नफ्यात मोठी घसरण, पण मार्जिन स्थिर
टाटा पॉवरचे Q3 FY26 चे आर्थिक निकाल एका वेगळ्या चित्रणाचे संकेत देत आहेत. वार्षिक आधारावर नेट प्रॉफिटमध्ये 25% ची मोठी घसरण होऊन तो ₹772 कोटी झाला, तर महसूल 9.4% ने खालावून ₹13,948 कोटी राहिला. मात्र, या आर्थिक दबावाखालीही कंपनीच्या EBITDA मार्जिनमध्ये (EBITDA Margin) आश्चर्यकारक स्थिरता दिसून आली. हे मार्जिन 21.9% वर टिकून आहे, जे मागील वर्षाच्या 21.8% पेक्षा किंचित जास्त आहे. खर्चावर प्रभावी नियंत्रण आणि ऑपरेशनल एफिशिअन्सीमुळे (Operational Efficiency) हे शक्य झाले आहे.
रिन्यूएबल एनर्जीवर भर आणि क्षमता विस्तार
कंपनी रिन्यूएबल एनर्जी (Renewable Energy) क्षेत्रात आपली मजबूत पकड कायम ठेवत आहे. टाटा पॉवरच्या रिन्यूएबल व्यवसायाची एकूण स्थापित क्षमता 6.1 GW आहे, ज्यात 4.9 GW सौर (Solar) आणि 1.2 GW पवन (Wind) ऊर्जेचा समावेश आहे. तिसऱ्या तिमाहीतच 919 MW क्षमतेची भर घालण्यात आली आहे. CEO प्रवीण सिन्हा यांनी सांगितले की, कंपनी उत्पादन, वहन, वितरण, रिन्यूएबल्स आणि उत्पादन या सर्व विभागांमध्ये उत्कृष्ट कामगिरी करत आहे. आतापर्यंत कंपनीने 10 GW पेक्षा जास्त रिन्यूएबल EPC काम पूर्ण केले आहे.
विश्लेषकांची संमिश्र मते आणि मार्केट व्हॅल्युएशन
टाटा पॉवरच्या शेअरबाबत (Share) मार्केट विश्लेषकांमध्ये (Analysts) वेगवेगळी मते आहेत. अनेक विश्लेषकांनी 'आउटपरफॉर्म' (Outperform) रेटिंग कायम ठेवत सरासरी टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹479.50 ठेवली आहे. मात्र, एका विश्लेषकाने 'स्ट्रॉंग सेल' (Strong Sell) रेटिंग दिली आहे. कंपनीचा P/E रेशो (Price to Earnings Ratio) सुमारे 29.4x आहे, जो NTPC (P/E ~14-21x) पेक्षा जास्त पण Adani Green Energy (P/E ~70-95x) पेक्षा कमी आहे. भारतीय पॉवर सेक्टरमध्ये रिन्यूएबल एनर्जीचा वेगवान विकास होत आहे, ज्याचा फायदा कंपनीला मिळू शकतो.
भविष्यातील आव्हाने आणि संधी
कंपनीचे डेट टू EBITDA रेशो (Debt to EBITDA ratio) 5.03x आणि ROCE (Return on Capital Employed) सुमारे 8.07% आहे, हे काही चिंतेचे मुद्दे आहेत. तरीही, रिन्यूएबल एनर्जीमधील सततची वाढ, सौर ऊर्जा उत्पादन क्षमता आणि वितरण नेटवर्कचा विस्तार हे भविष्यातील वाढीचे प्रमुख चालक आहेत. गुंतवणूकदार आता कंपनीकडून शाश्वत कमाईत वाढ आणि कर्जाचे व्यवस्थापन कसे करते याकडे बारकाईने लक्ष ठेवतील.