Whalesbook
दमन प्रकल्पाची जलदगती प्रगती
Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) च्या दमन अपसाईड डेव्हलपमेंट प्रोजेक्ट (DUDP) मधून हजिरा प्लांटपर्यंत गॅसचा पुरवठा सुरू झाला आहे. $1 बिलियनच्या गुंतवणुकीसह DUDP मधून रविवार, 29 मार्च 2026 रोजी व्यावसायिक उत्पादन सुरू झाले. पर्शियन गल्फमधील भू-राजकीय तणावामुळे, विशेषतः इराणमधील संघर्षामुळे आंतरराष्ट्रीय पुरवठा कमी झाला असून तेलाच्या किमतींवर परिणाम झाला आहे. अशा जागतिक ऊर्जा बाजारातील गंभीर व्यत्ययांच्या पार्श्वभूमीवर, हा देशांतर्गत गॅस पुरवठा अत्यंत महत्त्वाचा आहे.
बाजारातील संकटात ONGC स्टॉकची दमदार कामगिरी
ONGC च्या शेअरने बाजारातील आव्हानांवर मात करत चांगली लवचिकता दाखवली आहे. 27 मार्च 2026 रोजी, BSE Sensex मध्ये 1.5% पेक्षा जास्त घसरण असतानाही, ONGC चे शेअर्स 3-5% वाढले. 2026 मध्ये आतापर्यंत (Year-to-date) ONGC च्या शेअरमध्ये 15% वाढ झाली आहे, तर Sensex 12.8% घसरला आहे. 27 मार्च रोजी 1.72 कोटींहून अधिक शेअर्सची खरेदी-विक्री झाली, तसेच 30 मार्च च्या एक्सपायरीपूर्वी कॉल ऑप्शन ॲक्टिव्हिटीमध्ये वाढ दिसून आली, जी गुंतवणूकदारांची वाढती आवड दर्शवते. मध्य पूर्वेतील संघर्षामुळे कच्च्या तेलाच्या किमती $100 प्रति बॅरल च्या वर गेल्या आहेत. यामुळे ONGC सारख्या उत्पादकांना अधिक कमाईची संधी मिळत आहे. पुरवठ्यातील तूट भरून काढण्यासाठी Reliance Industries सारखे प्रतिस्पर्धी देखील एलपीजीचे उत्पादन वाढवत आहेत आणि त्यांच्या KG-D6 ब्लॉक मधून नैसर्गिक गॅसचे प्राधान्य क्षेत्रांकडे वळवत आहेत.
व्हॅल्युएशन आणि विश्लेषक रेटिंग्स
मार्च 2026 पर्यंत, ONGC चे व्हॅल्युएशन आकर्षक दिसत आहे, ज्याचा मागील बारा महिन्यांचा पी/ई रेशो 7.88x ते 9.34x दरम्यान आहे. भारतीय तेल आणि वायू उद्योगाच्या सरासरी पी/ई रेशो 15.8x च्या तुलनेत हे खूपच कमी आहे, ज्यामुळे हा एक व्हॅल्यू स्टॉक ठरतो. विश्लेषकांचे मत संमिश्र असले तरी, बहुतेकांनी 'Buy' रेटिंग दिली आहे (18 Buy, 5 Hold, 6 Sell). Morgan Stanley आणि CLSA सारख्या फर्म्सनी सकारात्मक रेटिंग कायम ठेवली असून टार्गेट प्राईस ₹415 पर्यंत दिली आहे. तथापि, Goldman Sachs आणि HSBC सारख्या संस्थांनी 'Sell' रेटिंग आणि कमी टार्गेट प्राईस दिल्या आहेत. विश्लेषकांच्या सरासरी 12 महिन्यांच्या टार्गेट प्राईस ₹293.83 आहे, जी सुमारे 4.21% ची संभाव्य वाढ दर्शवते. कंपनीच्या FY27 मार्गदर्शनानुसार, 21 दशलक्ष मेट्रिक टन (MT) कच्च्या तेलाचे आणि 21.5 अब्ज घन मीटर (BCM) गॅसचे उत्पादन करण्याचे लक्ष्य आहे, ज्यामध्ये KG-98/2 आणि Daman सारख्या प्रकल्पांचे मोठे योगदान अपेक्षित आहे.
चिंता कायम
सकारात्मक गती असूनही, संभाव्य विंडफॉल टॅक्स (Windfall Tax) बद्दल चिंता कायम आहे. CLSA ने नमूद केल्याप्रमाणे, वाढलेल्या तेल किमतींवर याचा नफा क्षमतेवर परिणाम होऊ शकतो. काही विश्लेषकांनी ONGC च्या व्हॅल्युएशनबद्दल चिंता व्यक्त केली आहे, ज्यामुळे 23 फेब्रुवारी 2026 रोजी काही मेट्रिक्सनुसार 'Hold' डाउनग्रेड्स झाल्या होत्या. ऐतिहासिकदृष्ट्या, ONGC चे जुन्या क्षेत्रांमधून कच्च्या तेलाचे उत्पादन कमी होत आहे आणि कंपनीचा नफा कमोडिटी किमतीतील चढ-उतार आणि परकीय चलन तोट्याने प्रभावित झाला आहे. गेल्या पाच वर्षांत कंपनीच्या विक्री वाढीचा दर कमी राहिला आहे आणि इक्विटीवरील परतावा तुलनेने कमी आहे, जे चालू कार्यान्वयन आव्हाने दर्शवते. 28 मार्च 2026 रोजी तीन स्वतंत्र संचालकांचा कार्यकाळ संपत असल्याने बोर्डाच्या रचनेतही बदल होण्याची शक्यता आहे.
पुढील वाटचाल आणि भविष्यकालीन ऑपरेशन्स
भविष्यात, ONGC चालू असलेल्या प्रकल्पांमुळे फायदा मिळवत राहील अशी अपेक्षा आहे. Daman प्रकल्पातून FY27 मध्ये 4-5 mmscmd गॅस उत्पादनाचे शिखर गाठले जाईल. देशांतर्गत उत्पादन वाढवण्यावर ONGC चा भर, मजबूत बाजारपेठ स्थान आणि स्पर्धात्मक खर्च संरचना, विशेषतः सध्याच्या अस्थिर जागतिक ऊर्जा परिस्थितीत, कंपनीला एक सामरिक धार देईल. गुंतवणूकदार कंपनीच्या डिव्हिडंडच्या शक्यतेकडेही लक्ष ठेवून आहेत, ज्याला 2026 च्या पहिल्या नऊ महिन्यांत मिळालेल्या मजबूत अंतरिम डिव्हिडंड्समुळे पाठिंबा मिळाला आहे. चालू असलेल्या पुनर्विकास आणि नवीन क्षेत्र उपक्रमांद्वारे, ONGC उत्पादन पातळी सुधारण्यासाठी आणि जागतिक ऊर्जा बाजारपेठेतील बदलांमुळे वाढलेल्या किमतींचा फायदा घेण्यासाठी सज्ज आहे.