Whalesbook
मार्जिन कम्प्रेशन आणि अंडर-रिकव्हरीज (Margin Compression & Under-recoveries)
सध्या आंतरराष्ट्रीय बाजारात कच्च्या तेलाच्या किमती USD 120-125 प्रति बॅरल च्या पुढे गेल्या आहेत. मात्र, भारतात पेट्रोल आणि डिझेलच्या किरकोळ किमतीत कोणताही बदल झालेला नाही. यामुळे ऑईल मार्केटिंग कंपन्यांना (OMCs) मोठा फटका बसला असून, त्यांच्या मार्केटिंग मार्जिनवर (Marketing Margins) दबाव वाढला आहे.
इक्रा (Icra) कडून मिळालेल्या माहितीनुसार, सध्याच्या दराने पेट्रोलवर अंदाजे ₹14 प्रति लिटर आणि डिझेलवर ₹18 प्रति लिटर तोटा सहन करावा लागत आहे. हा तोटा केवळ पेट्रोल-डिझेलपुरता मर्यादित नाही. जर हीच परिस्थिती कायम राहिली, तर FY27 पर्यंत एलपीजी (LPG) गॅसवरील अंडर-रिकव्हरीज (Under-recoveries) ₹80,000 कोटी पर्यंत पोहोचू शकतात. तसेच, खत सबसिडीचा (Fertiliser Subsidy) भारही वाढून ₹2.05 ते ₹2.25 लाख कोटी पर्यंत जाण्याचा अंदाज आहे, जो अर्थसंकल्पात ₹1.71 लाख कोटी पेक्षा खूप जास्त आहे.
क्षेत्रांसाठी नकारात्मक दृष्टिकोन (Sectoral Outlook Deteriorates)
वाढत्या कच्च्या मालाच्या आणि ऊर्जा खर्चाचा फटका केवळ इंधन कंपन्यांनाच नाही, तर खत, बेसिक केमिकल्स आणि पेट्रोकेमिकल्स क्षेत्रांनाही बसत आहे. यामुळे इक्राने इंधन रिटेलिंग, खते आणि रसायने क्षेत्रांसाठी नकारात्मक (Negative) दृष्टिकोन व्यक्त केला आहे.
विशेषतः खत उद्योगात सल्फर, अमोनिया आणि नैसर्गिक वायूच्या दरात मोठी वाढ झाली आहे. युरियाचे दर USD 13 प्रति MMBTU वरून वाढून USD 19 प्रति MMBTU पर्यंत पोहोचले आहेत, विशेषतः पश्चिम आशियातील संकटामुळे हे दर आणखी वाढले आहेत.
सिटी गॅस डिस्ट्रीब्युटर्सनाही (City Gas Distributors) याचा फटका बसत आहे. जरी घरगुती पीएनजी (PNG) मार्जिन स्थिर असले तरी, सीएनजी (CNG) च्या मार्जिनवर दबाव वाढत आहे, कारण वाढलेल्या किमती ग्राहकांकडून अंशतःच वसूल केल्या जात आहेत.
भू-राजकीय जोखीम आणि पुरवठा साखळीतील अडथळे (Geopolitical Risk & Supply Chain Woes)
पश्चिम आशियातील वाढत्या तणावामुळे होर्मुझच्या सामुद्रधुनीसारख्या (Strait of Hormuz) महत्त्वाच्या व्यापारी मार्गांमध्ये पुरवठा साखळीवर (Supply Chain) परिणाम झाला आहे. यामुळे जगभरातील सुमारे 20% तेल आणि एलएनजी व्यापारावर परिणाम होत आहे, ज्यामुळे किमती आणखी वाढत आहेत. इक्राच्या मते, जर हे मार्जिन प्रेशर कायम राहिले, तर कंपन्यांच्या क्रेडिट प्रोफाइलमध्ये घट होऊ शकते. दिलासा मिळण्यासाठी भू-राजकीय तणाव कमी होणे आणि जागतिक पुरवठा साखळी सामान्य होणे आवश्यक आहे.