Whalesbook
कंपन्यांना दररोज हजारो कोटींचा फटका
इंडियन ऑइल कॉर्पोरेशन (IOC), भारत पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन (BPCL) आणि हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन (HPCL) सारख्या सरकारी तेल कंपन्यांना दररोज अंदाजे ₹1,000 कोटी ते ₹1,200 कोटी इतके प्रचंड नुकसान सोसावे लागत आहे. यावर्षी हे नुकसान ₹1 लाख कोटी पर्यंत पोहोचू शकते.
कंपनीच्या आर्थिक आरोग्यावर गुंतवणूकदारांची चिंता स्पष्टपणे दिसून येत आहे. मे 2026 पर्यंत BPCL चा पी/ई रेशो (P/E ratio) 5.71 होता, तर IOC आणि HPCL चा रेशोही कमी होता. मे 2026 च्या मध्यावर BPCL चे शेअर्स सुमारे ₹296, HPCL चे ₹370 आणि IOC चे ₹140 च्या आसपास व्यवहार करत होते, जे त्यांच्या आर्थिक अडचणी दर्शवतात.
अर्थव्यवस्थेवर व्यापक परिणाम
इंधनाच्या किमती गोठवून ठेवण्याच्या या धोरणामुळे भारताच्या अर्थव्यवस्थेवरही दूरगामी परिणाम होत आहेत. चालू खात्यातील तूट (Current Account Deficit) वाढण्याची शक्यता आहे. FY26 मध्ये ही तूट GDP च्या 0.7-0.8% राहण्याचा अंदाज आहे, जो FY27 पर्यंत वाढून 1.5-2.0% पर्यंत पोहोचू शकतो. FY27 साठी ही तूट $66 अब्ज ते $70 अब्ज पर्यंत जाऊ शकते.
यामुळे भारतीय रुपयावरही दबाव येण्याची शक्यता आहे. काही अंदाजानुसार, रुपया FY27 च्या अखेरीस प्रति अमेरिकन डॉलर 89-90 पर्यंत स्थिर होऊ शकतो, तर काही जण मे 2026 पर्यंत 95.64 किंवा 2026 च्या अखेरीस 108.94 पर्यंत घसरण्याची शक्यता वर्तवत आहेत. रुपया कमकुवत झाल्यास कच्च्या तेलाची आयात महाग होऊन कंपन्यांचे नुकसान आणखी वाढेल.
भारताकडे सुमारे 60 दिवसांसाठी कच्च्या तेलाचा आणि एलपीजीचा 45 दिवसांचा पुरेसा साठा आहे. मात्र, सध्याच्या किंमत धोरणामुळे सरकार आणि कंपन्यांच्या तिजोरीवर मोठा ताण येत आहे. FY25 मध्ये भारतात एकूण ऊर्जा सबसिडी ₹4.3 लाख कोटी (सुमारे $51 अब्ज) होती. जीवाश्म इंधनावरील सबसिडीमुळे स्वच्छ ऊर्जेमध्ये गुंतवणूक करण्याची संधी कमी होते.
सरकारसमोर एक कठीण पर्याय आहे. इंधनाच्या किमती वाढवल्यास महागाई वाढण्याचा धोका आहे, तर किमती न वाढवल्यास कंपन्यांचे नुकसान वाढतच राहील. पंतप्रधान मोदी यांनीही इंधन बचतीवर आणि आयातीवर लक्ष केंद्रित करण्याचे आवाहन केले आहे. एप्रिल 2022 पासून इंधनाच्या किरकोळ किमतींमध्ये कोणतीही वाढ झालेली नाही.
धोरणात्मक त्रुटी आणि भविष्यातील आव्हाने
सध्याची इंधन किंमत धोरण भारताला मोठे आर्थिक आणि राजकोषीय धोके दर्शवते. कंपन्यांना बाजाराभावापेक्षा कमी दराने इंधन विकण्यास भाग पाडणे दीर्घकाळासाठी टिकू शकत नाही. चालू खात्यातील वाढती तूट आणि परकीय चलन साठ्यावरील दबाव जागतिक अस्थिरतेच्या काळात एक मोठी असुरक्षितता निर्माण करते.
विशेषतः पश्चिम आशियातील भू-राजकीय अस्थिरता तेलाच्या पुरवठ्यावर आणि किमतींवर परिणाम करू शकते. प्रमुख तेल कंपन्या सरकारी मालकीच्या असल्याने त्यांना पुरवठा सुनिश्चित करण्यासोबतच परवडणाऱ्या किमती राखणे भाग आहे. यामुळे त्यांच्या लवचिकतेवर मर्यादा येतात.
राजकीयदृष्ट्या संवेदनशील परिस्थिती आणि निवडणुका यामुळे किमती वाढवणे कठीण होते, ज्यामुळे धोरणात्मक निर्णयांना विलंब होतो. यामुळे ग्राहकांना तात्काळ दिलासा मिळतो, पण भविष्यात अर्थव्यवस्थेला फटका बसू शकतो.
इंधन दर आणि अर्थव्यवस्थेचे भविष्य
सरकारी अधिकाऱ्यांनी स्पष्ट केले आहे की तेल कंपन्यांचे नुकसान भरून काढणे आर्थिकदृष्ट्या शक्य नाही. भविष्यात किमतीत कोणतीही वाढ महागाईला चालना न देता वापराला नियंत्रित करेल एवढी मोठी असावी लागेल. उद्योगांना अपेक्षा आहे की निवडणुकांनंतर इंधनाच्या किमतींमध्ये बदल होऊ शकतो, ज्यामुळे तेल कंपन्यांना काहीसा दिलासा मिळेल.
प्रभूदास लिलाधर (Prabhudas Lilladher) सारख्या विश्लेषकांनी BPCL ला ₹381 च्या लक्ष्य किंमतीसह 'Sell' रेटिंग दिली आहे, तर HDFC सिक्युरिटीजने ₹275 च्या लक्ष्य किंमतीसह 'Reduce' शिफारस केली आहे. सध्याच्या किंमत धोरणांबद्दल चिंता दर्शवतात. चालू खात्यातील तूट वाढण्याचा अंदाज आणि रुपयाच्या अनिश्चिततेमुळे अर्थव्यवस्थेवर बारकाईने लक्ष ठेवण्याची गरज आहे.