Whalesbook
अमेरिकेच्या निर्बंधांमधून सूट मिळवत Relianceचा मोठा डाव
अमेरिकेने घातलेल्या निर्बंधांमधून (US sanctions) तात्पुरती सवलत (waiver) मिळाल्यानंतर, रिलायन्स इंडस्ट्रीजने (Reliance Industries) इराणकडून मोठ्या प्रमाणात कच्चे तेल (Iranian crude) खरेदी केले आहे. कंपनीने सुमारे 5 दशलक्ष बॅरल तेल विकत घेतले असून, मे 2019 नंतर भारताची इराणकडून तेल आयात पुन्हा सुरु झाली आहे. जागतिक स्तरावर ऊर्जा पुरवठ्यासाठी (energy supply) सुरू असलेल्या चिंतेच्या पार्श्वभूमीवर, हा एक महत्त्वाचा करार मानला जात आहे.
या डीलनुसार, हे तेल मार्च 20 पर्यंत लोड केले जाणार होते आणि एप्रिल 19 पर्यंत डिलिव्हरी अपेक्षित आहे. हे तेल ICE Brent फ्युचर्सपेक्षा सुमारे $7 प्रति बॅरल प्रीमियमवर खरेदी करण्यात आले आहे, जे सध्याच्या बाजारातील परिस्थिती आणि जोखीम दर्शवते. 24 मार्च 2026 रोजी, Reliance Industries चे शेअर्स ₹1,414.40 वर ट्रेड करत होते, ज्याचे बाजार भांडवल (market cap) ₹19.14 ट्रिलियन आणि P/E गुणोत्तर 22.99 होते.
Sinopec चा सावध पवित्रा, 'जोखीम नको'
जिथे Reliance ने अमेरिकेच्या तात्पुरत्या सवलतीचा (30-दिवसीय waiver) फायदा घेतला, तिथे चीनची सर्वात मोठी रिफायनर Sinopec ने मात्र इरानी तेल खरेदी करण्यापासून दूर राहण्याचा निर्णय घेतला आहे. Sinopec ने असे म्हटले आहे की, पेमेंट (payment) संबंधित समस्या आणि जुन्या 'शॅडो फ्लीट' (shadow fleet) जहाजांमुळे येणारी वाहतूक जोखीम (transportation risks) पाहता, ते यातून बाहेर राहणे पसंत करतील. Sinopec ची ही सावधगिरी भविष्यातील निर्बंध किंवा पेमेंटमधील अडचणींबद्दलची चिंता दर्शवते.
Deal मागील प्रमुख धोके
इराणकडून तेल खरेदी करणे Reliance साठी एक संधी असली तरी, यामुळे कंपनीला भू-राजकीय (geopolitical) आव्हानांना सामोरे जावे लागू शकते. अमेरिकेची सवलत (waiver) मर्यादित कालावधीसाठी असल्याने, पुरवठ्यामध्ये सातत्य राखणे कठीण होऊ शकते. कोणत्याही आंतरराष्ट्रीय राजनैतिक घडामोडींमुळे किंवा अमेरिकेच्या धोरणातील बदलामुळे निर्बंध पुन्हा लागू झाल्यास Reliance अडचणीत येऊ शकते. इराण आंतरराष्ट्रीय पेमेंट सिस्टममधून वगळलेला असल्याने, पेमेंट प्रक्रिया देखील एक मोठे आव्हान आहे. जुन्या 'शॅडो फ्लीट' जहाजांवर अवलंबून राहिल्याने लॉजिस्टिक आणि कायदेशीर धोके वाढतात, ज्यांना Sinopec सारख्या मोठ्या कंपन्या टाळत आहेत. Reliance च्या शेअरमध्ये पूर्वी अफवांमुळे जवळपास 5% ची घसरण झाली होती, ज्यामुळे गुंतवणूकदार त्यांच्या क्रूड खरेदी धोरणांबाबत सावध असल्याचे दिसून येते. जरी Reliance चे P/E गुणोत्तर 22.99 आहे, जे इतर कंपन्यांपेक्षा (उदा. Indian Oil Corporation चा P/E 6.19 आणि MRPL चा 14.3x) जास्त आहे, तरीही या इरानी कच्च्या तेलाच्या व्यवहारातली अस्थिरता या प्रीमियमवर परिणाम करू शकते.
विश्लेषकांचे मत
भू-राजकीय गुंतागुंत असूनही, विश्लेषक (analysts) Reliance Industries बद्दल सकारात्मक आहेत. सरासरी 12 महिन्यांचे टार्गेट प्राईस (target price) सुमारे ₹1,719 च्या आसपास आहे. ICICI Securities सारख्या फर्म्सनी लक्ष्य किंमत वाढवली आहे, जी कंपनीच्या ऑपरेशनल क्षमतेवर आणि विविधीकरण प्रयत्नांवर विश्वास दर्शवते. काही विश्लेषक 'Buy' रेटिंग देत असले तरी, काहीजण 'Hold' करण्याचा सल्ला देत आहेत, ज्यामुळे नजीकच्या भविष्यातील वाटचालीबद्दल मिश्र दृष्टिकोन दिसतो.