Whalesbook
NTPC चा मोठा डिव्हिडंड
25 फेब्रुवारी 2026 रोजी, NTPC ने आर्थिक वर्ष 2025-26 साठी आपला दुसरा अंतरिम डिव्हिडंड म्हणून ₹2,666.58 कोटी ऊर्जा मंत्रालयाला (Ministry of Power) हस्तांतरित केले. हा डिव्हिडंड कंपनीच्या पेड-अप इक्विटी शेअर कॅपिटलच्या 27.50% इतका आहे. विशेष म्हणजे, सलग 33 व्या वर्षी NTPC ने आपल्या शेअरधारकांना हा परतावा दिला आहे, जी कंपनीच्या स्थिर कामगिरीचे प्रतीक आहे. फेब्रुवारी 2026 च्या अखेरीस, कंपनीचा शेअर भाव सुमारे ₹382-₹385 च्या दरम्यान होता, तर बाजार भांडवल (Market Capitalization) जवळपास ₹3.7 ट्रिलियन इतके होते. या डिव्हिडंडमुळे कंपनीचा डिव्हिडंड यील्ड (Dividend Yield) साधारणपणे 2.17% ते 2.40% दरम्यान राहिला.
विश्लेषकांची नजर आणि प्रतिस्पर्ध्यांशी तुलना
NTPC ची डिव्हिडंड पॉलिसी इतर काही कंपन्यांपेक्षा वेगळी आहे. उदाहरणार्थ, Adani Power, जी एक प्रमुख थर्मल पॉवर उत्पादक आहे, ती कोणताही डिव्हिडंड यील्ड देत नाही, जरी तिचा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) 22-25 च्या जवळपास आहे. दुसरीकडे, Power Grid Corporation of India, एक ट्रान्समिशन युटिलिटी, सुमारे 3-4% चा जास्त डिव्हिडंड यील्ड आणि 18-19 चा P/E रेशो देते, जे गुंतवणूकदारांसाठी वेगळा परतावा दर्शवते. Tata Power चा P/E रेशो 32-38 च्या वर आहे, तरीही ती केवळ 0.60% इतका कमी डिव्हिडंड यील्ड देते.
ऊर्जा क्षेत्रातील बदल आणि NTPC ची भूमिका
भारताचे ऊर्जा क्षेत्र वेगाने बदलत आहे. सरकारने 2030 पर्यंत 450 GW अक्षय ऊर्जा (Renewable Energy) आणि 2030 पर्यंत 500 GW नॉन-फॉसिल इंधन क्षमता निर्माण करण्याचे महत्त्वाकांक्षी लक्ष्य ठेवले आहे. NTPC या स्थित्यंतरामध्ये महत्त्वाची भूमिका बजावत आहे. कंपनी आपल्या प्रचंड थर्मल ऑपरेशन्ससोबतच अक्षय ऊर्जा पोर्टफोलिओ देखील वाढवत आहे. NTPC ची सध्याची स्थापित क्षमता 87 GW पेक्षा जास्त आहे आणि 32 GW क्षमतेचे प्रकल्प उभारणीखाली आहेत.
संभाव्य धोके आणि टीका
या सातत्यपूर्ण डिव्हिडंड इतिहासासोबत काही चिंता देखील आहेत. मागील एका वर्षात NTPC च्या डिव्हिडंड पेमेंट्समध्ये घट झाल्याचे काही अहवाल सूचित करतात, जे दीर्घकालीन वाढीच्या तुलनेत वेगळे आहे. तसेच, काही विश्लेषकांनी 'म्युटेड अर्निंग्स' (muted earnings) ची नोंद घेतली आहे. Tickertape डेटानुसार, गेल्या पाच वर्षांत कंपनीचा मार्केट शेअर 64.47% वरून घसरून 61.25% झाला आहे. कंपनीचे 1.15 चे डेट-टू-इक्विटी रेशो (Debt-to-Equity Ratio) देखील लक्षणीय आहे, कारण कंपनी क्षमता वाढवण्यासाठी, विशेषतः ग्रीन एनर्जी प्रकल्पांमध्ये, मोठे भांडवली खर्च करत आहे. काही विश्लेषकांच्या मते, NTPC सध्याच्या P/E वर ओव्हरव्हॅल्यूड (overvalued) असू शकते. सरकारचे डिव्हिडंडवरील अवलंबित्व अप्रत्यक्षपणे NTPC वर भविष्यातील तांत्रिक प्रगती किंवा आक्रमक अक्षय ऊर्जा तैनातीसाठी भांडवल पुन्हा गुंतवण्याऐवजी पे-आऊटला प्राधान्य देण्याचे दडपण आणू शकते, ज्यामुळे दीर्घकालीन मूल्यावर परिणाम होण्याची शक्यता आहे.
भविष्यातील वाटचाल
विश्लेषकांचे NTPC बद्दलचे मत सामान्यतः सकारात्मक आहे. अनेक वॉल स्ट्रीट विश्लेषकांनी 'Strong Buy' रेटिंग दिली आहे. NTPC साठी सरासरी 12 महिन्यांचे प्राइस टार्गेट ₹400.40 ते ₹430.87 पर्यंत आहे. उदाहरणार्थ, ICICI Securities आणि Axis Securities यांनी अनुक्रमे ₹495 आणि ₹450 च्या प्राइस टार्गेट्ससह 'BUY' शिफारसी जारी केल्या आहेत, जे कंपनीच्या भविष्यातील वाढीची क्षमता आणि भारताच्या ऊर्जा क्षेत्रातील तिच्या धोरणात्मक स्थानावर विश्वास दर्शवतात.