Whalesbook
लिबियातील शोध आणि तेलाच्या दरातील वाढ ठरले मुख्य कारण
ऑईल अँड नॅचरल गॅस कॉर्पोरेशन (ONGC) आणि ऑईल इंडिया (Oil India) या दोन्ही कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये आज लक्षणीय वाढ झाली. ONGC चा शेअर ₹293.20 या विक्रमी पातळीवर पोहोचला, तर ऑईल इंडियाचा शेअर इंट्रा-डेमध्ये ₹492.30 पर्यंत वधारला.
या तेजीचे मुख्य कारण म्हणजे ऑईल इंडिया आणि इंडियन ऑईल कॉर्पोरेशन यांनी लिबियातील एका ब्लॉक (Area 95/96) मध्ये केलेल्या नवीन तेल आणि वायू शोधाची घोषणा. या ब्लॉक मध्ये दोन्ही कंपन्यांचा 25% वाटा आहे. त्याचबरोबर, जागतिक बाजारात ब्रेंट क्रूड (Brent Crude) तेलाची किंमत $109 प्रति बॅरलच्या वर गेली.
भू-राजकीय तणाव आणि स्ट्रेट ऑफ होर्मुज (Strait of Hormuz) सारख्या महत्त्वाच्या मार्गांवरून होणारी ऊर्जा वाहतूक ठप्प होण्याची भीती यामुळे तेलाच्या दरात ही वाढ दिसून येत आहे. या दोन्ही घटकांनी मिळून भारतीय ऊर्जा कंपन्यांसाठी एक सकारात्मक वातावरण तयार केले आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि व्हॅल्युएशन
सध्या ONGC चा ट्रेलिंग ट्वेलव्ह मंथ्स (TTM) प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशो सुमारे 8.55x आहे, तर ऑईल इंडियाचा P/E सुमारे 13.22x आहे. या तुलनेत रिलायन्स इंडस्ट्रीजचा P/E 22.63x आणि वेदांताचा 24.0x आहे. भारतीय तेल आणि वायू क्षेत्रातील कंपन्यांचा सरासरी P/E 13.40x आहे.
ONGC चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹3.58 ट्रिलियन आहे, तर ऑईल इंडियाचे मूल्य सुमारे ₹79,785 कोटी आहे.
जेएम फायनान्शियल (JM Financial) या ब्रोकरेज हाऊसने दोन्ही कंपन्यांसाठी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. त्यांनी ONGC साठी ₹340 आणि ऑईल इंडियासाठी ₹585 चा टार्गेट प्राईस दिला आहे. नजीकच्या काळात ब्रेंट क्रूड $85/bbl राहण्याचा अंदाज आहे, जो पुरवठा-मागणीतील तफावत आणि भू-राजकीय जोखमीचा प्रीमियम विचारात घेतो.
जेएम फायनान्शियल विशेषतः ऑईल इंडियाला प्राधान्य देत आहे. त्यांना FY27 ते FY29 दरम्यान 20-25% चा उत्पादन वाढ आणि NRL रिफायनरीच्या विस्तारातून 15% कमाईत वाढ होण्याची अपेक्षा आहे. इतर विश्लेषकांचा ONGC साठी सरासरी टार्गेट प्राईस सुमारे ₹305 आहे, जो सध्याच्या पातळीपेक्षा 6.7% ची वाढ दर्शवतो.
भविष्यातील आऊटलुक आणि जोखीम
जेएम फायनान्शियलने $75/bbl च्या ब्रेंट क्रूड दराच्या गृहितकावर आधारित त्यांचे टार्गेट प्राईस निश्चित केले आहेत.
सध्याची तेजी ही भू-राजकीय परिस्थितीवर अवलंबून आहे. जर अमेरिका-इराण संघर्ष निवळला किंवा स्ट्रेट ऑफ होर्मुजवरील निर्बंध हटले, तर तेलाचे दर वेगाने खाली येऊ शकतात, ज्याचा परिणाम कंपन्यांच्या कमाईवर आणि व्हॅल्युएशनवर होईल.
लिबियामध्ये काम करणे हे देखील एक आव्हान आहे. या देशात राजकीय अस्थिरता आणि सुरक्षेच्या समस्यांचा इतिहास आहे. नवीन शोध किती व्यावसायिकदृष्ट्या यशस्वी होईल हे येणारा काळच ठरवेल.
सध्या ONGC चा P/E रेशो अधिक आकर्षक वाटतो. मात्र, नियामक प्रभाव आणि सरकारी हस्तक्षेपाची शक्यता ONGC च्या व्हॅल्युएशनवर परिणाम करू शकते.
भारताने डिसेंबर 2024 पासून विंडफॉल टॅक्स (Windfall Tax) रद्द केल्याने कंपन्यांना दिलासा मिळाला आहे. तरीही, जागतिक कच्च्या तेलाच्या दरातील चढ-उतार आणि आंतरराष्ट्रीय शोध मोहिमांमधील अनिश्चितता या कंपन्यांसाठी मूलभूत जोखीम आहेत.