Whalesbook
Shell Plc ने कॅनडातील अग्रगण्य ऊर्जा उत्पादक ARC Resources Ltd. ला $13.6 अब्ज डॉलर्समध्ये विकत घेण्याचा ऐतिहासिक करार केला आहे. या मोठ्या सौद्यामुळे Shell च्या तेल आणि वायू साठ्यात (Reserves) आणि उत्पादन क्षमतेत लक्षणीय वाढ अपेक्षित आहे. ही डील Shell च्या जागतिक ऊर्जा पोर्टफोलिओसाठी (Global Energy Portfolio) अत्यंत महत्त्वाची मानली जात आहे. या अधिग्रहणाचा मुख्य उद्देश 2030 पर्यंत आणि त्यानंतरही दररोज सुमारे 14 लाख बॅरल हायड्रोकार्बन लिक्विड्सचे उत्पादन लक्ष्य कायम राखणे हा आहे.
ARC Resources च्या मागील 30 दिवसांच्या सरासरी किमतीपेक्षा 20% अधिक प्रीमियमवर ही डील झाली असून, ती सुमारे 25% रोख (Cash) आणि 75% Shell च्या शेअर्सद्वारे (Shares) पूर्ण केली जाईल. Shell चे CEO, Wael Sawan यांनी सांगितले की, या डीलमुळे "कॅनडा Shell साठी एक महत्त्वाचे केंद्र बनेल आणि आमची कमी उत्सर्जनासह (Emissions) अधिक मूल्य देण्याची रणनीती (Strategy) पुढे जाईल." तसेच, "ही डील येणाऱ्या दशकांसाठी आमची संसाधन क्षमता (Resource Base) मजबूत करेल." Shell च्या मते, ही डील दीर्घकालीन मूल्य आणि विस्तारासाठी महत्त्वाची आहे.
या घोषणेनंतर Shell चे शेअर्स लंडनमध्ये 0.2% नी घसरून 3,300 पेंसवर व्यवहार करत होते. दोन्ही कंपन्यांच्या बोर्डाने या डीलला एकमताने मंजुरी दिली आहे. भागधारक (Shareholders), न्यायालयीन आणि नियामक (Regulatory) मंजुरी मिळाल्यानंतर 2026 च्या उत्तरार्धात हा व्यवहार पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे.
ऊर्जा क्षेत्रात डीकार्बनायझेशनचा (Decarbonization) वाढता दबाव आणि रिझर्व्ह बदलण्याची गरज असताना ही डील झाली आहे. Shell चा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो सुमारे 14.7 आहे, जो ExxonMobil ( 15.2 ) आणि Chevron (जवळपास 17.1 ) सारख्या स्पर्धकांसारखाच आहे. TotalEnergies चा P/E 10.6 आहे. Shell चे मार्केट व्हॅल्यू सुमारे $250 अब्ज डॉलर्स आहे, जे ARC Resources च्या अंदाजे CA$14.7 अब्ज डॉलर्सपेक्षा खूप मोठे आहे. ARC Resources चा P/E सुमारे 11.8 आहे, जो एनर्जी सेक्टरच्या सरासरी 20.16 पेक्षा कमी आहे.
याशिवाय, ExxonMobil ने Pioneer Natural Resources ला $60 अब्ज डॉलर्समध्ये आणि Chevron ने Hess ला $53 अब्ज डॉलर्समध्ये विकत घेतल्यासारख्या मोठ्या अधिग्रहणांनंतर तेलाच्या आणि वायू उद्योगात (Oil and Gas Industry) एकत्रीकरणाचा (Consolidation) ट्रेंड वाढत आहे. Shell चाही मालमत्ता एकत्र करण्याचा इतिहास आहे, जसे की Equinor सोबत यूके ऑफशोअर मालमत्ता एकत्र करणे.
विश्लेषकांनी (Analysts) Shell ला मोठ्या प्रमाणावर 'Buy' रेटिंग दिली आहे, ज्याची सरासरी टार्गेट प्राईस सुमारे $90.10 USD आहे. ARC Resources साठीही 'Moderate Buy' चे मत आहे, ज्याची प्राईस टार्गेट्स 10-22% अपसाइड दर्शवतात.
तथापि, एका मोठ्या हायड्रोकार्बन उत्पादकाचे अधिग्रहण केल्याने Shell च्या "कमी उत्सर्जनासह अधिक मूल्य देण्याची" रणनीतीवर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. काही टीकाकारांच्या मते, जीवाश्म इंधनाचे (Fossil Fuels) साठे वाढवणे आणि डीकार्बनायझेशनची उद्दिष्ट्ये यांच्यात तणाव निर्माण होऊ शकतो. विशेषतः, Shell च्या Q4 2025 च्या निकालांमध्ये रिझर्व्ह लाइफमध्ये लक्षणीय घट दिसून आली, जी 8.9 वर्षांवरून 7.8 वर्षांवर आली होती.
डीलमध्ये Shell च्या शेअर्सचा मोठा वापर रोख (Cash) जतन करण्याची किंवा व्हॅल्यूएशनबाबत (Valuation) सावधगिरी दर्शवतो, विशेषतः अलीकडील आर्थिक कामगिरी पाहता. Shell च्या Q4 2024 च्या कमाईने (Earnings) अंदाजे महसूल (Revenue) गमावला आणि मागील वर्षाच्या तुलनेत महसूल कमी झाला. तरीही, Shell चे 2030 पर्यंत तेल आणि वायूची मागणी कायम राहील यावर विश्वास आहे, ज्यामुळे ARC Resources चे अधिग्रहण दीर्घकालीन नफ्यासाठी (Profitability) महत्त्वाचे ठरू शकते.