केंद्र सरकारचा मोठा निर्णय: आता LPG नाही, 'हा' गॅस वापरावा लागणार!

सरकारने नुकताच एक नवा नियम जारी केला आहे.

या नियमानुसार, ज्या घरांमध्ये पाईपलाईनद्वारे नैसर्गिक वायू (PNG) ची सोय आहे, त्यांना पुढील तीन महिन्यांच्या आत लिक्विफाइड पेट्रोलियम गॅस (LPG) चा वापर पूर्णपणे बंद करावा लागेल. अन्यथा, त्यांचा वायू पुरवठा खंडित केला जाऊ शकतो.

लिक्विफाइड पेट्रोलियम गॅस (LPG) साठी आयातीवर अवलंबून राहणे आणि पश्चिम आशियातील वाढत्या भू-राजकीय तणावामुळे सरकार चिंतेत आहे. यामुळे ऊर्जा सुरक्षेचा मुद्दा ऐरणीवर आला आहे.

नैसर्गिक वायूचा पुरवठा अधिक दृश्यमान (visibility) असून, त्याचे उत्पादन देशातही होते आणि जागतिक लिक्विफाइड नॅचरल गॅस (LNG) मार्केटमधूनही तो मिळतो, याकडे अधिकाऱ्यांनी लक्ष वेधले आहे. सरकारचा उद्देश PNG चा वापर अधिक वेगाने वाढवण्याचा आहे. सध्या ज्या भागांमध्ये पाईपलाईनचे नेटवर्क आहे, अशा सुमारे 60 लाख (6 million) एलपीजी वापरकर्त्यांना पीएनजीकडे वळवण्याची योजना आहे.

या धोरणामुळे इंडियाची सिटी गॅस डिस्ट्रिब्युशन (CGD) नेटवर्क, ज्यात पीएनजी आणि सीएनजीचा समावेश आहे, त्याचा विस्तार वेगाने होईल. या ऊर्जा पायाभूत सुविधांशी संबंधित प्रमुख कंपन्यांमध्ये GAIL (India) Ltd., Indian Oil Corporation Ltd. (IOCL), Bharat Petroleum Corporation Ltd. (BPCL) आणि Hindustan Petroleum Corporation Ltd. (HPCL) यांचा समावेश आहे. GAIL वायू वहन आणि विपणन क्षेत्रात अग्रेसर आहे, तर IOCL, BPCL आणि HPCL देखील वायू वितरणात आपली भूमिका वाढवत आहेत. Mahanagar Gas (MGL) आणि Adani Total Gas (ATGL) सारख्या कंपन्या थेट ग्राहकांपर्यंत पोहोचण्याचे काम करतात.

या कंपन्यांच्या स्टॉक व्हॅल्युएशनमध्ये फरक दिसून येतो. IOCL, BPCL आणि HPCL चा P/E रेशो सुमारे 4.4x ते 5.7x आहे, जो त्यांच्या मूल्यांकनाबद्दल किंवा परिपक्वतेबद्दल सूचित करतो. मात्र, Adani Total Gas चा P/E रेशो 80-90x आहे, जो त्यांच्या भविष्यातील वाढीच्या उच्च अपेक्षा दर्शवतो. Mahanagar Gas चा P/E सुमारे 9.6x ते 10.7x आहे, जो आशियाई गॅस युटिलिटीज उद्योगाच्या सरासरी 15x पेक्षा कमी आहे.

एकूणच, CGD मार्केट 6.0% वार्षिक दराने 2025 ते 2035 पर्यंत वाढण्याची अपेक्षा आहे. विशेषतः PNG सेगमेंटमध्ये 2031 पर्यंत वार्षिक सुमारे 14.46% वाढ अपेक्षित आहे.

जरी सरकार याला एक धोरणात्मक गरज मानत असले, तरी अनिवार्य बदलामुळे ग्राहकांना विरोध होऊ शकतो. प्रति युनिट ऊर्जेसाठी PNG साधारणपणे LPG पेक्षा स्वस्त आहे, ज्यामुळे त्याचा वापर वाढण्यास प्रोत्साहन मिळते. मात्र, पायाभूत सुविधांचे जलद अद्ययावतीकरण आणि अंतिम मुदत-चालित बदलातील लॉजिस्टिक अडचणी ग्राहकांसाठी आव्हानात्मक ठरू शकतात. भारतात सध्या प्रधानमंत्री उज्ज्वला योजने (PMUY) अंतर्गत 330 दशलक्ष (330 million) पेक्षा जास्त LPG वापरकर्ते आहेत. या तुलनेत, सध्या केवळ 16.2 दशलक्ष (16.2 million) PNG कनेक्शन उपलब्ध आहेत. छोट्या शहरांमध्ये, जिथे PNG चा वापर 5% पेक्षा कमी आहे, तिथे या अचानक बदलामुळे व्यावहारिक समस्या उद्भवू शकतात.

