Whalesbook
महसुलात झेप, पण नफ्यावर पाणी?
Pace Digitek Limited ने डिसेंबर 2025 अखेर संपलेल्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY2026) दमदार कामगिरी करत ₹644.0 कोटींचा महसूल (Revenue) मिळवला आहे. मागील वर्षाच्या तुलनेत यात 13.5% ची वाढ झाली असून, मागील तिमाहीच्या तुलनेत हा आकडा 20.7% ने वाढला आहे. या आकडेवारीवरून कंपनीच्या सेवांना चांगली मागणी असल्याचे दिसून येते.
नफा मार्जिनमध्ये घसरण, कारण काय?
मात्र, वाढलेल्या महसुलासोबतच कंपनीच्या नफ्याच्या मार्जिनवर मात्र दबाव दिसून आला. तिमाहीत ग्रॉस प्रॉफिट ₹169.2 कोटी होता, परंतु ग्रॉस मार्जिन 26.3% पर्यंत घसरला, जो मागील वर्षी याच तिमाहीत 32.9% होता. व्यवस्थापनाने याचे मुख्य कारण प्रोजेक्ट मिक्समध्ये झालेला बदल असल्याचे सांगितले आहे. म्हणजेच, कंपनीने या तिमाहीत कमी मार्जिन असलेल्या प्रकल्पांवर अधिक लक्ष केंद्रित केले. तसेच, एनर्जी सेक्टरमधील वाढत्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी कर्मचाऱ्यांवरील खर्च 44.5% ने वाढल्याचेही दिसून आले.
परिणामी, EBITDA ₹117.9 कोटी राहिला, ज्याचा EBITDA मार्जिन 18.3% झाला आहे, जो मागील वर्षी 21.4% होता. कंपनीच्या म्हणण्यानुसार, यात प्रोजेक्ट मिक्स आणि नवीन प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीचाही वाटा आहे. या दबावानंतरही, आफ्टर टॅक्स प्रॉफिट (PAT) 11.3% नी वाढून ₹78.8 कोटी झाला, ज्याचा PAT मार्जिन 12.2% आहे.
पहिल्या नऊ महिन्यांत (9MFY2026) कंपनीचा महसूल ₹1,544.5 कोटी राहिला.
एनर्जी स्टोरेज (BESS) व्यवसायात मोठी झेप
Pace Digitek बॅटरी एनर्जी स्टोरेज सिस्टीम्स (BESS) व्यवसायात मोठी गुंतवणूक करत आहे. हा व्यवसाय भविष्यात कंपनीच्या वाढीचा मुख्य आधारस्तंभ ठरू शकतो. सध्या एनर्जी सेगमेंटसाठी कंपनीचा ऑर्डर बुक ₹6,000 कोटी आहे, आणि मार्च 2026 पर्यंत तो ₹10,000 कोटी पर्यंत नेण्याचे लक्ष्य आहे. Q3 FY2026 मध्ये कंपनीने 400 MWh BESS डिलिव्हर केले आहे.
या वाढीला पाठिंबा देण्यासाठी, BESS उत्पादन क्षमता मार्च 2026 पर्यंत दुप्पट करून 5 GWh आणि त्यानंतर सप्टेंबर 2026 पर्यंत 10 GWh पर्यंत वाढवण्याची योजना आहे. तसेच, एप्रिल 2026 च्या मध्यापर्यंत BESS कंटेनरचे उत्पादनही सुरू होणार आहे. कंपनीने FY2027 साठी ₹3,200 कोटी महसुलाचे लक्ष्य ठेवले आहे, ज्यात BESS सेगमेंटचा वाटा अंदाजे 40% असेल.
आर्थिक स्थिती आणि विस्तार योजना
कंपनीची आर्थिक स्थिती मजबूत असून, कर्ज (Leverage) कमी आहे. यामुळे विस्ताराच्या योजनांसाठी कंपनीला पुरेशी लवचिकता मिळेल. कंपनी वर्किंग कॅपिटलचे व्यवस्थापन प्रभावीपणे करत आहे. कर्जाची पातळी कमी असल्याने फायनान्स कॉस्टमध्ये घट झाली आहे, मात्र नवीन बिल्ट-ओन-ऑपरेट (BOO) प्रकल्पांसाठी कर्ज घेतल्यावर ती वाढण्याची शक्यता आहे. कंपनीने TransGreenX Energy Private Limited ची पूर्ण मालकीची सब्सिडियरी स्थापन केली आहे, जी BOO मॉडेल अंतर्गत SPVs चे व्यवस्थापन करेल आणि तिच्याकडे ₹3,250 कोटींचा मोठा ऑर्डर बुक आहे.
BESS क्षमता दुप्पट करण्यासाठी 10 GWh पर्यंत आणि कंटेनर फॅब्रिकेशनसाठी मोठे कॅपेक्स (Capex) केले जाणार आहे. तसेच, कंपनी आफ्रिका आणि मध्यपूर्वेतील देशांमध्ये BESS उत्पादनांसाठी निर्यात बाजारपेठा शोधत आहे.
भविष्यातील वाटचाल आणि धोके
BESS क्षेत्रातील मजबूत ऑर्डर बुक आणि वाढत्या उत्पादन क्षमतेमुळे Pace Digitek भविष्यात सातत्यपूर्ण वाढीसाठी सज्ज दिसत आहे. कंपनी पुढील आर्थिक वर्षात Lineage Power ला 100% सब्सिडियरी बनवण्याचे उद्दिष्ट ठेवत आहे. गुंतवणूकदारांनी प्रकल्पांची अंमलबजावणी, मार्जिन सुधारणा आणि BOO प्रकल्पांसाठी वाढत जाणारे कर्ज यावर लक्ष ठेवणे महत्त्वाचे ठरेल.