Whalesbook
टॅरिफचा धक्का आणि कंपन्यांची बचाव रणनीती
अमेरिकेच्या वाणिज्य विभागाने (US Department of Commerce) भारतीय सौर उत्पादनांवर 126% चा प्राथमिक व्हॅल्यूटी ड्युटी (Countervailing Duty) लावल्याची घोषणा केली. या बातमीमुळे 25 फेब्रुवारी 2026 रोजी Waaree Energies आणि Premier Energies या कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण दिसून आली. Waaree Energies चा शेअर 15% पर्यंत कोसळला, तर Premier Energies च्या शेअरमध्ये 14% पेक्षा जास्त घट झाली. गुंतवणूकदारांमध्ये निर्यातीवर परिणाम होण्याची आणि नफ्यावर दबाव येण्याची भीती वाढली होती.
मात्र, सखोल विश्लेषणानंतर असे दिसून येते की, या कंपन्यांवर या टॅरिफचा थेट परिणाम मर्यादित असू शकतो. याचे मुख्य कारण म्हणजे Waaree Energies अमेरिकेला निर्यात करत असलेल्या सोलर मॉड्यूल्समध्ये (Solar Modules) भारतातील सेल (Cells) वापरत नाही. त्याऐवजी, ते 10-15% कमी टॅरिफ असलेल्या प्रदेशातून सेल खरेदी करते आणि भारतात किंवा अमेरिकेतील त्यांच्या युनिटमध्ये मॉड्यूल्सची जुळवणी करते. यामुळे 126% च्या ड्युटीतून ते वाचले आहेत. Waaree सध्या अमेरिकेतून सुमारे एक तृतीयांश महसूल मिळवते. दुसरीकडे, Premier Energies चा परदेशातील महसूल 1% पेक्षा कमी आहे, त्यामुळे या निर्णयाचा त्यांच्या मुख्य व्यवसायावर फारसा परिणाम होणार नाही. बाजाराची ही प्रतिक्रिया कंपन्यांच्या या वेगळ्या रणनीतीकडे दुर्लक्ष करणारी ठरू शकते.
बाजारातील अस्थिरतेतही ग्रोथ कायम
शेअरच्या किमतीत झालेली घसरण ही केवळ बाजारातील सेंटिमेंटमुळे (Sentiment) आहे, असेही दिसून येते. आघाडीची ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने Waaree Energies आणि Premier Energies बद्दल आपला सकारात्मक दृष्टिकोन कायम ठेवला आहे. Motilal Oswal नुसार, Waaree Energies च्या शेअरची टार्गेट प्राईस ₹3,514 आहे, जी सध्याच्या किमतीपेक्षा 27% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवते. Premier Energies साठी टार्गेट प्राईस ₹1,000 आहे, जी 36% पेक्षा जास्त वाढीची शक्यता दर्शवते.
हे व्हॅल्युएशन (Valuation) सूचित करतात की कंपन्यांची ग्रोथ स्टोरी (Growth Story) मजबूत आहे, विशेषतः अमेरिकेतील सौर बाजारात प्रचंड मागणी आहे. AI आणि डेटा सेंटर्समुळे ही मागणी आगामी काळात 50 GW वरून 70-80 GW पर्यंत वाढण्याची अपेक्षा आहे. अमेरिकेतील मॉड्यूल उत्पादन क्षमता वाढत असली तरी, वेफर आणि सेल निर्मितीमध्ये मोठी कमतरता आहे, त्यामुळे आयातीवर अवलंबून राहावे लागते.
पुरवठा साखळीतील धोके आणि पुढील अनिश्चितता
जरी Waaree आणि Premier या टॅरिफपासून वाचले असले, तरी भारतीय सौर उद्योगासाठी काही व्यापक धोके आहेत. भारताची सौर उत्पादन क्षमता 160 GW पेक्षा जास्त आहे, तर देशांतर्गत मागणी केवळ 40-45 GW आहे. यामुळे देशांतर्गत बाजारात अतिरिक्त पुरवठा (Oversupply) होण्याची शक्यता आहे. Waaree Energies ने अमेरिकन सीमाशुल्क तपासासाठी ₹295 कोटी ची तरतूद केली आहे, ज्यामुळे मागील काही नियमांच्या उल्लंघनाची शक्यता दर्शवते.
Vikram Solar सारख्या कंपन्या, ज्यांचा निर्यातीवर 16-20% अवलंबून आहे, त्यांना अधिक थेट फटका बसू शकतो. सध्या Waaree चा P/E 25.60 आणि Premier चा P/E 24.82 आहे, जो दर्शवतो की भविष्यातील वाढीची अपेक्षा आधीच किंमतीत समाविष्ट आहे.
भविष्यातील दृष्टीकोन
Waaree Energies आणि Premier Energies चे भविष्य त्यांच्या जागतिक व्यापार वातावरणात टिकून राहण्याच्या क्षमतेवर अवलंबून असेल. Waaree अमेरिकेत उत्पादन क्षमता वाढवत आहे आणि कमी टॅरिफ असलेल्या प्रदेशातून सेल सोर्स करण्याची रणनीती आखत आहे. Premier Energies देशांतर्गत बाजारात मजबूत स्थितीत आहे. अक्षय ऊर्जेला जागतिक स्तरावर मिळणारे महत्त्व आणि अमेरिकेत AI व डेटा सेंटर्समुळे वाढणारी सौर ऊर्जेची मागणी हे या क्षेत्राचे भविष्य उज्वल बनवतात. Waaree ने पूर्वी 50% टॅरिफचा सामना करूनही कोणताही मोठा परिणाम होऊ दिला नव्हता, हे त्यांच्या सध्याच्या रणनीतीसाठी एक सकारात्मक संकेत आहे.