एम.जी.एल. (MGL) निकाल: महसूल वाढला तरी नफ्यात घट! मार्जिनवर मोठा दबाव.

📉 निकालांचे सखोल विश्लेषण

आकडेवारी काय सांगते?
Mahanagar Gas Limited (MGL) ने डिसेंबर २०२५ मध्ये संपलेल्या तिमाहीसाठी (Q3 FY26) आणि नऊ महिन्यांसाठी (9M FY26) आपले अनऑडिटेड स्टँडअलोन (un-audited standalone) आर्थिक निकाल जाहीर केले आहेत.

Q3 FY26 साठी:

ऑपरेशन्समधून महसूल (Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत (YoY) 11.58% ने वाढून ₹2,265.97 कोटी झाला.
नफा (Profit After Tax - PAT) मात्र 9.43% ने घसरून ₹201.97 कोटी नोंदवला गेला.
प्रति शेअर कमाई (EPS) ₹20.45 वर आली, जी मागील वर्षी याच तिमाहीत ₹22.58 होती.
EBITDA मध्ये तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) थोडी वाढ झाली. मार्जिन 17.10% होते, जे मागील तिमाही (Q2 FY26) 16.49% पेक्षा जास्त आहे. तथापि, वर्षा-दर-वर्षाच्या (YoY) तुलनेत मार्जिनमध्ये मोठी घट झाली; Q3 FY25 मधील 22.18% वरून ते Q3 FY26 मध्ये 17.10% पर्यंत खाली आले.

नऊ महिन्यांसाठी (9M FY26) (डिसेंबर ३१, २०२५ पर्यंत):

स्टँडअलोन महसूल 16.75% ने वाढून ₹6,801.70 कोटी झाला.
PAT 10.52% ने घसरून ₹714.90 कोटी राहिला.
EPS ₹72.37 वर पोहोचला.
EBITDA 1.33% ने वाढून ₹1,190.73 कोटी झाला, पण EBITDA मार्जिन 19.24% पर्यंत आकुंचन पावले, जे मागील वर्षी याच कालावधीत 22.18% होते.

गुणवत्ता आणि खर्च (The Quality):
Q3 FY26 मध्ये 11.58% ची चांगली महसूल वाढ आणि नऊ महिन्यांसाठी 8.97% व्हॉल्यूम ग्रोथ (विशेषतः CNG आणि इंडस्ट्रियल/कमर्शियल PNG मध्ये) असूनही, नफ्याचे आकडे वर्षा-दर-वर्षाच्या (YoY) तुलनेत घटले आहेत. EBITDA मार्जिनमध्ये झालेली लक्षणीय घसरण - Q3 FY26 मध्ये 22.18% वरून 17.10% पर्यंत आणि नऊ महिन्यांसाठी 22.18% वरून 19.24% पर्यंत - हे दर्शवते की वस्तूंची किंमत, परिचालन खर्च किंवा किंमत धोरणे (pricing strategies) महसुलाच्या वाढीशी जुळवून घेण्यात अयशस्वी ठरली आहेत. यामुळे कंपनीला महसुलातील वाढ नफ्यात रूपांतरित करण्यात अडचणी येत असल्याचे स्पष्ट होते.

इतर महत्त्वाचे मुद्दे:
कंपनीने शेअरधारकांसाठी प्रति शेअर ₹12 चा अंतरिम डिव्हिडंड (Interim Dividend) जाहीर केला आहे. तथापि, कंपनीला GAIL कडून मोठ्या प्रमाणात कायदेशीर मागण्या (Legal Demands) आणि GST प्राधिकरणाकडूनही मागण्यांना सामोरे जावे लागत आहे, ज्यामुळे भविष्यात कंपनीवर आर्थिक दबाव वाढू शकतो.