Whalesbook
संस्थात्मक गुंतवणुकीचा विश्वास
लाईफ इन्शुरन्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (LIC) ने NHPC लिमिटेडमधील आपली हिस्सेदारी वाढवून 5.68% केली आहे. 2 जून 2026 रोजी LIC ने 7.68 कोटी पेक्षा जास्त इक्विटी शेअर्स खरेदी केले. यामुळे LIC आता भारत सरकारसोबत NHPC मधील एक मोठी भागधारक बनली आहे. विशेष म्हणजे, हे सर्व घडत असताना NHPC चे 6% शेअर्स ऑफर फॉर सेल (OFS) द्वारे विकले जात होते. OFS चा फ्लोअर प्राईस ₹71 प्रति शेअर ठेवण्यात आला होता, जो मागील क्लोजिंग प्राईसपेक्षा 8% ने कमी होता. त्यामुळे 2 जून रोजी शेअरमध्ये थोडी घसरण दिसून आली.
OFS आणि बाजाराची प्रतिक्रिया
या सरकारी डी-इन्व्हेस्टमेंटला बाजारातून संमिश्र प्रतिसाद मिळाला. नॉन-रिटेल (संस्थात्मक) गुंतवणूकदारांच्या सेगमेंटमध्ये OFS ला पहिल्या दिवशी 3.47 पट अधिक मागणी आली. त्यामुळे DIPAM (Department of Investment and Public Asset Management) ने 3% चा अतिरिक्त ग्रीनशू ऑप्शन देखील वापरला. यामुळे एकूण OFS चा आकार वाढून कंपनीच्या इक्विटी कॅपिटलच्या 6% पर्यंत पोहोचला. OFS च्या घोषणेनंतर शेअरमध्ये सुमारे 7% ची घसरण झाली होती, परंतु 3 जून रोजी रिटेल गुंतवणूकदारांसाठी बिडिंग विंडो उघडल्यानंतर शेअरने सुमारे 4-5% ची रिकव्हरी दाखवली.
गुंतवणूकदारांसाठी जोखीम फॅक्टर्स
NHPC च्या शेअर्समध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी काही महत्त्वाच्या गोष्टी विचारात घेणे आवश्यक आहे. खाजगी रिन्यूएबल एनर्जी कंपन्यांच्या विपरीत, NHPC चे दर अत्यंत नियंत्रित आहेत, ज्यामुळे नफ्यावर मर्यादा येतात. कंपनीची वाढ अनेक वर्षांच्या प्रोजेक्ट कालावधीवर आणि मान्सूनवरील अवलंबित्व यावर आधारित आहे. गेल्या 5 वर्षांमध्ये कंपनीच्या विक्रीत लक्षणीय वाढ झालेली नाही, अशी काही विश्लेषकांची चिंता आहे. याव्यतिरिक्त, भूस्खलनासारख्या घटनांमुळे (उदा. तिस्ता-V पॉवर स्टेशन) मोठे नुकसान झाले आहे, ज्यामुळे ऑपरेशनल जोखीम वाढते. कंपनीवर 1.2 पेक्षा जास्त डेट-टू-इक्विटी रेशो आहे, जो वाढत्या व्याजदराच्या वातावरणात चिंतेचा विषय ठरू शकतो.
भविष्यातील दृष्टीकोन
सध्या NHPC चा P/E रेशो सुमारे 20-21 च्या आसपास आहे. कंपनी पंप स्टोरेज आणि सोलर एनर्जीमध्ये विस्तार करत असली तरी, तिचे रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) मध्यम स्वरूपाचे आहे. त्यामुळे आगामी काळात कार्यक्षमतेत सुधारणा करणे हे व्यवस्थापनासमोरील मोठे आव्हान असेल.