Whalesbook
ऊर्जा संक्रमणात गती
हा बदल अनेक घटकांमुळे होत आहे, प्रामुख्याने वीज मागणीच्या वाढीतील घट आणि नवीकरणीय ऊर्जा उत्पादनातील मजबूत विस्तार. CRISIL रेटिंग्सचा अंदाज आहे की चालू आर्थिक वर्षात थर्मल पॉवरचा वाटा सुमारे 72% पर्यंत खाली येईल, आणि पुढील वर्षात 70% ची महत्त्वपूर्ण पातळी ओलांडेल. या घसरणीमुळे थर्मल प्लांटचे प्लांट लोड फॅक्टर्स (PLFs) देखील कमी होतील, जे पुढील दोन आर्थिक वर्षांमध्ये 64-66% दरम्यान राहण्याची अपेक्षा आहे, जी 2025 आर्थिक वर्षातील 69% पेक्षा कमी आहे.
भांडवली खर्चात (Capex) पुनरुज्जीवन
घटत्या वाट्याच्या बावजूद, थर्मल पॉवर सेगमेंट भांडवली खर्चात लक्षणीय पुनरुज्जीवन अनुभवत आहे. हा पुनरुत्थान दीर्घकालीन वीज खरेदी करारांमध्ये (PPAs) वाढ आणि बेसलोड पॉवरसाठी सतत मागणीमुळे समर्थित आहे. युटिलिटीज या करारांद्वारे राउंड-द-क्लॉक पुरवठा सुरक्षित करत आहेत, ज्यामुळे महसुलाची स्पष्टता (revenue visibility) सुनिश्चित होते.
संक्रमणादरम्यान आर्थिक आरोग्य
जरी वाढलेल्या भांडवली खर्चामुळे पुढील तीन ते चार वर्षांत थर्मल पॉवर उत्पादकांसाठी लीव्हरेज (leverage) किंचित वाढण्याची शक्यता असली तरी, त्यांची आर्थिक स्थिती स्थिर राहण्याची अपेक्षा आहे. PPA संरचनांद्वारे समर्थित स्थिर रोख प्रवाह, जे प्लांट लोड फॅक्टरमधील अस्थिरतेपासून संरक्षण देतात, आणि नियंत्रित कर्ज पातळी हे मुख्य घटक आहेत. उदाहरणार्थ, स्वतंत्र वीज उत्पादक (IPPs) यांचा कर्ज-ते-EBITDA लीव्हरेज 2020 आर्थिक वर्षातील 7.0 पटीवरून 2025 आर्थिक वर्षात 2.2 पटीपर्यंत लक्षणीयरीत्या सुधारला आहे. नवीन क्षमता ऑनलाइन आल्यावर आणि महसूल निर्माण झाल्यावर, 2029 आर्थिक वर्षापर्यंत लीव्हरेज 3.0 पटींपर्यंत पोहोचेल आणि नंतर सामान्य होईल असा अंदाज आहे.
नवीकरणीय ऊर्जेचे वर्चस्व
याउलट, नवीकरणीय ऊर्जा उत्पादन एका मजबूत वाढीच्या मार्गावर आहे, जी 18-20% च्या चक्रवाढ वार्षिक दराने विस्तारण्याची अपेक्षा आहे. भरीव क्षमता वाढीच्या पाठिंब्याने, नवीकरणीय ऊर्जा वाढत्या वीज मागणीचा मोठा हिस्सा पूर्ण करण्यासाठी सज्ज आहे. तथापि, ग्रीडच्या स्थिरतेत थर्मल पॉवरची महत्त्वपूर्ण भूमिका, विशेषतः नवीकरणीय ऊर्जेच्या अनियमित स्वरूपामुळे आणि ऊर्जा साठवणुकीच्या सुरुवातीच्या टप्प्यामुळे, त्याचे महत्त्व कायम राहील. CRISIL ने नमूद केले आहे की 60 GW कार्यान्वित IPP क्षमतेपैकी सुमारे 85% आता PPAs द्वारे कराराखाली आहे, जे बाजारातील अस्थिरतेविरुद्ध एक बफर प्रदान करते.