NTPC ची मोठी झेप: कोळशावरील अवलंबित्व कमी करण्यासाठी 30GW अणुऊर्जा विस्तारणार

ऊर्जेचा बदलता पाया

NTPC गुजरात, आंध्र प्रदेश, ओडिशा आणि मध्य प्रदेश या राज्यांमध्ये जागेच्या अभ्यासाला अंतिम स्वरूप देण्याच्या दिशेने वाटचाल करत आहे. औष्णिक वीज निर्मिती करणारी प्रमुख कंपनी म्हणून असलेली तिची भूमिका बदलून, आता ती एक वैविध्यपूर्ण ऊर्जा कंपनी बनण्याच्या मार्गावर आहे. या उपक्रमामुळे भारताचे 2047 पर्यंत 100 GW अणुऊर्जा निर्मितीचे लक्ष्य गाठण्यास मदत होईल.

89,000 MW पेक्षा जास्त स्थापित क्षमतेसह, NTPC चा अणुऊर्जेतील हा धोरणात्मक प्रवेश तिच्या जुन्या कोळसा-आधारित प्रकल्पांशी संबंधित दीर्घकालीन धोक्यांपासून बचाव करण्यासाठी उपयुक्त ठरेल. या जागा सुरक्षित करून, कंपनी विश्वासार्ह बेसलोड पॉवर (Baseload Power) प्रदान करण्यासाठी आवश्यक पायाभूत सुविधा तयार करत आहे, जी भूमिका सध्या अक्षय ऊर्जा स्रोतांना मोठ्या ऊर्जा साठवणूक (Energy Storage) उपायांशिवाय पूर्ण करणे कठीण जात आहे.

आर्थिक ताकद आणि महत्त्वाकांक्षी उद्दिष्ट्ये

NTPC चे शेअर्स सुमारे 15.6x च्या ट्रेलिंग प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) गुणोत्तरावर ट्रेड करत आहेत, ज्यामुळे ती Adani Power आणि Tata Power सारख्या खाजगी स्पर्धकांपेक्षा अधिक आकर्षक गुंतवणूक ठरते. हे मूल्यांकन तिच्या अंदाजित, नियंत्रित कॉस्ट-प्लस व्यवसाय मॉडेलमुळे (Cost-plus business model) समर्थित आहे, ज्यातून साधारणपणे 15.5% च्या आसपास रिटर्न ऑन इक्विटी (Return on Equity) मिळते.

वाढीसाठी अनेकदा उच्च कर्जावर अवलंबून असलेल्या तिच्या प्रतिस्पर्धकांच्या विपरीत, NTPC तिच्या भांडवल-केंद्रित अणुऊर्जा प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी आपल्या मजबूत ताळेबंदाचा (Balance Sheet) वापर करत आहे. तथापि, 30 GW अणुऊर्जा योजनेचे मोठे प्रमाण, ज्याचा अंदाजित खर्च 20 वर्षांसाठी $62 अब्ज आहे, कंपनीच्या कर्ज पातळीला आव्हान देईल. तसेच, तिला आपल्या स्वतंत्र 60 GW अक्षय ऊर्जा विस्तारालाही (Renewable Energy Expansion) एकाच वेळी वित्तपुरवठा करावा लागेल.

आव्हाने आणि टीका

अणुऊर्जा कार्यक्रमात देशांतर्गत तांत्रिक नियंत्रणाला (Domestic Technological Control) प्रोत्साहन देणे, जे जागतिक पुरवठा साखळीतील समस्या टाळण्यासाठी केले जात आहे, त्यामुळे आंतरराष्ट्रीय डिझाइन वापरण्याच्या तुलनेत सुरुवातीचा खर्च वाढू शकतो आणि प्रकल्पांना अधिक वेळ लागू शकतो. अणुऊर्जा उद्योगाला ऐतिहासिकदृष्ट्या खर्च वाढणे (Cost Overruns) आणि लांब नियामक मंजुरी (Regulatory Approvals) यांसारख्या मोठ्या आव्हानांचा सामना करावा लागतो.

जमीन संपादनातील संभाव्य अडचणी, जे मोठ्या पायाभूत सुविधा प्रकल्पांसाठी एक सामान्य अडथळा आहे, किंवा निधीची समस्या यामुळे प्रकल्पाची नफाक्षमता कमी होऊ शकते. याव्यतिरिक्त, काही विश्लेषक NTPC चे कोळशाशी असलेले जुने संबंधांबद्दल चिंता व्यक्त करतात, विशेषतः जर पर्यावरण, सामाजिक आणि प्रशासन (ESG) नियमांमुळे जीवाश्म इंधनापासून दूर जाण्याची गती NTPC आपल्या कामकाजात बदल करण्यापेक्षा जलद झाली, तर स्ट्रँडेड ॲसेटचा (Stranded Asset) धोका संभवतो.

गुंतवणूकदारांचा विश्वास

या आव्हानांना तोंड देत असूनही, ब्रोकरेज फर्म्स (Brokerage Firms) साधारणपणे सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवत आहेत. बहुतेक कंपन्या 'बाय' (Buy) रेटिंगची शिफारस करत आहेत आणि NTPC च्या स्थिर बाजार स्थितीवरील विश्वास दर्शविणारे किंमत लक्ष्य (Price Targets) देत आहेत. कंपनीची भविष्यातील शेअरची कामगिरी, कोळसा-आधारित वीज निर्मिती आणि अणु व अक्षय ऊर्जेतील शिस्तबद्ध वाढ यांचा समतोल साधण्यात ती किती यशस्वी होते यावर अवलंबून असेल.

NTPC सुरुवातीच्या व्यवहार्यता अभ्यासातून (Feasibility Studies) तपशीलवार प्रकल्प अहवालांकडे (Detailed Project Reports) वाटचाल करत असताना, गुंतवणूकदार विशिष्ट वित्तपुरवठा व्यवस्था आणि या संभाव्य अणुऊर्जा स्थळांच्या कार्यान्वित क्षमतेच्या वेगावर बारकाईने लक्ष ठेवतील.