Whalesbook
NHPC ने 500 MW हायड्रो प्रोजेक्ट्ससाठी करार केला
NHPC लिमिटेडने जम्मू आणि काश्मीर स्टेट पॉवर डेव्हलपमेंट कॉर्पोरेशन लिमिटेड (JKSPDCL) सोबत दोन हायड्रोइलेक्ट्रिक प्रोजेक्ट्स विकसित करण्यासाठी करार केला आहे. यामध्ये 240 MW क्षमतेचा Uri-I Stage-II आणि 260 MW क्षमतेचा Dulhasti Stage-II यांचा समावेश आहे. हे प्रोजेक्ट्स 500 MW क्षमतेची भर घालतील. हे प्रोजेक्ट्स Build-Own-Operate-Transfer (BOOT) मॉडेल अंतर्गत 40 वर्षांसाठी चालवले जातील.
आर्थिक आकडेवारीत चिंताजनक घट
नवीन प्रोजेक्ट्सची घोषणा झाली असली तरी, NHPC च्या नुकत्याच जाहीर झालेल्या आर्थिक कामगिरीत चिंताजनक कल दिसत आहेत. तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) कंपनीच्या EBITDA मध्ये 79.2% ची मोठी घसरण होऊन तो ₹210 कोटींवर आला आहे, जो मागील वर्षी ₹1,014 कोटी होता. EBITDA मार्जिन 44.4% वरून घसरून केवळ 9.5% राहिले. कंपनीचा नेट प्रॉफिट 5.2% ने कमी होऊन ₹219 कोटी झाला, तर महसूल 2.9% ने घसरून ₹2,220 कोटी राहिला.
वाढत्या कर्जाची चिंता
या आर्थिक दबावांमध्ये भर म्हणजे, NHPC च्या बोर्डाने आर्थिक वर्ष 2027 साठी ₹8,000 कोटींपर्यंत कर्ज उभारणीला मंजुरी दिली आहे. यामुळे कंपनीचे आर्थिक लेव्हरेज वाढणार आहे. नवीन प्रोजेक्ट्ससाठी भांडवली खर्च आणि परतावा मिळण्यास लागणारा वेळ पाहता, कंपनीचे भविष्यातील Return on Equity (ROE) अंदाजे 12.4% राहण्याचा अंदाज आहे, ज्यामुळे नफा मिळवताना वाढत्या कर्जाचे व्यवस्थापन करणे एक आव्हान ठरू शकते.
विश्लेषकांचे मत
असे असूनही, विश्लेषकांनी NHPC वर सकारात्मक दृष्टिकोन ठेवला आहे. 'Buy' रेटिंगचे प्रमाण जास्त असून, येत्या 12 महिन्यांसाठी सरासरी टार्गेट प्राईस ₹85.83 ते ₹89.57 दरम्यान आहे. यामुळे सध्याच्या पातळीवरून 15% पेक्षा जास्त वाढीची शक्यता आहे. कंपनी अक्षय ऊर्जा क्षेत्रातील विस्तारावर लक्ष केंद्रित करत आहे, परंतु काही रिपोर्ट्समध्ये कंपनीचे 'बॅलन्स शीट' तणावाखाली असल्याचे आणि कमाईत अस्थिरता असल्याचे नमूद केले आहे.