याच तिमाहीत हा नफा ₹25.7 कोटी होता. ही वाढ प्रामुख्याने कॉस्ट कटिंग (Cost Cutting) आणि इतर फायद्यांमुळे झाली असावी, असे कंपनी व्यवस्थापनाचे म्हणणे आहे.
चालू आर्थिक वर्षाच्या पहिल्या नऊ महिन्यांत (9M FY26) कंपनीचा एकत्रित महसूल 8% वाढून ₹1,846.6 कोटी झाला, तर EBITDA 9% वाढून ₹215.0 कोटी झाला. या काळात PAT मध्ये 49% ची मोठी वाढ होऊन तो ₹139.7 कोटींवर पोहोचला.
नफ्यातील वाढ आणि मार्जिन घसरण्याची कारणे
व्यवस्थापनाने दिलेल्या माहितीनुसार, तिसऱ्या तिमाहीत मार्जिनवर दबाव येण्याची काही प्रमुख कारणे आहेत. यामध्ये प्लांट्सचे कमी युटिलायझेशन (Low Plant Utilization), अँटीबायोटिक्सची (Antibiotics) मागणी कमी असणे, चीनमधून होणाऱ्या शिपमेंटमध्ये (Shipment) उशीर, आणि नवीन ग्रीनफिल्ड प्लांट (Greenfield Plants) जसे की सायाखा (Sayakha) प्लांटचे कमी क्षमतेवर चालू असणे यांचा समावेश आहे. या ऑपरेशनल समस्यांमुळे EBITDA वर अंदाजे ₹8-8.5 कोटी आणि PBT वर ₹14-15 कोटी इतका नकारात्मक परिणाम झाला.
याव्यतिरिक्त, कंपनीने जुन्या स्टॉकची विक्री केल्यामुळे सकल मार्जिनवर (Gross Margin) सुमारे 1% चा फटका बसला. मात्र, कंपनीच्या स्टँडअलोन (Standalone) व्यवसायाने 7% ची व्हॉल्यूम ग्रोथ (Volume Growth) नोंदवली आहे, तर एक्सपोर्ट फॉर्म्युलेशन्स (Export Formulations) व्यवसायात 58% ची दमदार वाढ झाली, ज्यामध्ये निर्यातीचा वाटा 67% राहिला.
भविष्यकालीन अंदाज (Outlook) आणि जोखीम
पुढील आर्थिक वर्षात (FY27) कंपनीची कामगिरी सुधारण्याची अपेक्षा आहे. व्यवस्थापनाचा अंदाज आहे की, नवीन प्लांट (सालिसीलिक ऍसिड आणि सायाखा मिथाईल अमाइन) पूर्ण क्षमतेने चालू झाल्यावर व्हॉल्यूम ग्रोथ 12-15% पर्यंत जाऊ शकते. FY27 मध्ये EBITDA मार्जिन 14-15% पर्यंत आणि स्टँडअलोन API साठी सकल मार्जिन 36% पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. कंपनी पुढील दोन वर्षांसाठी दरवर्षी ₹150-200 कोटी भांडवली खर्चासाठी (Capex) नियोजन करत आहे, ज्यामध्ये क्षमता वाढवणे, नवीन उत्पादने (Oncology सह) विकसित करणे आणि CDMO क्षमता वाढवणे यावर भर दिला जाईल. कंपनीचे सध्याचे एकूण कर्ज (Consolidated Debt) अंदाजे ₹540 कोटी आहे.
गुंतवणूकदारांनी अँटीबायोटिक मागणीची गती, नवीन प्लांटची क्षमता वाढ, बॅकवर्ड इंटिग्रेशन (Backward Integration) योजनांची अंमलबजावणी आणि API मार्केटमधील स्पर्धा यावर लक्ष ठेवावे.