Whalesbook
ONGC ची दमदार तिमाही कामगिरी: गॅसमुळे ऑईलच्या दबावावर मात
Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) ने आर्थिक वर्ष 2026 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) चांगली कामगिरी केली आहे. कंपनीचा एकत्रित नफा (Consolidated Net Profit) मागील वर्षाच्या तुलनेत 23% वाढून ₹11,946 कोटींवर पोहोचला आहे. नैसर्गिक वायूच्या (Natural Gas) वाढलेल्या किमती आणि नवीन विहिरींमधून मिळालेले योगदान यामागे प्रमुख कारण ठरले. याउलट, क्रूड ऑईलच्या (Crude Oil) किमतींमध्ये 15% ची घट झाल्याने कंपनीच्या स्टँडअलोन (Standalone) कमाईवर थोडा परिणाम दिसून आला. कंपनीचा स्टँडअलोन नफा केवळ 1.6% वाढून ₹8,372 कोटींवर पोहोचला, तर एकत्रित महसूल (Consolidated Revenue) जवळपास स्थिर राहिला.
अंतरिम डिव्हिडंड आणि बाजाराची प्रतिक्रिया
या तिमाहीतील उत्तम कामगिरीच्या पार्श्वभूमीवर, कंपनीने प्रति शेअर ₹6.25 चा दुसरा अंतरिम डिव्हिडंड (Interim Dividend) जाहीर केला आहे. हा आतापर्यंतचा सर्वात मोठा एकत्रित अंतरिम लाभांश आहे. फेब्रुवारी 2026 च्या मध्यापर्यंत, शेअरची किंमत सुमारे ₹267 होती. निकाल जाहीर झाल्यानंतरही शेअरमध्ये मात्र थोडी नरमाई दिसून आली, जी गुंतवणूकदारांमधील तेलाच्या किमतीतील अस्थिरतेबद्दलची चिंता दर्शवते.
नैसर्गिक वायूवर आधारित भविष्यातील वाढ
ONGC चे भविष्य नैसर्गिक वायूच्या विस्तार योजनांवर अवलंबून आहे. ICICI Securities ने ₹332 चे Target Price देऊन या शेअरबद्दल सकारात्मक दृष्टिकोन व्यक्त केला आहे. Q3 FY26 मध्ये तेल आणि वायूचे उत्पादन स्थिर असले तरी, आगामी काळात KG बेसिन, दामन आणि DSF-II यांसारख्या महत्त्वाच्या प्रकल्पांमधून गॅस उत्पादनात लक्षणीय वाढ अपेक्षित आहे. KG बेसिनमधून FY27 पर्यंत दररोज सुमारे 8 दशलक्ष स्टँडर्ड क्यूबिक मीटर (MMMSCMD) गॅस उत्पादन होण्याची शक्यता आहे. तसेच, दामन आणि DSF-II मधून अनुक्रमे 5 MMSCMD आणि 4 MMSCMD अतिरिक्त गॅस मिळण्याची अपेक्षा आहे. या सर्व योजनांमुळे, कंपनीच्या एकूण पोर्टफोलिओमध्ये नैसर्गिक वायूचा वाटा सध्याच्या 18-20% वरून येत्या तीन ते चार वर्षांत 35% पेक्षा जास्त होण्याची शक्यता आहे.
सरकारी धोरणे आणि क्षेत्रातील स्थान
भारतातील नैसर्गिक वायूसाठी अनुकूल किंमत धोरणे (Gas Pricing Policies) या धोरणाला पाठबळ देत आहेत. देशांतर्गत गॅसच्या किमती आंतरराष्ट्रीय क्रूड ऑईल बेंचमार्कशी जोडलेल्या आहेत आणि नवीन विहिरींमधून मिळणाऱ्या गॅसवर 20% प्रीमियम दिला जातो. यामुळे प्रकल्पांची व्यवहार्यता वाढते. सरकारने 2030 पर्यंत भारताच्या ऊर्जा मिश्रणात नैसर्गिक वायूचा वाटा 15% पर्यंत वाढवण्याचे ध्येय ठेवले आहे, जे ONGC च्या धोरणाला आणखी बळ देते.
स्पर्धात्मक क्षेत्र आणि धोके
ONGC भारतीय ऊर्जा क्षेत्रात Reliance Industries आणि Oil India Ltd. सारख्या कंपन्यांशी स्पर्धा करते. Reliance पेट्रोकेमिकल्स आणि स्वच्छ ऊर्जेवर लक्ष केंद्रित करत आहे, तर Oil India उत्पादन वाढवण्यावर भर देत आहे. ONGC चा P/E रेशो (TTM, Feb 2026) सुमारे 8.16-9.24 च्या दरम्यान आहे, जो संभाव्य व्हॅल्यू दर्शवतो.
नैसर्गिक वायूकडे वळणे फायदेशीर असले तरी, ONGC समोर काही धोकेही आहेत. जागतिक क्रूड ऑईलच्या किमतीतील सततची घसरण स्टँडअलोन कमाईवर परिणाम करू शकते. पूर्वी दामनसारख्या प्रकल्पांसाठी उच्च खर्चामुळे निविदा रद्द झाल्या आहेत, जे अंमलबजावणी आणि खर्च व्यवस्थापनातील संभाव्य आव्हाने दर्शवतात. नवीन विहिरींसाठी सरकारी धोरणे आश्वासक असली तरी, धोरणात्मक बदलांचा धोका असू शकतो. काही विश्लेषकांना मार्जिनवरील दबाव आणि वाढत्या वितरण खर्चाबद्दल चिंता आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि पुढील दिशा
या जोखमी असूनही, विश्लेषकांचा दृष्टिकोन अजूनही सकारात्मक आहे. बहुतांश विश्लेषकांनी 'Buy' रेटिंग दिली असून, सरासरी 12 महिन्यांसाठी ₹281.13 पर्यंत Target Price दिले आहे. ICICI Securities ने ₹332 चे Target Price दिले आहे. कंपनी डीप-वॉटर KG बेसिन आणि ऑनशोअर दामन व DSF-II गॅस फील्डमधून उत्पादन वाढवण्यात किती यशस्वी होते, हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल. नैसर्गिक वायूची वाढती मागणी आणि उच्च मूल्य ONGC ला भारतीय ऊर्जा क्षेत्रात एक मजबूत स्थान मिळवून देण्यास मदत करेल.