तेलाच्या रॅलीला पुरवठ्याच्या अधिकतेचा फटका

सध्याच्या किमतीतील वाढ ही बाजारातील गतिशीलतेत संरचनात्मक बदल दर्शवत नसून, तात्पुरत्या पुरवठा समस्यांवर दिलेली प्रतिक्रिया आहे. WTI क्रूडची किंमत गेल्या महिन्यात 10% पेक्षा जास्त वाढली असली तरी, बाजाराचे लक्ष तात्काळ तुटवडा आणि मध्यम-मुदतीतील जागतिक अतिरिक्त साठ्याच्या वास्तवामध्ये विभागलेले आहे.

रॅलीचे कमकुवत आधार

किमतीवरील तात्काळ वाढीचा दबाव दुहेरी आहे. पहिले, अमेरिकेतील ऊर्जा क्षेत्रावर आलेल्या तीव्र हिवाळी वादळामुळे दिवसाला अंदाजे 1.5 ते 2 दशलक्ष बॅरल कच्च्या तेलाचे उत्पादन विस्कळीत झाले आहे, आणि हवामानामुळे पूर्ण पुनर्प्राप्तीस विलंब होण्याची शक्यता आहे. यामुळे उत्तर अमेरिकन बाजारपेठेत तात्पुरती घट्टपणा येतो. दुसरे, मध्यपूर्वेतील वाढता भू-राजकीय धोका आणि रशियन ऊर्जा पायाभूत सुविधांमधील सततचे व्यत्यय यामुळे व्यापारी अनपेक्षित पुरवठा कपातीची शक्यता त्यांच्या किमतींमध्ये समाविष्ट करत आहेत. या घटकांनी मोमेंटम इंडिकेटर्सना वर ढकलले आहे, WTI साठी रिलेटिव्ह स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 60 च्या वर गेला आहे, जो मजबूत खरेदीचा दबाव दर्शवितो. याला अमेरिकन डॉलरची सततची कमजोरी जोडते, जी गेल्या वर्षात 11% पेक्षा जास्त घसरली आहे, ज्यामुळे वस्तू (commodities) साठी सातत्यपूर्ण फायदा मिळत आहे.

अतिरिक्त पुरवठ्याकडे पाहणारे बाजार

अल्पकालीन रॅलीनंतरही, मध्यम-मुदतीचा दृष्टीकोन सततच्या पुरवठा अतिरिक्ततेने प्रभावित आहे. U.S. एनर्जी इन्फॉर्मेशन एडमिनिस्ट्रेशन (EIA) नुसार, 2026 पर्यंत जागतिक तेल उत्पादन मागणीपेक्षा जास्त राहण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे साठा वाढत राहील. EIA अंदाज व्यक्त करते की 2026 मध्ये जागतिक द्रव इंधनाचे उत्पादन दररोज 1.4 दशलक्ष बॅरल (b/d) वाढेल. या वाढीचा एक महत्त्वाचा भाग OPEC+ नसलेल्या उत्पादकांकडून येतो, विशेषतः अमेरिका, ब्राझील, कॅनडा आणि गयाना, जे यावर्षी अंदाजे 1 दशलक्ष b/d नवीन पुरवठा जोडण्याची शक्यता आहे. या सततच्या OPEC+ नसलेल्या पुरवठ्यामुळे OPEC+ ची किंमती स्थिर ठेवण्यासाठी उत्पादन व्यवस्थापित करण्याची रणनीती गुंतागुंतीची होते.

परस्परविरोधी अंदाज आणि मागणीतील अडथळे

विश्लेषकांचे मत आहे की सध्याचे पुरवठा झटके कमी झाल्यावर किमती कमी होतील. EIA अंदाज करते की WTI ची किंमत 2026 मध्ये सरासरी $52 प्रति बॅरल राहील, जी सध्याच्या पातळीपेक्षा लक्षणीय घट आहे. ब्रेंट क्रूडची किंमत $50 च्या मध्यावर राहण्याच्या अंदाजांमध्ये देखील ही निराशावादी भावना दिसून येते. या अंदाजांमागे जागतिक मागणीबद्दल चिंता आहे. अलीकडील उत्पादन डेटामुळे प्रमुख अर्थव्यवस्थांमध्ये मंदी दिसून येत आहे. युनायटेड स्टेट्समधील ISM मॅन्युफॅक्चरिंग PMI डिसेंबरमध्ये 47.9 नोंदवला गेला, जो सलग तिसऱ्या महिन्यात आकुंचन दर्शवितो. त्याचप्रमाणे, चंद्र नववर्षाच्या सुट्ट्यांपूर्वी चीनमधील औद्योगिक क्रियाकलाप कमी होण्याची चिन्हे मागणी वाढीस मर्यादित करतील अशी अपेक्षा आहे. वाढता पुरवठा आणि कमी होणारी मागणी यांचे हे संयोजन एक शक्तिशाली हेडविंड तयार करते, ज्यावर बाजाराच्या सध्याच्या तेजीच्या भावनांनी अद्याप मात केली नाही.