तेल क्षेत्रातील कंपन्यांची मोठी झेप! जागतिक अस्थिरतेतही अब्जावधी डॉलर्सची गुंतवणूक

देशातील अग्रगण्य सरकारी तेल कंपन्या महत्त्वाकांक्षी भांडवली खर्च योजनांसह (Capital Expenditure Plans) पुढे जात आहेत. यामुळे वाढ आणि विविधीकरणाच्या (Diversification) धोरणात्मक प्रयत्नांना बळ मिळत आहे. पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावामुळे कच्च्या तेलाच्या किमतीत अस्थिरता आणि संभाव्य पुरवठा साखळीत व्यत्यय येण्याची शक्यता असूनही, या कंपन्या आपला विस्तार कायम ठेवत आहेत.

FY25 मध्ये झालेल्या उत्तम आर्थिक कामगिरीमुळे, ज्यात सुधारित विपणन प्रयत्न, विक्रमी रिफायनरी ऑपरेशन्स आणि वाढलेला मार्केट शेअर यांचा समावेश आहे, या कंपन्यांना त्यांच्या महत्त्वपूर्ण विकास उपक्रमांसाठी आर्थिक पाठबळ मिळत आहे.

IOCL च्या मोठ्या विस्तार योजना

इंडियन ऑइल कॉर्पोरेशन लिमिटेड (IOCL) ने FY27 साठी सुमारे ₹32,700 कोटी भांडवली खर्चाचे नियोजन केले आहे, तर FY26 मध्ये ₹31,401 कोटी खर्च अपेक्षित आहे. या निधीचा उपयोग रिफायनिंग, पेट्रोकेमिकल्स आणि स्वच्छ ऊर्जा क्षेत्रातील चालू प्रकल्पांना पाठबळ देण्यासाठी केला जाईल. पूर्णत्वाच्या मार्गावर असलेल्या प्रमुख रिफायनरी विस्तारांमध्ये खालील गोष्टींचा समावेश आहे:

• पانیपत (Panipat): सध्याच्या 15 MMTPA वरून 25 MMTPA क्षमतेपर्यंत विस्तार, जो डिसेंबर 2026 पर्यंत पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे.
• गुजरात (Gujarat): 13.7 MMTPA वरून 18 MMTPA पर्यंत क्षमता वाढ, जी नोव्हेंबर 2026 पर्यंत पूर्ण होईल.
• बरौनी (Barauni): 6 MMTPA वरून 9 MMTPA पर्यंत वाढ, जी ऑगस्ट 2026 पर्यंत शेड्यूल केली आहे.

IOCL आपल्या उपकंपनी टेरा क्लीन लिमिटेड (Terra Clean Limited) द्वारे ग्रीन एनर्जीमध्ये देखील मोठी गुंतवणूक करत आहे. 2030 पर्यंत 31 GW अक्षय ऊर्जा क्षमता (Renewable Energy Capacity) मिळवण्याचे त्यांचे लक्ष्य आहे. पानीपत येथे 10,000 टन प्रति वर्ष क्षमतेचा नवीन ग्रीन हायड्रोजन प्लांट (Green Hydrogen Plant) डिसेंबर 2027 पर्यंत पूर्ण होण्याची शक्यता आहे. IOCL च्या FY27 कॅपेक्सपैकी सुमारे ₹5,000 कोटी या ग्रीन प्रोजेक्ट्ससाठी राखीव आहेत.

BPCL आणि HPCL चे भांडवली गुंतवणूक

भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड (BPCL) चालू आर्थिक वर्षात ₹25,000 कोटी गुंतवणूक करण्याची योजना आखत आहे. यामध्ये रिफायनिंगसाठी ₹11,000 कोटी, विपणनासाठी (Marketing) ₹10,000 कोटी, शोध आणि उत्पादनासाठी (Exploration and Production) ₹2,250 कोटी, आणि सिटी गॅस डिस्ट्रिब्युशनसाठी (City Gas Distribution) ₹1,700 कोटी यांचा समावेश आहे.

हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड (HPCL) ने FY26 मध्ये ₹15,705 कोटी भांडवली खर्च नोंदवला, ज्यामध्ये रिफायनिंग, विपणन पायाभूत सुविधा आणि उपकंपन्या व संयुक्त उद्योगांमधील गुंतवणुकीवर लक्ष केंद्रित केले आहे. FY27 साठी, HPCL मागील वर्षाच्या तुलनेत भांडवली खर्चात किंचित घट अपेक्षित करत आहे.

धोरणात्मक विविधीकरण आणि आर्थिक स्थिती

या विस्तार योजना मुख्य रिफायनिंग पलीकडे पेट्रोकेमिकल्स आणि अक्षय ऊर्जा क्षेत्राकडे धोरणात्मक बदलांवर प्रकाश टाकतात. आर्थिक मेट्रिक्सनुसार, IOCL चा P/E रेशो सुमारे 5.55x आणि बाजार भांडवल (Market Capitalization) ₹1,90,637 कोटी आहे. BPCL चा P/E रेशो अंदाजे 5.38x आणि बाजार भांडवल ₹1,21,825.23 कोटी आहे. HPCL चा P/E रेशो सुमारे 4.37x आणि बाजार भांडवल ₹78,932 कोटी आहे. हे मूल्यांकन गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक मल्टिपल्स (Attractive Multiples) सूचित करतात, विशेषतः कंपन्यांच्या स्वच्छ ऊर्जेतील प्रवेशामुळे.

कंपन्यांचा स्वच्छ ऊर्जेवरील भर भारताच्या नेट झिरो (Net Zero) उद्दिष्टांशी आणि जागतिक ऊर्जा संक्रमण ट्रेंडशी जुळतो. IOCL 2046 पर्यंत नेट झिरो ऑपरेशनल उत्सर्जन (Net Zero Operational Emissions) करण्याचे ध्येय ठेवते आणि त्यांनी स्वच्छ ऊर्जा उपक्रमांसाठी ₹2 लाख कोटी पेक्षा जास्त वचनबद्धता दर्शविली आहे. HPCL देखील सौर ऊर्जा (Solar Power) यासह अक्षय आणि हरित ऊर्जा प्रकल्पांमध्ये गुंतवणूक करत आहे.

संभाव्य धोके आणि आव्हाने

या मजबूत वाढीच्या योजना असूनही, धोके कायम आहेत. पश्चिम आशियातील संघर्षामुळे कच्च्या तेलाच्या किमतीतील सध्याची अस्थिरता एक आव्हान आहे. प्रोजेक्टची अंमलबजावणी (Project Execution) देखील जोखमीचे आहे, जसे की पानीपत रिफायनरी विस्तारासाठी डिसेंबर 2026 ची सुधारित टाइमलाइन दर्शवते. याव्यतिरिक्त, FY26 मध्ये HPCL नफ्यात झालेली वाढ ही उच्च रिफायनिंग मार्जिन आणि कमी किमतीत इंधन विक्रीसाठी मिळालेल्या सबसिडीमुळे (Subsidies) होती, जे घटक टिकून राहतीलच असे नाही. HPCL चे कर्ज-इक्विटी गुणोत्तर (Debt-Equity Ratio), सुधारत असले तरी, 0.80 आहे, जे आर्थिक लीव्हरेज (Financial Leverage) दर्शवते.

HPCL च्या राजस्थान रिफायनरी प्रकल्पातील एका जुन्या आगीच्या घटनेने, जरी ती नियंत्रणात आणली गेली असली तरी, मोठ्या औद्योगिक प्रकल्पांमध्ये अंतर्भूत अंमलबजावणीतील जोखीम अधोरेखित केली.

पुढे काय?

रिफायनिंग क्षमता, पेट्रोकेमिकल्स आणि ग्रीन एनर्जीमध्ये केलेल्या मोठ्या गुंतवणुकीमुळे या कंपन्या भारताची वाढती ऊर्जा मागणी पूर्ण करण्यासाठी सज्ज आहेत. यश कार्यक्षम ऑपरेशन राखणे, प्रकल्पांची प्रभावीपणे अंमलबजावणी करणे आणि दीर्घकालीन नफा व वाढ सुनिश्चित करण्यासाठी विकसित होणाऱ्या ऊर्जा धोरणांशी जुळवून घेण्यावर अवलंबून असेल.