Whalesbook
IOCL ने गाठले यशाचे शिखर!
इंडियन ऑइल कॉर्पोरेशन (IOCL) ने आर्थिक वर्ष 2026 (FY26) ची सांगता जोरदार केली आहे. चौथ्या तिमाहीत कंपनीचा स्टँडअलोन समायोजित EBITDA ₹219 अब्ज पेक्षा जास्त राहिला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 50% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवतो. हे आकडे बाजाराच्या अपेक्षांपेक्षाही जास्त आहेत.
कंपनीने रेकॉर्डब्रेक कामगिरी केली आहे. FY26 मध्ये रिफायनरी थ्रुपुट 75.451 MMT पर्यंत पोहोचले, जे मागील वर्षापेक्षा 5% ने जास्त आहे. पाइपलाइन थ्रुपुटनेही 105.556 MMT चा नवीन उच्चांक गाठला. यामुळे एकूण विक्री व्हॉल्यूम 5% नी वाढून 105.117 MMT पर्यंत पोहोचला.
पेट्रोलियम उत्पादनांची विक्री 5% नी वाढून 88.967 MMT झाली, तर पेट्रोकेमिकल विक्री 4% नी वाढून 3.294 MMT नोंदवली गेली. मार्च तिमाहीत IOCL चा नेट प्रॉफिट 56.6% नी वाढून ₹11,377.51 कोटी झाला, जो मागील वर्षी ₹7,264.85 कोटी होता. ऑपरेशन्स मधून महसूल 6.9% नी वाढून ₹2,32,855.33 कोटी झाला. मात्र, ऊर्जा क्षेत्रातील तीव्र अस्थिरतेमुळे कंपनीने या तिमाहीतील ग्रॉस रिफायनिंग मार्जिन (GRM) चा आकडा जाहीर केलेला नाही.
FY27 च्या आउटलुकवर चिंता?
चौथ्या तिमाहीतील जबरदस्त निकालांनंतरही, विश्लेषक आर्थिक वर्ष 2027 (FY27) च्या आउटलुकबाबत सावध आहेत. पश्चिम आशियातील संघर्षामुळे पेट्रोल, डिझेल आणि एलपीजीच्या रिटेल विक्रीत तात्पुरते नुकसान होण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे नफ्याच्या अंदाजावर परिणाम होऊ शकतो.
Antique Stock Broking ने FY27 साठी ब्रेंट क्रूडचा अंदाज $65 वरून $75 प्रति बॅरल केला आहे, ज्यामुळे FY27 चा EBITDA अंदाज 39% नी कमी झाला आहे. तरीही, त्यांनी ₹200 च्या टार्गेट प्राईससह 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे. Nomura ने FY27 आणि FY28 साठी EBITDA अंदाज लक्षणीयरीत्या कमी केला आहे आणि टार्गेट प्राईस ₹190 वरून ₹180 केली आहे.
ICICI Securities ने देखील पश्चिम आशियातील संघर्षामुळे होणाऱ्या संभाव्य नुकसानीमुळे FY27 चा EPS अंदाज कमी केला आहे, परंतु क्षमता विस्तार आणि मजबूत बॅलन्स शीटमुळे 'Buy' रेटिंगसह ₹185 चे टार्गेट ठेवले आहे. सध्या IOCL चा प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशो 10.5x आहे, जो इंडस्ट्री सरासरी 14.2x पेक्षा कमी आहे. प्रतिस्पर्धी BPCL आणि HPCL यांनाही अशाच क्रूड ऑइलच्या अस्थिरतेचा सामना करावा लागत आहे.
गुंतवणूकदारांच्या चिंता:
गुंतवणूकदारांची मुख्य चिंता पश्चिम आशियातील संघर्षाचा दीर्घकाळ टिकणारा परिणाम आहे. कच्च्या तेलाच्या वाढलेल्या किमतींमुळे इन्व्हेंटरी लॉस आणि रिटेल मार्जिन कमी होण्याची शक्यता आहे. IOCL सारख्या सरकारी कंपन्यांवर इंधन किमती अनुदानित ठेवण्याचा नियामक दबाव असू शकतो, ज्यामुळे संभाव्य नुकसान वाढू शकते. ऑपरेशन्स व्हॉल्यूम जास्त असले तरी, अस्थिर किमतींच्या वातावरणात नफा अनिश्चित आहे.
GRM आकडेवारीचा अभाव गुंतवणूकदारांना रिफायनिंगच्या नफ्यावर लक्ष ठेवण्यास अडथळा आणत आहे. अस्थिर क्रूड किमतींमुळे शेअरची वाढ मर्यादित राहू शकते. भूतकाळातील क्रूडच्या किमतीतील वाढीमुळे ऑइल मार्केटिंग कंपन्यांच्या (OMCs) शेअर्समध्ये तात्पुरती घसरण दिसून आली आहे. IOCL चा सध्याचा रिलेटिव्ह स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) सुमारे 55 आहे.
भविष्यातील दिशा:
भविष्यात, IOCL चे क्षमता विस्तार आणि पेट्रोकेमिकल्सवरील लक्ष दीर्घकालीन वाढीसाठी काही प्रमाणात आधार देईल. तथापि, नजीकच्या ते मध्यम मुदतीचा आउटलुक कच्च्या तेलाच्या किमती आणि पश्चिम आशियातील भू-राजकीय स्थिरतेवर अवलंबून असेल. ब्रोकरेजची लक्ष्ये ₹180 ते ₹200 पर्यंत आहेत, जे मॅक्रो-इकॉनॉमिक अनिश्चिततेत सावध आशावाद दर्शवतात. कंपनीचा मजबूत बॅलन्स शीट आणि ऑपरेशनल स्केल हे प्रमुख बलस्थान आहेत.