2030 पर्यंत नैसर्गिक वायू भारताच्या ऊर्जा मिश्रणाचा 15% वाटा बनवण्याचे सरकारचे लक्ष्य आहे आणि त्याच वर्षापर्यंत 120 दशलक्ष (120 million) PNG कनेक्शनपर्यंत पोहोचण्याची त्यांची महत्त्वाकांक्षा आहे, जी या बदलाची प्रचंड व्याप्ती दर्शवते.

या जलद बदलामध्ये काही धोके आहेत. CGD नेटवर्क वाढत असले तरी, तीन महिन्यांच्या कमी मुदतीत विविध शहरी भागांमध्ये अंतिम टप्प्यातील पायाभूत सुविधा तयार करणे हे एक मोठे लॉजिस्टिक आव्हान आहे. Adani Total Gas सारख्या काही गॅस वितरण कंपन्यांचे उच्च P/E रेशो सूचित करतात की भविष्यातील बर्‍याच वाढीची अपेक्षा त्यांच्या शेअर किमतींमध्ये आधीच समाविष्ट केली गेली आहे. यामुळे, अंमलबजावणीतील अयशस्वी झाल्यास किंवा अपेक्षेपेक्षा धीम्या गतीने वापर वाढल्यास त्यांना फटका बसू शकतो. भारताच्या ऊर्जा क्षेत्रात भूतकाळातही धोरणात्मक बदल आणि सबसिडीचे अनुभव आले आहेत, त्यामुळे भविष्यातील नियामक बदल किंवा बाजारातील चढउतार कंपन्यांच्या नफ्यावर परिणाम करू शकतात. भू-राजकीय घटनांमुळे पुरवठ्यात व्यत्यय आल्यास LPG आणि LNG दोघांच्याही किमतींमध्ये चढ-उतार होऊ शकतात, ज्यामुळे ग्राहकांना जास्त किंमत मोजावी लागू शकते किंवा सरकारी सबसिडीची गरज वाढू शकते. स्वच्छ इंधनाला प्रोत्साहन देण्यासाठी सबसिडीवर अवलंबून राहिल्याचा भूतकाळातील अनुभव, किंमत समर्थनाशिवाय व्यापक स्वीकृती मिळवण्यातील आव्हाने दर्शवतो.

विश्लेषकांच्या मते, PNG च्या वाढत्या वापरामुळे 2030 पर्यंत LPG ची मागणी लक्षणीयरीत्या कमी होईल, विशेषतः घरगुती आणि व्यावसायिक वापरामध्ये, जिथे PNG फायदेशीर ठरते. 2030 पर्यंत भारताच्या एकूण ऊर्जा मिश्रणात नैसर्गिक वायूचा 15% वाटा असावा हे सरकारचे ध्येय, त्यांच्या धोरणात्मक मार्गाला स्पष्टपणे दर्शवते. या नवीन नियमामुळे पाईपलाईन पायाभूत सुविधा आणि वितरणात अधिक गुंतवणुकीला चालना मिळेल. GAIL, IOCL, BPCL आणि HPCL सारख्या मोठ्या, एकात्मिक कंपन्या गुंतवणुकीच्या विस्तृत संधी देतात, तर MGL आणि ATGL सारख्या विशेष CGD कंपन्या या बाजारपेठेतील बदलाचे नेतृत्व करतील. या महत्त्वाकांक्षी बदलाचे यश पायाभूत सुविधांची जलद उभारणी आणि ग्राहकांची स्वीकृती यावर अवलंबून आहे. यामध्ये मोठ्या आणि वैविध्यपूर्ण बाजाराला सामोरे जावे लागेल, जो आधीच ऊर्जा पुरवठ्यावर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून आहे. PNG चा स्वीकार करणे हे आयातीवरील अवलंबित्व कमी करणे आणि भारतासाठी एक स्वच्छ ऊर्जा भविष्य निर्माण करण्याच्या दिशेने एक महत्त्वाचे पाऊल मानले जात आहे.