Whalesbook
Motilal Oswal चा IGL वर विश्वास कायम
Motilal Oswal Financial Services ने शहर वायू वितरक Indraprastha Gas Limited (IGL) च्या शेअरमध्ये मोठी तेजी येण्याची शक्यता वर्तवली आहे. ब्रोकरेज फर्मने 'Buy' रेटिंग कायम ठेवत शेअरसाठी ₹220 चा नवा टार्गेट प्राईस सेट केला आहे. सध्याच्या भावापासून हा 40% चा मोठा उसळी दर्शवतो. विशेष म्हणजे, गॅस खरेदी खर्चात 25% वाढ होऊनही (LNG च्या किमतीतील जागतिक भू-राजकीय घटनांमुळे) हा सकारात्मक दृष्टिकोन कायम आहे.
Q4 मध्ये दमदार कामगिरी
ऑक्टोबर ते डिसेंबर तिमाहीत (Q4 FY26) IGL ने अपेक्षांपेक्षा चांगली कामगिरी केली आहे. कंपनीचा EBITDA प्रति SCM ₹4.8 राहिला, जो Motilal Oswal च्या अंदाजित 44% पेक्षा जास्त आहे. तर, PAT (Profit After Tax) ₹280 कोटी नोंदवला गेला, जो अंदाजापेक्षा जास्त आहे.
या तिमाहीत कंपनीचे एकूण गॅस व्हॉल्यूम्स 6% ने वाढून 9.7 MMSCMD (Million Metric Standard Cubic Meters per Day) पर्यंत पोहोचले, जे Motilal Oswal च्या 9.3 MMSCMD च्या अंदाजित व्हॉल्यूमला मागे टाकते. CNG व्हॉल्यूम्समध्ये 5.5% ची वाढ झाली, तर PNG (Piped Natural Gas) चे व्हॉल्यूम्स घरगुती, औद्योगिक आणि व्यावसायिक वापरासाठी अनुक्रमे 19% आणि 7% ने अंदाजापेक्षा जास्त वाढले.
भविष्यातील वाढीचे मुख्य घटक
पुढील दोन आर्थिक वर्षांमध्ये कंपनीच्या कमाईत सातत्यपूर्ण वाढ अपेक्षित आहे. ही वाढ प्रामुख्याने CNG आणि PNG च्या वाढत्या वापरामुळे होईल, असा Motilal Oswal चा अंदाज आहे. IGL व्यवस्थापनाच्या मते, FY27 मध्ये CNG व्हॉल्यूम्स 10% ते 13% ने वाढतील आणि EBITDA मार्जिन ₹7 ते ₹8 प्रति SCM दरम्यान राहील.
सरकारी 'PNG Drive 2.0' उपक्रम देखील एक महत्त्वाचा घटक ठरू शकतो. IGL FY27 मध्ये 3.5 लाख नवीन घरगुती PNG कनेक्शन्स जोडण्याची योजना आखत आहे. तसेच, 5 लाख निष्क्रीय ग्राहकांना कमी गुंतवणुकीत पुन्हा सक्रिय करण्याचे लक्ष्य ठेवले आहे.
आव्हाने आणि व्हॅल्युएशन
Motilal Oswal ने काही आव्हानांकडेही लक्ष वेधले आहे. गॅस सोर्सिंग खर्चात झालेली 25% वाढ आणि दिल्लीतील कमी वाढणारे व्हॉल्यूम्स (फक्त 1% वाढ) ही त्यापैकी काही आहेत. दिल्लीतील पब्लिक ट्रान्सपोर्ट फ्लीटसाठी CNG रूपांतरणाची संतृप्तता आणि ॲप-आधारित टॅक्सी सेवांचा CNG वापरावरील परिणाम हे देखील विचारात घेतले जात आहे.
या आव्हानानंतरही, IGL चे व्हॅल्युएशन आकर्षक मानले जात आहे. शेअर त्याच्या पुढील एका वर्षाच्या P/E (Price-to-Earnings) गुणोत्तरावर 18.3x वर ट्रेड करत आहे, जे त्याच्या ऐतिहासिक सरासरीच्या जवळ आहे. Motilal Oswal ने FY26 ते FY28 दरम्यान व्हॉल्यूममध्ये 8% CAGR आणि EBITDA तसेच PAT मध्ये 18% CAGR ची भविष्यवाणी केली आहे. ₹220 चा टार्गेट प्राईस डिसेंबर 2027 च्या अंदाजित स्टँडअलोन कमाईच्या 15x मल्टीपलवर आधारित आहे, ज्यामध्ये जॉईंट व्हेंचर्सचे ₹43 प्रति शेअर जोडले आहेत.